【摘要】： 20世紀(jì)80年代以來(lái),研究學(xué)者發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)中存在很多與傳統(tǒng)金融理論——有效市場(chǎng)理論不相符的“異�，F(xiàn)象”,包括元月效應(yīng)、季節(jié)效應(yīng)等。為了探求其原因,研究人員將非線性分析,動(dòng)力系統(tǒng),混沌和分形等研究自然科學(xué)的研究方法應(yīng)用于證券市場(chǎng),并借助于復(fù)雜系統(tǒng)研究工具建立了許多模型。 本文利用意見擴(kuò)散模型——Sznajd模型描述股票市場(chǎng)中市場(chǎng)交易者之間的微觀關(guān)系,建立了基于個(gè)體的金融資產(chǎn)(股票)價(jià)格形成模型。模型中個(gè)體的決策受自身意愿和周圍鄰居決策的共同影響,價(jià)格形成和演化過程參照實(shí)際股票市場(chǎng)中的價(jià)格形成過程,即做出買賣決策,報(bào)出買賣價(jià)格,實(shí)現(xiàn)買賣交易,最后產(chǎn)生市場(chǎng)價(jià)格。 在適當(dāng)?shù)某跏紬l件和參數(shù)空間中進(jìn)行計(jì)算機(jī)模擬,并對(duì)模擬結(jié)果進(jìn)行數(shù)值分析。結(jié)果顯示模擬的價(jià)格曲線和收益率曲線的一些特征具有金融資產(chǎn)波動(dòng)的典型統(tǒng)計(jì)特性,如長(zhǎng)記憶性,尖峰厚尾特性等,與現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中的實(shí)證研究結(jié)果基本相符,因此,認(rèn)為本文建立的股票市場(chǎng)價(jià)格模擬模型在某些方面抓住了實(shí)際市場(chǎng)的屬性。對(duì)模型中參數(shù)作用進(jìn)行了敏感度分析,重點(diǎn)闡述了投資者意愿和逆反作用兩個(gè)因素對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格的影響。最后,簡(jiǎn)單分析了市場(chǎng)中理性人和跟隨者同時(shí)存在時(shí)候金融資產(chǎn)的宏觀表現(xiàn)。
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F224;F830.9
【圖文】：

圖3.1Sznajd模型的時(shí)空演化圖Fig.3.1SPace一timeevolutionoftheszn:JdModel從圖3，1中可以看出，系統(tǒng)經(jīng)過演化最終達(dá)到了意見統(tǒng)一。圖中(b)一(f)是變化過程。但是，在實(shí)際情況中出現(xiàn)僵持狀態(tài)的概率幾乎為0，任何事情一般都只有“輸贏”對(duì)立的狀態(tài)，所以很多學(xué)者對(duì)這個(gè)模型進(jìn)行了改進(jìn)，消除了僵持態(tài)的反鐵磁性吸下面一節(jié)將從意見影響規(guī)則，模擬空間和意見流向等方面對(duì)sznajd模型的改進(jìn)和行詳細(xì)的介紹。Sznajd模型的改進(jìn)和擴(kuò)展JuanR.Sanchez修改了Sznajd基本模型的反鐵磁性規(guī)則，將原來(lái)的意見影響規(guī)為[261:如果冬又凡1二一1，則凡_:=凡和凡2=凡刊。模擬結(jié)果顯示，基本模型中的第三種演化狀態(tài)消失了，并且模擬達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)所

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2729266