【摘要】： 資產(chǎn)證券化是一項發(fā)源于美國的新型融資產(chǎn)品,由于其本身具有諸多優(yōu)點,在世界范圍內(nèi)得到廣泛的應(yīng)用。我國也于2005年展開了資產(chǎn)證券化實踐。在資產(chǎn)證券化的運行過程中,投資人面臨著破產(chǎn)隔離、信息披露等特殊風(fēng)險,相應(yīng)地需要對保護投資人利益的法律制度作出特殊規(guī)定。本文中主要探討了資產(chǎn)證券化中投資人利益保護的有關(guān)法律問題。全文共分三個部分。 第一章首先介紹了資產(chǎn)證券化的涵義、交易流程,在此基礎(chǔ)上具體分析了資產(chǎn)證券化投資人所面臨的諸多風(fēng)險,并將本文論述的重點落在破產(chǎn)隔離風(fēng)險和信息披露風(fēng)險上。 第二章主要分為兩個部分,第一部分論述了保護資產(chǎn)證券化投資人利益的法理基礎(chǔ);第二部分主要介紹了保護資產(chǎn)證券化投資人利益的具體法律制度——破產(chǎn)隔離制度和信息披露制度,以及與這兩項制度有關(guān)的國際先進立法經(jīng)驗。 破產(chǎn)隔離制度主要包括兩個方面的內(nèi)容:SPV的構(gòu)建和真實出售。SPV通常采用信托或公司的形式,無論采用哪種形式,在構(gòu)建時都要圍繞破產(chǎn)隔離的核心,并要遵循以下五項原則:經(jīng)營業(yè)務(wù)及債務(wù)的限制、獨立董事的設(shè)置、防止實質(zhì)合并保證獨立性、受益人會議制度和監(jiān)察人制度的建立和政府信用的支撐。真實出售是美國法中的概念,在美國的司法體系中也形成一套認(rèn)定真實出售的標(biāo)準(zhǔn):追索權(quán)標(biāo)準(zhǔn)、贖回權(quán)標(biāo)準(zhǔn)、剩余索取權(quán)標(biāo)準(zhǔn)、定價機制、應(yīng)收款賬戶的控制管理權(quán)標(biāo)準(zhǔn)。此外,資產(chǎn)證券化后進國家或地區(qū),如泰國和臺灣地區(qū)也通過立法的形式明確了判斷真實出售的一套標(biāo)準(zhǔn).只有在上述兩個要求都得到滿足時,破產(chǎn)風(fēng)險才能被很好的隔離,投資人的利益才能得到保護。 信息披露制度并不是資產(chǎn)證券化中特有的,但資產(chǎn)證券化對信息披露制度提出了特殊的要求。美國、日本和我國臺灣地區(qū)的資產(chǎn)證券化立法在信息披露方面都呈現(xiàn)出適應(yīng)資產(chǎn)證券化的趨勢,《新巴塞爾資本協(xié)議》對于銀行參與在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也提出了特殊的信息披露要求。 第三章分析并評價了我國資產(chǎn)證券化現(xiàn)有立法在保護投資人方面的現(xiàn)狀,有可取之處也有不足之處。其中可取之處在于在我國SPV中已經(jīng)引進了資產(chǎn)支持證券持有人會議制度,而且信息披露制度也呈現(xiàn)適應(yīng)資產(chǎn)證券化的跡象;不足之處在于,立法效力偏低且較為分散,信托型SPV隔離破產(chǎn)風(fēng)險能力不足,缺乏建立公司型SPV的法律基礎(chǔ)和判斷資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是否構(gòu)成真實出售的法律標(biāo)準(zhǔn),資產(chǎn)證券化信息披露制度針對性有待進一步提高。筆者針對上述不足,借鑒國際先進立法經(jīng)驗,提出下列建議:建立一套系統(tǒng)的、綜合的資產(chǎn)證券化法律體系;規(guī)定增強信托型SPV破產(chǎn)隔離能力、建立公司型SPV的法律制度;制定真實出售的法律標(biāo)準(zhǔn),建立具有針對性的資產(chǎn)證券化信息披露制度,為完善我國資產(chǎn)證券化投資人利益保護的法律制度奠定堅實的基礎(chǔ)。
【學(xué)位授予單位】：中國政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51;D922.287

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 孫長龍;;專利證券化的機遇與風(fēng)險[J];中國發(fā)明與專利;2011年09期

2 Angle Yu;;證券化市場:未見反彈跡象[J];長三角;2010年04期

3 徐廣金;;資產(chǎn)證券化會計確認(rèn)問題的研究[J];中國新技術(shù)新產(chǎn)品;2011年16期

4 駱秋生;;我國實施排污權(quán)資產(chǎn)證券化問題研究[J];商業(yè)會計;2011年24期

5 趙靜;;后危機時代美國資產(chǎn)證券化監(jiān)管改革及其對我國的啟示[J];現(xiàn)代財經(jīng)(天津財經(jīng)大學(xué)學(xué)報);2011年09期

6 馮彬;;淺析資產(chǎn)證券化[J];東方企業(yè)文化;2011年04期

7 王fx;;我國資產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀與特殊目的公司的建設(shè)[J];法制與社會;2011年25期

