本文關(guān)鍵詞：基于隨機(jī)波動(dòng)模型的中國股市波動(dòng)性實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 異方差是金融收益時(shí)間序列的常見問題,它是證券組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)、套利定價(jià)模型(APT)及期權(quán)定價(jià)公式的核心變量,風(fēng)險(xiǎn)管理中計(jì)算VaR(Value at Risk)值的時(shí)候,也必須要進(jìn)行波動(dòng)率的估計(jì)和預(yù)測(cè),因此波動(dòng)率的模擬在金融研究中占有重要地位。 本文首先提出研究的目的和意義,回顧了這一課題相關(guān)的理論和研究成果:廣義自回歸條件異方差(GARCH)模型和隨機(jī)波動(dòng)(SV)模型,接下來分析中國股市波動(dòng)性的統(tǒng)計(jì)特征,比較GARCH模型和SV模型在擬合上證綜指和深證成指數(shù)據(jù)的優(yōu)劣,得出了SV模型更加適合來模擬中國股市的波動(dòng)性。進(jìn)而分析SV-N模型和SV-T模型在刻畫中國股市波動(dòng)性上的能力,結(jié)果顯示SV-T更加適合于擬合中國股市的波動(dòng)性。 最后本文利用得出的SV-T模型研究了股權(quán)分置改革和即將推出的股指期貨對(duì)中國股市的波動(dòng)性影響,把這一模型應(yīng)用到中國股市的實(shí)際問題研究中,并提出這一課題的進(jìn)一步研究展望。
【關(guān)鍵詞】：異方差 GARCH模型 隨機(jī)波動(dòng)模型
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-7
• 第一章 引言7-12
• 1.1 研究目的與意義7-8
• 1.2 文獻(xiàn)綜述8-11
• 1.3 本文研究思路與框架11-12
• 第二章 GARCH族和SV族模型理論12-21
• 2.1 ARCH模型12
• 2.2 GARCH模型12-13
• 2.3 GARCH模型的擴(kuò)展13-14
• 2.3.1 GARCH-M模型13
• 2.3.2 TARCH模型13
• 2.3.3 EGARCH模型13-14
• 2.4 GARCH族模型的優(yōu)缺點(diǎn)14-15
• 2.4.1 GARCH模型的優(yōu)點(diǎn)14
• 2.4.2 GARCH模型的缺點(diǎn)14-15
• 2.5 標(biāo)準(zhǔn)SV模型15
• 2.6 SV模型的參數(shù)估計(jì)15-18
• 2.6.1 貝葉斯(Bayesian)推斷16-17
• 2.6.2 蒙特卡洛(MCMC)模擬17
• 2.6.3 吉卜斯(Gibbs)抽樣17-18
• 2.7 SV族模型的擴(kuò)展18-19
• 2.7.1 厚尾SV模型18
• 2.7.2 長期記憶SV模型18-19
• 2.7.3 具有杠桿效應(yīng)的SV模型19
• 2.8 利用SV模型進(jìn)行波動(dòng)率的預(yù)測(cè)19-21
• 第三章 上證綜指和深證成指的描述性統(tǒng)計(jì)分析21-23
• 第四章 GARCH與SV模型對(duì)上證綜指和深證成指的模擬對(duì)比分析23-28
• 4.1 GARCH(1,1)模型與SV(1)-N模型擬合結(jié)果及分析23-24
• 4.2 GARCH(1,1)模型與SV(1)-N模型擬合股市波動(dòng)率能力比較分析24-28
• 4.2.1 均值方程殘差序列的偏度、峰度24-25
• 4.2.2 均值方程殘差序列的正態(tài)性檢驗(yàn)25-26
• 4.2.3 對(duì)數(shù)似然函數(shù)值和SC準(zhǔn)則26
• 4.2.4 模型預(yù)測(cè)能力的比較26-28
• 第五章 SV族模型對(duì)上證綜指和深證成指的模擬分析28-33
• 5.1 SV(1)-N模型和SV(1)-T模型的參數(shù)估計(jì)結(jié)果28-29
• 5.2 SV(1)-N模型和SV(1)-T模型的擬合能力比較29-33
• 5.2.1 均值方程殘差序列的偏度和峰度的比較29
• 5.2.2 均值方程殘差序列擬合正態(tài)分布分析29-30
• 5.2.3 對(duì)數(shù)似然函數(shù)值及DIC準(zhǔn)則30-31
• 5.2.4 預(yù)測(cè)能力比較31-33
• 第六章 基于SV-T模型研究股改及股指期貨對(duì)股市波動(dòng)率的影響33-40
• 6.1 股權(quán)分置改革對(duì)中國股市波動(dòng)性的影響33-36
• 6.2 股指期貨的推出對(duì)中國股市波動(dòng)性的影響36-40
• 6.2.1 對(duì)成熟市場(chǎng)的研究結(jié)果37-39
• 6.2.2 對(duì)新興市場(chǎng)推出股指期貨的研究39-40
• 第七章 結(jié)論及問題展望40-41
• 參考文獻(xiàn)41-44
• 后記44-45

【引證文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 王宜峰;王春發(fā);蔣一琛;;基于DC-t-MSV模型的套期保值研究[J];西部論壇;2011年05期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 羅洎;中國股指期貨與股票現(xiàn)貨信息傳遞效應(yīng)的數(shù)量研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 楊金華;基于SV模型的我國股市波動(dòng)性實(shí)證分析[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 郭沛;我國股票市場(chǎng)行業(yè)指數(shù)波動(dòng)非對(duì)稱性與持續(xù)性的計(jì)量檢驗(yàn)[D];吉林大學(xué);2011年

3 王宜峰;基于Markov狀態(tài)轉(zhuǎn)換下多元隨機(jī)波動(dòng)率模型的動(dòng)態(tài)套期保值研究[D];浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院;2012年

4 陳喜華;基于MCMC方法的上證股指波動(dòng)性實(shí)證研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

5 張子棟;上證綜指波動(dòng)率偏度研究[D];內(nèi)蒙古大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：基于隨機(jī)波動(dòng)模型的中國股市波動(dòng)性實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：266975