【摘要】：由前人對(duì)隨機(jī)波動(dòng)率模型的研究得到啟發(fā),本文主要研究多尺度違約強(qiáng)度模型下的可違約債券定價(jià)方法。 由于可違約債券的定價(jià)涉及利率風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn),對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn),本文采用Vasicek隨機(jī)利率模型。對(duì)于違約風(fēng)險(xiǎn),本文主要做了以下兩個(gè)工作:1、對(duì)違約強(qiáng)度建立單尺度模型,即違約強(qiáng)度是關(guān)于一個(gè)快速均值回復(fù)隨機(jī)過(guò)程的非負(fù)函數(shù),利用Feynman-kac定理和攝動(dòng)法漸進(jìn)估計(jì)得到債券的近似理論價(jià)格,模擬結(jié)果顯示單尺度強(qiáng)度模型適用于對(duì)公司短期債券的研究。2、對(duì)違約強(qiáng)度再引入一個(gè)慢速變化的擴(kuò)散過(guò)程,即對(duì)違約強(qiáng)度建立多尺度強(qiáng)度模型,在1工作的基礎(chǔ)上推得可違約債券的近似理論價(jià)格。并針對(duì)中國(guó)的債券市場(chǎng),對(duì)多尺度模型進(jìn)行實(shí)證分析。采用國(guó)債數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)Vasicek利率模型中的參數(shù),分別選取不同信用評(píng)級(jí)的公司,根據(jù)收益率數(shù)據(jù)估計(jì)得到各公司債券定價(jià)模型中的參數(shù)值,并比較研究其實(shí)際意義。
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F830.91

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 葉中行;白云芬;;約化模型下的公司債券定價(jià)[J];山西大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2008年03期

2 白云芬;胡新華;葉中行;;關(guān)于雙曲衰減的違約相關(guān)模型及CDS定價(jià)[J];應(yīng)用數(shù)學(xué)和力學(xué);2007年12期

本文編號(hào)：2732549