【摘要】：股票回購是證券市場發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,與其它資本運作工具相比有其獨特的優(yōu)勢。它是上市公司財務管理中一個重要的領域,通過回購股票,上市公司可以改善其法人治理結構,提高公司的盈利能力。另外股票回購對公司的償債能力、股利分配政策、證券市場的規(guī)范以及會計主體假設都有著重大影響。在國際資本市場上,股票回購早已是一種非常成熟的資本運作方式,但在我國卻是一項新興的資本運作工具。雖然股票回購對于改善我國上市公司畸形的股權結構,建立科學的法人治理結構、維護公司的股價和形象,增加對股東的回報等方面可以起到獨特的作用,但由于我國缺乏對股票回購行為的準確界定,導致股票回購資本運作的不夠成功,其優(yōu)勢也未發(fā)揮出來。而目前中國內地低靡的股市恰好給股票回購的實施提供了一個非常有利的條件,回購的規(guī)范化也許會給中國股市掀起另一陣波瀾。因此,有必要考察和分析股票回購在中國市場經(jīng)濟中的可行性和特殊性,為我國上市公司資本運作提供策略指導。 本文主要借助于現(xiàn)代經(jīng)濟學的基本理論,在盡可能地了解與掌握已有研究成果的基礎上,著重對股票回購進行一些初步的探討和思考。文章第一部分首先介紹了國外成熟資本市場上股票回購的方式和動機;在回顧與總結國外相關理論的基礎上,文章第二部分聯(lián)系我國國情,探討了我國上市公司關于股票回購的相關立法,并對已有的股票回購部分案例進行了實證分析,指出我國的股票回購是具有中國特色的;第三部分對今后我國股票回購的實施范圍、實施價格和回購方式、資金來源以及法律、法規(guī)建設方面進行了展望并提出相應的政策建議。
【學位授予單位】：華中師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2005
【分類號】：F832.51

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