發(fā)布時間：2020-05-21 18:48

【摘要】：自改革開放以來,我國經(jīng)濟快速增長,中小企業(yè)為我國經(jīng)濟的發(fā)展作出了重大貢獻。但長久以來,我國仍以間接融資為主,國家對中小企業(yè)的政策扶持和傾斜也還不夠。因而,中小企業(yè)在融資方面仍處于劣勢。 自2009年首批集合票據(jù)推出以來,截至目前,共有121家中小企業(yè)發(fā)行了27只集合票據(jù),總額達75.61億元,其中融資額最大的山東濰坊第一期達到了7.4億元�？梢�,集合票據(jù)為我國中小企業(yè)融資開拓了新的途徑和亮點,成為中小企業(yè)融資的一大工具,并呈現(xiàn)了良好的發(fā)展態(tài)勢。 集合票據(jù)在風險承擔、市場準入、擔保等方面具備其明顯的特征,且其發(fā)行要素和發(fā)行程序相對簡單,對于發(fā)展債券市場、解決中小企業(yè)不能發(fā)債或發(fā)債成本過高的問題、緩解中小企業(yè)資金周轉問題和財務危機、提高企業(yè)知名度與競爭力等方面都有積極的作用。 同時,集合票據(jù)與銀行貸款、集合債券、企業(yè)債、公司債等相比較,在融資屬性、工作流程、產(chǎn)品結構、發(fā)行方式等各方面都能夠顯現(xiàn)其獨特的優(yōu)勢。因此,集合票據(jù)的出現(xiàn)和發(fā)展最終放寬了中小企業(yè)發(fā)債的條件,降低了門檻,且較大的減低了中小企業(yè)的融資成本,這也就揭示了為何集合票據(jù)自推行以來廣受歡迎。 集合票據(jù)中包含了多層法律關系,包括:集合票據(jù)買賣法律關系,發(fā)行企業(yè)與承銷商、信用評級機構、信用增進機構、審計機構和會計師事務所等中介機構之間的法律關系,以及市場監(jiān)管法律關系等。在這些法律關系中,也顯現(xiàn)出集合票據(jù)在制度建設上存在不少不足和風險,如立法和監(jiān)管層面、市場準入制度不完善和配套制度不齊備、過度依賴擔保體系(信用外部增進體系)、信用評級、信息披露、主承銷商的權利和職責等方面,不僅如此,在集合票據(jù)所采擬的“按份責任分別負債”,在一些特殊情況之下也可能使法律關系處于混亂不清的狀態(tài),并且,前述各方面的問題都欠缺相應的責任機制。因此,為了保證集合票據(jù)各方面工作的進展,避免不應有的矛盾和糾紛,應當建立健全和完善集合票據(jù)的相關制度。 集合票據(jù)在當前所呈現(xiàn)的意義巨大,因此,如何完善集合票據(jù)制度,將集合票據(jù)制度推向更遠、更成功的方向,值得我們嘗試和努力。
【學位授予單位】：中國政法大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：D922.287;F832.51

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本文編號：2674738