發(fā)布時間：2020-06-12 22:30

【摘要】： 股票指數(shù)的存在是為了刻畫市場系統(tǒng)風險和反映股票市場的總體變動趨勢,使得人們可以根據(jù)股票指數(shù)的漲跌對股市的走勢做出合理預期,確定投資策略。但是目前大部分普通投資者所參考的上證綜合指數(shù)的失真現(xiàn)象卻越來越嚴重,例如人們所說的二八現(xiàn)象,只賺指數(shù)不賺錢都說明了上證綜指的投資可參考性已經(jīng)越來越小。這種失真會影響股票市場的正常有序發(fā)展,一方面,上證綜指的失真誤導投資者的技術分析,使其做出偏離事實甚至是錯誤的決定;另一方面,指數(shù)失真會嚴重誤導市場監(jiān)管,甚至誤導政府決策。所以對上證綜合指數(shù)進行修正是很有現(xiàn)實意義的。 股票指數(shù)的計算在于兩方面:權數(shù)的設置和成份股的選擇。本文的重點在于對權數(shù)的設置進行調整�，F(xiàn)行的上證綜指的計算方法中,權數(shù)是個股的發(fā)行總股本,即只考慮了市場容量,這樣的權數(shù)設置是比較粗糙的。本文在權數(shù)的計算上將流動性,行業(yè)分散性也考慮進去,將權數(shù)設置成為一個關于流動性、市場容量及行業(yè)分散性三個因素的先驗函數(shù)。但是由于這三個因素并沒有直接的變量可以衡量,因此,本文選擇一些代理變量來對這些因素進行衡量。 利用本文的方法計算2007年5月30日至2007年10月16日期間的上證綜合指數(shù),通過與原先的上證綜指的比較,本文的計算方法能更好地反映股市的真實走勢。
【學位授予單位】：中國人民大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51;F224

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本文編號：2710204