發(fā)布時間：2020-04-20 11:13

【摘要】：股票價格指數(shù)是國民經濟的“晴雨表”,能夠靈敏的反映實體經濟的細微變化；而人民幣匯率的變動反映人民幣國際購買力的變化,也反映決定人民幣國際購買力的經濟基本面的變化,股票市場價格和匯率是這兩個主要的金融子市場的價格�？疾於咧g的互動關系具有重要的實踐意義。歷次的世界金融危機都表明匯率的波動與股票市場價格的波動具有關聯(lián)效應。2005年7月21日,中國人民銀行宣布我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度。這意味著,未來人民幣匯率的變動將更富彈性,人民幣匯率的變動幅度將逐步擴大。今天,人民幣對美元匯率不斷升值,中國股票市場規(guī)模的不斷壯大,上市公司和股本數(shù)不斷增加。而且,隨著人民幣匯率彈性的加大和股票市場中股權分置改革的深入,人民幣匯率與股票市場價格的聯(lián)動將更加浮出水面,“人民幣匯率與股票市場價格關聯(lián)效應”這個原本被視為“研究雞肋”的主題將越來越受到研究者的重視。本文就是在這種背景下來研究人民幣匯率與中國股票市場價格指數(shù)之間的關系,試圖弄清匯率的波動是否會引起股票市場價格的波動,并分析匯率與股票市場價格波動存在關聯(lián)性的原因,提出如何維持外匯市場和股票市場穩(wěn)定的相關對策。 本文首先對該課題的研究目的和意義進行了簡要介紹,對國內外專家學者的研究觀點和方法進行了回顧,為本文研究提供了理論借鑒。在實證分析中,根據(jù)匯率數(shù)據(jù)和股票價格指數(shù)數(shù)據(jù),通過VAR模型對匯改后人民幣實際匯率與股票市場波動的關系進行分析得出二者短期存在相關性,通過格蘭杰因果關系檢驗、協(xié)整檢驗對匯率對股票市場的影響進行研究得出了二者存在長期的影響的同時,得出人民幣實際匯率變動是股票市場指數(shù)變動的單向格蘭杰原因的結論。在得出具體結論的基礎上,提出了發(fā)展我國外匯市場和股票市場的一系列政策建議,希望以后能使我國外匯市場和股票市場更加完善。
【學位授予單位】：東北大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F832.52;F832.51;F224

【參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 羅赤橙;楊俊峰;袁冬梅;;本幣升值對股市的影響——基于日本的經驗研究[J];改革與戰(zhàn)略;2008年02期

2 郭彥峰;黃登仕;魏宇;;人民幣匯率形成機制改革后的股價和匯率相關性研究[J];管理學報;2008年01期

3 范祚軍;龍珊瑚;;人民幣匯率與A股股價關系研究[J];廣西大學學報(哲學社會科學版);2007年06期

4 高海霞;陳建超;何魯冰;;匯率波動與證券市場價格波動的傳遞機制[J];統(tǒng)計與決策;2007年22期

5 陳正鋒;;我國匯率和股價因果關系的實證研究[J];江西金融職工大學學報;2007年03期

6 黃瑋強;莊新田;;中國證券交易所國債和銀行間國債指數(shù)的關聯(lián)性分析[J];系統(tǒng)工程;2006年07期

7 劉宜鴻;;人民幣匯率升值對我國股票市場的影響分析[J];科技創(chuàng)業(yè)月刊;2006年05期

8 陳雁云;何維達;;人民幣匯率與股價的ARCH效應檢驗及模型分析[J];集美大學學報(哲學社會科學版);2006年01期

9 陳雁云;趙惟;;人民幣匯率變動對股票市場的影響[J];現(xiàn)代財經(天津財經大學學報);2006年03期

10 劉贛州;;匯率波動與證券市場價格波動的相互作用機制分析——兼論人民幣升值條件下中國證券市場穩(wěn)定的對策[J];廣西財經學院學報;2006年01期

，

本文編號：2634479