【摘要】： 近年來,控股股東采用多種手段掏空上市公司。其中以資金占用最為普遍�？毓晒蓶|掏空行為嚴(yán)重影響了上市公司正常經(jīng)營和財(cái)務(wù)活動(dòng),已成為我國證券市場良性發(fā)展的一大頑疾。 本文在吸收和綜合有關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,首先分析了國內(nèi)外學(xué)者對(duì)掏空行為的研究現(xiàn)狀,接著對(duì)控股股東掏空行為的理論基礎(chǔ)進(jìn)行了回溯,然后對(duì)我國上市公司控股股東掏空行為存在的原因做了介紹,并具體分析了控股股東的資金占用行為。在實(shí)證部分,選取2003年--2006年間的3514個(gè)上市公司作為研究樣本,以資金占用來衡量控股股東掏空程度,采用多元線性回歸方法檢驗(yàn)治理環(huán)境、所有權(quán)安排與控股股東掏空行為的關(guān)系。 研究結(jié)果顯示,控股股東現(xiàn)金流權(quán)與掏空行為顯著負(fù)相關(guān);控股股東控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)分離程度與掏空行為顯著正相關(guān);與國有控股公司相比,非國有控股上市公司中控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)的分離對(duì)于控股股東掏空行為的影響更為顯著;治理環(huán)境影響控股股東掏空行為;控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)分離對(duì)掏空行為的影響,市場化程度高的地區(qū)比市場化程度低的地區(qū)弱;與具有較少自由現(xiàn)金流量的公司相比,具有較多自由現(xiàn)金流量的公司,其控股股東控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)的分離對(duì)掏空行為的影響更大。 根據(jù)上述研究結(jié)果,結(jié)合我國實(shí)際情況,本文提出了完善我國上市公司內(nèi)外部治理機(jī)制的建議。
【學(xué)位授予單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F272;F832.51;F224

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本文編號(hào)：2654607