【摘要】： 自上海證券交易所成立以來,中國股市歷經(jīng)十幾年的發(fā)展,逐漸由不成熟走向成熟,成長為我國最重要的資本市場之一。最近一年來,中國股市受國際宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響,可謂跌宕起伏。對投資者來說,如何準確分析股市行情,做出最優(yōu)的投資決策,顯得更加急迫。對中國股市的管理者來說,如何把握股市動態(tài),使其健康、穩(wěn)定的發(fā)展,也是一項艱巨的任務(wù)。所以,不論是投資者還是管理者都對股票市場給予了特別的關(guān)注,尤其是對股票市場的分析以及未來行情的預(yù)測,更是成為一個熱門研究課題。 對證券市場價格變化不確定性研究和實證分析,是現(xiàn)代金融研究的核心問題之一。隨著計量經(jīng)濟理論的不斷完善,在實際經(jīng)濟活動中,我們經(jīng)常建立和運用有關(guān)計量模型對股票市場進行系統(tǒng)和深人的分析。同時,計量經(jīng)濟理論的完善也不斷促進著時間序列方法的發(fā)展,1982年,Engle教授提出了著名的自回歸條件異方差模型(ARCH),此后ARCH被廣泛應(yīng)用于股市分析及預(yù)測研究,取得了良好的效果。但目前的研究多集中于對序列特征的分析,或是簡單地采用某一種模型,而對一個時間序列建立ARCH模型的完整過程直至得到一個確定的擬合模型并用來預(yù)測,特別是對有多個適用的模型,如何從中選擇最理想的模型,也是ARCH模型應(yīng)用中值得研究的課題。 本文簡單介紹了時間序列分析的相關(guān)理論知識,重點闡述時間序列的隨機性、季節(jié)性及平穩(wěn)性幾個主要特征。其次,著重介紹了ARCH類模型理論,闡述了ARCH模型的建立過程及ARCH效應(yīng)檢驗方法。然后,研究了本文的核心內(nèi)容:通過對ARCH模型特征分析,針對用現(xiàn)行方法會得到多個適宜ARCH模型的情況,提出以實際序列與ARCH模擬序列擬合效果最佳作為模型選擇的依據(jù),建立了包括四個反映序列本身統(tǒng)計特性的統(tǒng)計指標和五個反映擬合效果的擬合指標的綜合評價體系,并根據(jù)指標意義,提出以指標間獨立性來衡量指標權(quán)重,建立了相應(yīng)的基于相關(guān)系數(shù)的權(quán)重確定方法,進而給出了模型選擇的理想解法。以上海汽車股價時間序列和海螺型材股價時間序列為實證,運用所提出的方法,建立了最為合理的ARCH模型,并做出短期預(yù)測。通過評價分析模型的短期預(yù)測結(jié)果,論證本文提出的方法的有效性和合理性。
【圖文】：

圖 4- 2 上海汽車收盤價自相關(guān)與偏相關(guān)函數(shù)圖了消除收盤價時間序列的非平穩(wěn)性，可以對序列進行一階差分，圖(4-3)。圖 4- 3 上海汽車收盤價一階差分圖從圖4-3可以看出上海汽車收盤價一階差分序列基本上是圍繞0值上

分圖如圖(4-3)。圖 4- 3 上海汽車收盤價一階差分圖從圖4-3可以看出上海汽車收盤價一階差分序列基本上是圍繞0值上下波動，，初步判斷其是一個平穩(wěn)的時間序列，下面再通過自相關(guān)及偏自相關(guān)函數(shù)來進一步檢驗其平穩(wěn)性。自相關(guān)系數(shù)-0.500.511.51 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21滯后階數(shù)相系數(shù)關(guān)圖 4- 4 上海汽車收盤價一階差分自相關(guān)系數(shù)圖
【學位授予單位】：合肥工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F832.51

【引證文獻】

相關(guān)碩士學位論文 前4條

1 賈利齋;面板數(shù)據(jù)模型及其對股票量價關(guān)系的應(yīng)用研究[D];北京交通大學;2011年

2 胡丹丹;基于非平穩(wěn)時間序列模型的配對交易研究[D];華南理工大學;2011年

3 崔冰;灰色-GARCH混合模型及其在股票指數(shù)中的應(yīng)用[D];西北農(nóng)林科技大學;2012年

4 孫星;時間序列ARCH模型在金融領(lǐng)域的研究[D];蘇州大學;2013年

本文編號：2699458