【摘要】：資產證券化是20世紀70年代以來最重要的金融創(chuàng)新之一，它通過巧妙的設計，將流動性差的資產轉換為流動性好的債券，借以融通資金，達到改善資產負債結構的目的。經過30年的發(fā)展，，資產證券化已經成為國際資本市場上重要的金融工具之一。 目前，我國資本市場發(fā)育不完善，融資渠道比較狹窄，許多優(yōu)質的項目由于資余短缺的原因而無法順利開展，同時由于我國經濟體制的原因，銀行肩負了太多的政府職能，形成了大量的不良資產。本文從資產證券化的角度，對如何解決這些問題提出了方案設計和政策設計。 住房抵押貸款在我國開展的時間雖然不長，但是發(fā)展迅速，為了適應今后大規(guī)模的發(fā)展，銀行必須開辟新的融資渠道。證券化有助于促進我國住房金融資金的良性循環(huán)，緩解商業(yè)銀行的流動性風險與資本充足率壓力，推動金融創(chuàng)新并完善“余融基礎設施”。在證券化的具體操作中，應當組建具有政府背景的證券化機構(SPV)，發(fā)行抵押擔保債券(CMO)，同時政府應當在稅收等法律政策方面給予優(yōu)惠和支持。 如何處理大量從商業(yè)銀行剝離出來的不良資產一直是困擾金融管理公司的難題，本論文提出了這樣一個解決方案：山金融資產管理公司選擇合適的專業(yè)公司作為合作者共同組建有限責任公司性質的證券化機構，挑選具有良好抵押品的不良資產組成資產池，通過發(fā)行資產證券，獲得源源不斷的資金處置銀行不良資產。 由于在經濟環(huán)境、法律框架等方面的限制，我國實施資產證券化業(yè)務還面臨許多障礙。本論文通過探討我國實行跨國證券化的現(xiàn)實意義，對我國開展跨國資產證券化的模式和相關政策進行了設計。目前我國已經有了幾例成功的跨國資產證券化的操作，本論文選取了珠海高速公路證券化和中集集團應收賬款證券化的案例進行了詳細的分析說明，并指出了它們對我國未來開展資產證券化業(yè)務的借鑒意義。
【學位授予單位】：浙江大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2002
【分類號】：F832.5

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本文編號：2650554