【摘要】： 金融數(shù)學(xué)是一門新興邊緣學(xué)科,在國際金融界和應(yīng)用數(shù)學(xué)界受到高度重視。全球化經(jīng)濟時代的到來,為經(jīng)濟理論提出了新的課題。在跨國公司競爭白熱化的時代,對匯率風(fēng)險的控制和轉(zhuǎn)移成為重要的課題。本文基于期權(quán)理論對匯率風(fēng)險作了研究。 首先,介紹了風(fēng)險投資,傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法,期權(quán)定價模型,期權(quán)定價理論在風(fēng)險投資中的應(yīng)用等前人作出的基礎(chǔ)性研究。研究匯率參數(shù)影響下的金融期權(quán)評價,建立了在歐式期權(quán)公式上帶有匯率參數(shù)的期權(quán)定價公式,并對跨國投資的匯率風(fēng)險管理進行了分析。研究匯率參數(shù)影響下的實物期權(quán)評價,介紹了實物期權(quán)的基本理論,建立了帶有匯率參數(shù)的多期二項式期權(quán)定價模型,并對期權(quán)在跨國經(jīng)營中管理匯率風(fēng)險的作用進行了分析。 其次,利用隨機分析和鞅方法,建立了帶有匯率的期權(quán)模型:以處于不同貨幣度量標(biāo)準(zhǔn)下的買賣雙方進行交易而形成的看漲期權(quán)為研究對象,通過引入一個匯率過程來研究這種帶有匯率的期權(quán)價格。并討論了匯率波動參數(shù)對期權(quán)價值的影響。 最后基于實物期權(quán)的新觀念,考慮一個競爭性的跨國企業(yè)模型,為其在期初制定產(chǎn)量和出口量提供依據(jù)。得出在邊際意義上,匯率波幅加大增加了出口實物期權(quán)的價值,即跨國企業(yè)(或至少有部分跨國企業(yè))能夠利用匯率波幅的增大來擴大其產(chǎn)量和出口量。并通過對1987年至2001年間人民幣美元匯率變化和中美貿(mào)易額變化的比較,說明了匯率波幅加大增加了出口實物期權(quán)的價值,將有可能導(dǎo)致貿(mào)易額的增加的觀點。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號】：F830.9;F224

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 羅開位,侯振挺,李致中;期權(quán)定價理論的產(chǎn)生與發(fā)展[J];系統(tǒng)工程;2000年06期

2 劉巍,郭友群;對人民幣匯率與廣東省進出口額之間關(guān)系的實證分析[J];國際經(jīng)貿(mào)探索;2003年01期

3 孟銀鳳,劉維奇;匯率期權(quán)定價及波動分析[J];華北工學(xué)院學(xué)報;2004年06期

4 田蓉,柴俊;等價鞅測度模型在外匯期權(quán)定價中的應(yīng)用[J];華東師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2003年02期

5 楊明,李楚霖;國際貿(mào)易中匯率調(diào)整的影響分析[J];經(jīng)濟數(shù)學(xué);1998年Z1期

6 沈洪,趙明清,劉勇,任培民;基于美式期權(quán)估價的風(fēng)險投資策略研究[J];山東科技大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2001年04期

7 高瑩,徐彥華;NPV方法和實物期權(quán)方法在不確定性投資中的應(yīng)用比較[J];現(xiàn)代管理科學(xué);2005年09期

8 楊明,李楚霖;激勵國外直接投資的合資方案[J];應(yīng)用數(shù)學(xué);2003年03期

9 肖慶憲,茆詩松;匯率模型與期權(quán)定價[J];應(yīng)用概率統(tǒng)計;2002年01期

10 顧乃康,曾紀(jì)川;匯率風(fēng)險下企業(yè)國際化經(jīng)營的對策[J];中山大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);1996年06期

，

本文編號：2693872