本文關(guān)鍵詞：中國(guó)證券市場(chǎng)投資組合分析及實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化及金融市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，中國(guó)證券市場(chǎng)作為世界經(jīng)濟(jì)體的重要組成部分，也走過了其輝煌與艱辛的歷程，但伴隨著金融工具的創(chuàng)新，資產(chǎn)證券化的發(fā)展，杠桿的大量使用，我國(guó)證券市場(chǎng)也被各種風(fēng)險(xiǎn)所波及，再加上我國(guó)獨(dú)一無二的歷史及體制原因，使得在我國(guó)股市的投資者更加難以捉摸收益與風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)。我國(guó)的證券市場(chǎng)在20多年發(fā)展過程中，成果豐碩卻又弊端不少，再加上政府的強(qiáng)有力影響，，使得我國(guó)股市收益率序列呈現(xiàn)“分形分布”的非正態(tài)特征，同時(shí)，非做空機(jī)制以及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)過大的計(jì)量特點(diǎn)也使得更多投資者不知所措。1952年馬柯維茨均值方差理論的提出將投資思維引向了量化的道路，不久CAPM以及APT理論的擴(kuò)展也為將來的投資組合理論奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，之后，金融學(xué)家發(fā)現(xiàn)將數(shù)學(xué)及計(jì)量中的Copula函數(shù)和GARCH模型引用到以前各種理論里可使得投資組合研究金融資產(chǎn)更具實(shí)踐意義。1993年，J.P.morgan提出了衡量資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的VaR模型，對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，后來的學(xué)者并又將以往的模型按照實(shí)際證券市場(chǎng)的情況進(jìn)行修正和補(bǔ)充，于是新的一系列如：Copula-VaR及GARCH-VaR投資組合理論應(yīng)運(yùn)而生，而中國(guó)的證券市場(chǎng)也創(chuàng)造性地將它們應(yīng)用于了自身。一方面由于復(fù)雜的數(shù)理推導(dǎo)，另一方面由于我國(guó)證券市場(chǎng)的情況特殊，在這種情況下，VaR風(fēng)險(xiǎn)投資組合模型能否指導(dǎo)中國(guó)證券市場(chǎng)投資組合理論的發(fā)展就意義重大。 文章建立在中國(guó)證券市場(chǎng)的歷史和特點(diǎn)之上，在分析我國(guó)股市各種計(jì)量特點(diǎn)后，開始引入各種投資組合理論或模型，然后將它們與我國(guó)證券市場(chǎng)的特殊點(diǎn)相結(jié)合，形成適用于我國(guó)股市的理論，同時(shí)將他們進(jìn)行分析比較，找出最適合我國(guó)證券市場(chǎng)的模型，即VaR風(fēng)險(xiǎn)投資組合模型，最后對(duì)該模型進(jìn)行修正和實(shí)證研究，總結(jié)出我國(guó)證券市場(chǎng)投資組合理論的應(yīng)用結(jié)論。
【關(guān)鍵詞】：投資組合 分形分布 VaR Copula-VaR
【學(xué)位授予單位】：延安大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.51;F832.48
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 緒論7-14
• （一） 選題背景及研究意義7-9
• （二） 國(guó)內(nèi)外研究綜述9-12
• （三） 本文研究思路12-13
• （四） 研究方法13-14
• （五） 創(chuàng)新之處14
• 一、 中國(guó)證券市場(chǎng)的投資組合理論分析及選擇14-31
• （一） 中國(guó)證券市場(chǎng)的投資特點(diǎn)14-15
• （二） 中國(guó)證券市場(chǎng)應(yīng)用投資組合理論需注意的計(jì)量特點(diǎn)15-22
• （三） 適用于中國(guó)證券市場(chǎng)的投資組合理論的分析22-28
• （四） 適用于中國(guó)證券市場(chǎng)的投資組合理論的比較28-30
• （五） 投資組合理論在中國(guó)證券市場(chǎng)的總結(jié)30-31
• 二、 VaR 風(fēng)險(xiǎn)組合投資在中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證研究31-40
• （一） 一般情況下的 VaR 風(fēng)險(xiǎn)投資組合理論31-32
• （二） 中國(guó)股市非正態(tài)分布下 VaR 的改進(jìn)32-34
• （三） 中國(guó)股市非做空機(jī)制下 VaR 的改進(jìn)34-35
• （四） 中國(guó)證券市場(chǎng)中 VaR 的拓展模型及實(shí)證研究35-40
• 三、 結(jié)論與建議40-45
• （一） 基于中國(guó)證券市場(chǎng)的投資組合總結(jié)40-42
• （二） 投資組合的改進(jìn)42
• （三） 關(guān)于中國(guó)證券市場(chǎng)的建議42-45
• 注釋45-46
• 參考文獻(xiàn)46-49
• 后記49-50
• 攻讀學(xué)位期間研究成果50

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前6條

1 魯志軍;姚德權(quán);;基于Copula-VaR的金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2012年06期

2 劉靜;VAR應(yīng)用分析以及對(duì)我國(guó)的啟示[J];南開經(jīng)濟(jì)研究;2002年03期

3 徐緒松,楊小青,陳彥斌;半絕對(duì)離差證券組合投資模型[J];武漢大學(xué)學(xué)報(bào)(理學(xué)版);2002年03期

4 王波;高岳林;;基于CVaR度量的投資組合優(yōu)化研究[J];武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)(信息與管理工程版);2012年01期

5 安起光;王厚杰;;引入無風(fēng)險(xiǎn)證券的均值——VaR投資組合模型研究[J];中國(guó)管理科學(xué);2006年02期

6 杜海濤;VaR模型在證券風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2000年08期

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)證券市場(chǎng)投資組合分析及實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：268340