【摘要】： 在市場經(jīng)濟(jì)下,現(xiàn)貨市場的價(jià)格波動(dòng)往往是很難把握的,價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)來說是無法回避的,并可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性的后果。因此,如何規(guī)避商品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)成了當(dāng)前的研究熱點(diǎn)。 本文研究了企業(yè)運(yùn)用股指期貨規(guī)避商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)問題。由于金融市場的競爭日益激烈,在我國推出股指期貨勢在必行。本文首先對股指期貨和不存在相應(yīng)期貨合約的商品價(jià)格進(jìn)行分析,得出兩者之間的相關(guān)系數(shù),建立了交叉套期保值的模型。這一模型的建立規(guī)避了因商品價(jià)格變化帶來的巨大損失,為企業(yè)鎖定了利潤。重點(diǎn)研究了因套期保值交易產(chǎn)生的基差風(fēng)險(xiǎn)的度量問題。以KOSPI200股票指數(shù)期貨和鋼材為例,利用VaR方法建立了基差風(fēng)險(xiǎn)的度量模型,將GARCH模型和SV模型用于對VaR模型的參數(shù)估計(jì),并分析了兩種模型在股指期貨這一金融時(shí)間序列刻畫能力方面的優(yōu)劣。通過對兩種模型實(shí)驗(yàn)結(jié)果的比較得出了一些相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制的措施,這為企業(yè)在實(shí)際操作中運(yùn)用其理論提供了注意事項(xiàng)。實(shí)例中,運(yùn)用VaR技術(shù)測量了KOSPI200股票指數(shù)期貨的市場風(fēng)險(xiǎn),得出在正常市場條件下,監(jiān)管部門和交易者可以根據(jù)日VaR值來調(diào)整監(jiān)管策略和風(fēng)險(xiǎn)資本金的準(zhǔn)備率,為我國將來推出股票指數(shù)期貨交易提供一套有效的風(fēng)險(xiǎn)度量的方法。 我國的第一個(gè)金融期貨品種——滬深300股指已經(jīng)推出,這將給企業(yè)帶來前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn),本文的理論方法為其指明了一條道路。
【學(xué)位授予單位】：河北工程大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號】：F830.91;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 魏子清;中國燃料油期貨市場套期保值風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];南京航空航天大學(xué);2010年

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本文編號：2668444