【摘要】：上市公司作為各行業(yè)、各地區(qū)優(yōu)秀企業(yè)的代表,在我國(guó)現(xiàn)階段的并購(gòu)改革中扮演著重要的角色。上市公司并購(gòu)不僅是現(xiàn)階段深化國(guó)企改革的客觀需要,而且是我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的必然結(jié)果。但是,在中國(guó)特有的政治經(jīng)濟(jì)中,上市公司并購(gòu)帶有鮮明的中國(guó)特色。結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的實(shí)際來(lái)豐富上市公司并購(gòu)理論和完善上市公司并購(gòu)策略,將有助于促進(jìn)上市公司并購(gòu)在新一輪經(jīng)濟(jì)周期中發(fā)揮更大的作用,也有助于我國(guó)證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展和我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的有效調(diào)整。 很多學(xué)者都對(duì)并購(gòu)效果進(jìn)行了研究,這些研究基本上都是針對(duì)上市公司并購(gòu)的某一方面來(lái)進(jìn)行,缺乏對(duì)并購(gòu)的系統(tǒng)研究。上市公司并購(gòu)涉及到公司經(jīng)營(yíng)管理的方方面面,要對(duì)我國(guó)上市公司并購(gòu)的效果進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),就要塑造一套完整的財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)模型。 本文正是基于此,選取滬深股市在2000年發(fā)生并購(gòu)且金額在4000萬(wàn)元以上的110家上市公司作為樣本,從并購(gòu)前后現(xiàn)金流量狀況、成長(zhǎng)能力狀況以及績(jī)效三個(gè)方面分別個(gè)體以及總體構(gòu)造財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)模型,用實(shí)證方法對(duì)并購(gòu)效果進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析。 首先,采用層次分析法對(duì)上市公司個(gè)體在并購(gòu)后兩年對(duì)比并購(gòu)當(dāng)年的現(xiàn)金流量狀況、成長(zhǎng)能力狀況以及績(jī)效變化進(jìn)行分析評(píng)價(jià);然后,對(duì)同樣的公司以及指標(biāo)采用主成份分析法對(duì)總體進(jìn)行分析評(píng)價(jià),并且用均值檢驗(yàn)對(duì)結(jié)果進(jìn)行檢驗(yàn)。 最后得出結(jié)論,上市公司并購(gòu)重組并沒(méi)有取得想象中的完美結(jié)果,多數(shù)公司并購(gòu)后企業(yè)狀況并沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn),有不少企業(yè)嚴(yán)重惡化,有的甚至退市。
【學(xué)位授予單位】：沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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