【摘要】：目前中國(guó)銀行系統(tǒng)存在大量的不良資產(chǎn),對(duì)中國(guó)的金融安全構(gòu)成了嚴(yán)重的威脅,制約了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這些不良資產(chǎn)的產(chǎn)生有體制上和技術(shù)上原因。如何有效的解決這一難題是關(guān)系到中國(guó)金融體制發(fā)展和經(jīng)濟(jì)改革的重要議題。資產(chǎn)證券化這一金融創(chuàng)新工具,在國(guó)外有著多年的成功經(jīng)驗(yàn),其在轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),提高流動(dòng)性和信用創(chuàng)造上都有著顯著的優(yōu)勢(shì)。但中國(guó)能否在現(xiàn)階段利用這種工具化解不良資產(chǎn),是一個(gè)倍受爭(zhēng)議的焦點(diǎn),因?yàn)樗膶?shí)施需要一定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和制度支持。本論文通過(guò)對(duì)中國(guó)不良資產(chǎn)的特點(diǎn)進(jìn)行分析,根據(jù)資產(chǎn)證券化的三個(gè)基本原理(資產(chǎn)重組原理、風(fēng)險(xiǎn)隔離原理和信用增級(jí)原理),對(duì)利用資產(chǎn)證券化為化解中國(guó)不良資產(chǎn)進(jìn)行了可行性分析。首先針對(duì)資產(chǎn)重組原理,分析不良資產(chǎn)證券化的前提條件和證券化過(guò)程中不良資產(chǎn)的選擇問(wèn)題。在不良資產(chǎn)的選擇分析中,主要利用了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中選擇產(chǎn)品或項(xiàng)目進(jìn)行支持或退出評(píng)價(jià)的四分矩陣?yán)碚?闡明了不良資產(chǎn)的選擇和確定的可行方法。然后對(duì)中國(guó)目前有利的市場(chǎng)需求條件做了系統(tǒng)分析,并介紹了國(guó)際上的成功經(jīng)驗(yàn)及國(guó)內(nèi)的不良資產(chǎn)證券化的嘗試,突出了中國(guó)實(shí)行不良資產(chǎn)證券化的有利條件。最后針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隔離原理和信用增級(jí)原理所涉及的真實(shí)銷售、SPV 的設(shè)立和信用增級(jí)等難點(diǎn)問(wèn)題做了制度上和環(huán)境上的分析,并提出了相應(yīng)的解決對(duì)策,從而論證了中國(guó)實(shí)施不良資產(chǎn)證券化的可行性。
【圖文】：

圖11資產(chǎn)證券化基本結(jié)構(gòu)圖要保證這一基本交易結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)、有效，必須滿足五個(gè)條件：第一，即將被證券化的資產(chǎn)能產(chǎn)生固定的或者循環(huán)的現(xiàn)金收入流；第二，原始權(quán)益人對(duì)資產(chǎn)擁有完整的所有權(quán)；第三，該資產(chǎn)的所有權(quán)以真實(shí)出售的方式轉(zhuǎn)讓給特定信托機(jī)構(gòu)；第四，特設(shè)信托機(jī)構(gòu)本身的經(jīng)營(yíng)要有嚴(yán)格的法律限制和優(yōu)惠的稅收待遇；第五，投資者應(yīng)具備資產(chǎn)證券化方面的知識(shí)、投資能力和投資意愿。這五個(gè)條件中的任何一個(gè)不具備，都會(huì)使資產(chǎn)證券化面臨很大的交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。（三）資產(chǎn)證券化的運(yùn)作原理資產(chǎn)證券化的核心原理是指被證券化資產(chǎn)的現(xiàn)金流分析，主要包括資產(chǎn)的估計(jì)和資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)受益分析；三大基本原理分別是資產(chǎn)重組原理、風(fēng)險(xiǎn)隔離原理和信用增級(jí)原理，是對(duì)現(xiàn)金流分析的進(jìn)一步深入。

U＝（U1，U2，U3），相應(yīng)的權(quán)重集為Ａ，應(yīng)的模糊評(píng)語(yǔ)集為Ｖ,Ｖ＝(V1，，V2…，Vm)。運(yùn)用模糊糊矩陣，先后進(jìn)行單因素模糊評(píng)判和綜合模糊評(píng)判，最終為不良資產(chǎn)證券化成功率。我們可以根據(jù)它的大小對(duì)某項(xiàng)出預(yù)測(cè)。不良資產(chǎn)的證券化的成本率和不良資產(chǎn)證券化成功率進(jìn)以建立四分矩陣（見圖 2）。矩陣的橫軸為各不良資產(chǎn)證不良資產(chǎn)證券化的成功率。橫、縱軸的分界線依據(jù)實(shí)際情不良資產(chǎn)證券化的相關(guān)數(shù)據(jù)。
【學(xué)位授予單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號(hào)】：F832.5

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 劉千;我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2007年

2 伊君宇;商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化問(wèn)題研究[D];廈門大學(xué);2007年

本文編號(hào)：2704404