8 趙杰;;資產(chǎn)證券化在我國房地產(chǎn)投資信托的應(yīng)用現(xiàn)狀與對策[J];現(xiàn)代商業(yè);2011年24期

9 張志暹;董麗;陳宇峰;;關(guān)于地方政府投融資平臺資產(chǎn)證券化的思考[J];吉林金融研究;2011年03期

10 張建;;企業(yè)資產(chǎn)證券化融資相關(guān)財務(wù)風(fēng)險——基于中集集團的案例分析[J];會計之友;2011年20期

相關(guān)會議論文 前10條

1 閻建軍;關(guān)凌;;保險業(yè)在金融危機中的角色:資產(chǎn)證券化視角[A];深化改革，穩(wěn)中求進：保險與社會保障的視角——北大賽瑟（CCISSR）論壇文集·2012[C];2012年

2 黃維;沈紅;;國家助學(xué)貸款二級市場開發(fā)研究[A];2006年中國教育經(jīng)濟學(xué)年會會議論文集[C];2006年

3 賀樂睿;;我國資產(chǎn)證券化的實踐與發(fā)展研究[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會論文集[C];2008年

4 李英;葉小渝;李殿明;徐兵;;城市污水處理行業(yè)中資產(chǎn)證券化的思考[A];全國小城鎮(zhèn)污水處理技術(shù)（設(shè)備）交流與工程咨詢研討會論文集[C];2003年

5 桂銀香;;美國次級債券產(chǎn)品形成機理及風(fēng)險分析[A];中國企業(yè)運籌學(xué)[C];2009年

6 趙于平;鄭羌;;資產(chǎn)證券化與廣電行業(yè)增值策略[A];數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)與三網(wǎng)融合學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2009年

7 趙于平;鄭羌;;資產(chǎn)證券化與廣電行業(yè)增值策略[A];自主創(chuàng)新與持續(xù)增長第十一屆中國科協(xié)年會論文集（4）[C];2009年

8 陸秀芬;;淺析證券化資產(chǎn)的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會2006年學(xué)術(shù)年會暨第十三屆年會論文集[C];2006年

9 莊洪艷;;淺談美國次貸危機對我國的啟示[A];建設(shè)經(jīng)濟文化強省：挑戰(zhàn)·機遇·對策——山東省社會科學(xué)界2009年學(xué)術(shù)年會文集（1）[C];2009年

10 李薇輝;;危機下對物質(zhì)利益理論的重新認(rèn)識[A];上海市經(jīng)濟學(xué)會學(xué)術(shù)年刊（2010）[C];2010年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 ;什么是資產(chǎn)證券化[N];中國電力報;2000年

2 記者 葉再春 夏麗華;周道炯認(rèn)為 資產(chǎn)證券化要先行試點[N];中國證券報;2004年

3 李傳全;資產(chǎn)證券化在中國[N];國際金融報;2003年

4 ;如何看待資產(chǎn)證券化[N];上海證券報;2005年

5 本報記者 侯捷寧;券商資產(chǎn)證券化2009年有望擴大試點[N];證券日報;2009年

6 劉彩娜;有望邁出資產(chǎn)證券化[N];中華工商時報;2003年

7 記者 唐愛平　通訊員 王泱 姚廣平;省屬監(jiān)管企業(yè)資產(chǎn)證券化工作啟動[N];湖南日報;2010年

8 記者 聶偉柱;央行重申“適度寬松” 資產(chǎn)證券化破解平臺貸風(fēng)險[N];第一財經(jīng)日報;2010年

9 記者 張毅;《資產(chǎn)證券化理論與山西省推進策略》課題通過評審[N];山西日報;2010年

10 記者 張晉生;我省推進資產(chǎn)證券化課題通過評審[N];山西經(jīng)濟日報;2010年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 張峰;資產(chǎn)證券化研究[D];中共中央黨校;2003年

2 黃育華;我國推行資產(chǎn)證券化的戰(zhàn)略研究[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2000年

3 馮文力;資產(chǎn)證券化法律制度研究[D];西南政法大學(xué);2002年

4 吳海峰;資產(chǎn)證券化理論和實踐研究[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2003年

5 洪艷蓉;資產(chǎn)證券化若干法律問題比較研究[D];廈門大學(xué);2002年

6 王明國;資產(chǎn)證券化及其在房地產(chǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用研究[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2006年

7 周樂偉;資產(chǎn)證券化的經(jīng)濟學(xué)分析[D];廈門大學(xué);2007年

8 苗紀(jì)江;城市基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化融資研究[D];同濟大學(xué);2005年

9 曹俊勇;銀行資產(chǎn)證券化與我國的路徑選擇[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2006年

10 繆心毫;跨境資產(chǎn)證券化中的私人治理法律問題研究[D];廈門大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 周科樺;農(nóng)村土地資產(chǎn)證券化法律問題研究[D];西南政法大學(xué);2010年

2 馬樂;論資產(chǎn)證券化[D];西南財經(jīng)大學(xué);2001年

3 劉云平;我國推行資產(chǎn)證券化的若干問題研究[D];廈門大學(xué);2002年

4 劉娟娟;資產(chǎn)證券化信息披露制度研究[D];西南政法大學(xué);2010年

5 徐遠(yuǎn)志;次貸危機下反思資產(chǎn)證券化風(fēng)險監(jiān)管制度[D];吉林大學(xué);2010年

6 段煒;資產(chǎn)證券化及其在我國的應(yīng)用[D];中國地質(zhì)大學(xué);2003年

7 劉燦輝;資產(chǎn)證券化及其會計問題研究[D];湖南大學(xué);2003年

8 盧偉;商品林資產(chǎn)證券化探討[D];南京林業(yè)大學(xué);2010年

9 王瑛;資產(chǎn)證券化的有關(guān)會計問題研究[D];江西財經(jīng)大學(xué);2003年

10 徐寬寶;資產(chǎn)證券化投資者利益保護機制研究[D];南京大學(xué);2011年

，

本文編號：2666506