【摘要】： 風(fēng)險是金融體系和金融活動的基本屬性之一，我們甚至可以把金融活動比喻為一種以(承擔(dān))風(fēng)險換取收益的博弈。因此，對風(fēng)險、風(fēng)險的測量及風(fēng)險管理技術(shù)的認(rèn)識構(gòu)成了我們對現(xiàn)代金融認(rèn)識最本質(zhì)、最深刻的一個方面，是我們認(rèn)識和把握現(xiàn)代市場核心的最佳切入點和突破口。 在諸多不同的金融風(fēng)險中，金融市場風(fēng)險具有特殊的地位。不僅所有的金融機構(gòu)都面臨著金融市場風(fēng)險，而且金融市場風(fēng)險往往是其它金融風(fēng)險的基礎(chǔ)原因。近年來，國際金融市場發(fā)生了很大的變化，金融全球化、自由化、融資證券化等發(fā)展趨勢使得全球金融市場的波動性不斷加劇，金融工具所蘊涵的風(fēng)險結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜。這造成了市場因子的金融時序有其特有的特征，如“尖峰厚尾性”，積聚性和爆發(fā)性，“杠桿作用”，回報的波動持久性和均值回復(fù)現(xiàn)象等。如何在金融市場風(fēng)險計量中有效地捕捉到這些波動便成了風(fēng)險計量中的關(guān)鍵。本文的特色在于依據(jù)Hurst指數(shù)對金融時間序列的劃分來選擇或建造測量金融市場風(fēng)險的VaR模型。 本文第一章介紹了金融市場風(fēng)險，并對金融風(fēng)險的本質(zhì)屬性及風(fēng)險的定價做了較為深入的分析，之后對目前金融市場風(fēng)險的主要測量方法作了較為細致的研究；第二章著重分析金融市場的波動性，以及針對這些波動特性的金融市場風(fēng)險測量技術(shù)，隨后將Hurst指數(shù)與VaR的概念結(jié)合起來提出修正的計量方法，修正模型的建立不僅繼承了VaR方法的原有優(yōu)點，還依據(jù)風(fēng)險的本質(zhì)屬性加入了紊亂度描述，，使得對市場風(fēng)險的測量更科學(xué)、更全面；之后在本文的第三章里，選取了深市的九只股票對此模型進行了實證研究；最后一章則著重研究了金融市場風(fēng)險的規(guī)避，建議加緊完善金融市場體系，發(fā)展金融工程并進一步加強我國的金融監(jiān)管。
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2003
【分類號】：F830.9

【引證文獻】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 傅東升;我國封閉式基金波動的實證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2007年

本文編號：2669111