【摘要】：非線性理論在刻畫金融時間序列的波動方面有著非常重要的作用。ARCH類模型就是一類典型的依據(jù)非線性理論而創(chuàng)立的模型,它們目前已經(jīng)被國外學者廣泛運用于股票收益率的波動性研究上,而國內這方面的研究也只是最近幾年才開始的,但許多學者沒有考慮到我國股票交易制度變遷對模型適用性的影響。因此,論文的研究旨在更進一步地開拓國內學者研究股票價格波動性的思路。 論文在介紹非線性理論方法的基礎上,討論了ARCH類模型的參數(shù)估計及樣本數(shù)據(jù)ARCH效應的檢驗方法。依據(jù)我國股市交易制度變更的特點,本文選取了上證指數(shù)1992年5月21日—2004年5月31日的樣本區(qū)間,將樣本數(shù)據(jù)分成三個時段研究了股票市場的有效性,運用Eviews、SPSS等軟件驗證了上證指數(shù)日收益率波動的ARCH效應,并經(jīng)過分析得到了EGARCH模型擬合上證指數(shù)收益率方差模型是最優(yōu)的結論,同時給出了具體的表達式。 按照指數(shù)的分類方法,分三個時段、日和周兩個頻段分析了三十只大、中、小盤股自1992年5月21日至2004年5月31日的收益率波動的ARCH效應,同時將GARCH模型、EGARCH模型、TARCH模型分別運用到股票波動率的擬合上,得到結論:目前還未找到能夠較好地擬合大多數(shù)大盤股日收益率的模型,而周收益率不存在ARCH效應;GARCH模型對大部分中盤股的波動性擬合較優(yōu),周收益率未找到擬合較好的模型;所有小盤股的日收益率波動在整個樣本期都存在ARCH效應,并且這種效應在不斷增強,GARCH模型更適合擬合這種波動性,而周收益率波動不存在ARCH效應或只存在微弱的ARCH效應。
【學位授予單位】：北方工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2005
【分類號】：F830.91

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本文編號：2700023