【摘要】： 20世紀90年代以來,對沖基金在世界范圍內(nèi)得到了極大發(fā)展,在世界金融市場上扮演著越來越重要的重要。與此同時,對沖基金對全球金融市場帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險日益引起人們的關(guān)注,對沖基金的監(jiān)管問題越來越引起各國監(jiān)管部門和國際組織的關(guān)注。中國本土對沖基金呼之欲出,而海外對沖基金又急于進入中國市場,對沖基金的監(jiān)管研究就有很強的理論和實踐意義。目前國內(nèi)已經(jīng)有學(xué)者開始著手研究對沖基金,并且就對沖基金的法律監(jiān)管問題提出了一些建設(shè)性的意見。但由于國內(nèi)的研究基礎(chǔ)比較薄弱,研究成果還未成體系,因此在研究的廣度和深度以及實際意義方面還有欠缺,相關(guān)研究還需要進一步加深。 全文三萬余字,分成五個部分來探討了對沖基金監(jiān)管的相關(guān)問題,具體內(nèi)容如下: 第一部分,對沖基金監(jiān)管的概述。瓊斯對沖基金是世界上第一支對沖基金,它在市場上的成功直接刺激了對沖基金行業(yè)的快速發(fā)展。通過對諸概念的比較分析,明確了對沖基金的概念。同時,由于對沖基金的運作特點,極易引起大的系統(tǒng)風(fēng)險,因而對對沖基金的法律監(jiān)管問題就顯得尤為必要,主要包括了對沖基金的設(shè)立、運作、信息披露等方面的監(jiān)管。 第二部分,主要國家和地區(qū)對沖基金監(jiān)管法律制度。美國對沖基金監(jiān)管制度主要對對沖基金投資者資格、人數(shù)、信息披露、投資顧問方面監(jiān)管來實現(xiàn)的。英國除原有的監(jiān)管制度外,又于2007年11月專門針對對沖基金發(fā)布了《對沖基金標準管理委員會標準》。香港出臺的《對沖基金》、《對沖基金匯報規(guī)定指引》的相關(guān)規(guī)定都是世界上針對對沖基金的較全面的法律文件。 第三部分,國際組織的監(jiān)管制度。巴塞爾委員會強調(diào)通過加強對對沖基金交易對手,包括銀行和券商的業(yè)務(wù)監(jiān)管。要求銀行與高杠桿機構(gòu)的業(yè)務(wù)往來,通過風(fēng)險測評制度的建立、提高透明度、最低資本金要求等方面的措施。國際證券委員會則強調(diào)增強對沖基金透明度,并對沖基金可能帶來的洗錢問題做了規(guī)定。國際貨幣基金組織在考慮對沖基金監(jiān)管時則強調(diào)保護投資者,保證市場完整性以及強調(diào)系統(tǒng)風(fēng)險的控制。國際清算銀行、金融穩(wěn)定論壇都對對沖基金的監(jiān)管問題提出了建議。 第四部分,我國對沖基金的監(jiān)管現(xiàn)狀及存在的問題。目前我國的私募基金規(guī)模壯大,隨著金融市場的逐步開放,我國極易吸引對沖基金的目光,我國也已經(jīng)具備了發(fā)展對沖基金的制度條件。然而目前在我國法律上還不存在對沖基金,《證券法》、《證券投資基金法》、《信托法》等都沒有明確限制以私募方式建立證券投資基金,更沒有規(guī)范外國對沖基金的相關(guān)規(guī)定。這樣致使投資者的利益得不到保護,無序競爭造成市場混亂,引起信用風(fēng)險,引發(fā)大規(guī)模系統(tǒng)性風(fēng)險。 第五部分,構(gòu)建我國對沖基金監(jiān)管法律制度的建議。從宏觀上,確立間接監(jiān)管為主的監(jiān)管模式,明確監(jiān)管主體框架,確定監(jiān)管原則、確立監(jiān)管的立法體系。具體而言,要明確對沖基金的法律地位,通過對合格投資者的界定、發(fā)起人、管理人資格的限定來對對沖基金進行設(shè)立監(jiān)管,然后通過對基金份額流動,投資方向、投資范圍的規(guī)定來實現(xiàn)對沖基金的運作監(jiān)管,最后對信息披露進行規(guī)定,鼓勵參與對沖基金監(jiān)管國際合作。
【學(xué)位授予單位】：西南政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：D922.28;F832.51

【引證文獻】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 鞏云華;中國私募證券投資基金行為與監(jiān)管研究[D];南開大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前4條

1 楊希鵬;中國對沖基金立法建議研究[D];大連海事大學(xué);2011年

2 李晨曦;國際對沖基金法律監(jiān)管問題研究[D];大連海事大學(xué);2011年

3 彭以明;美國對沖基金法律監(jiān)管制度研究[D];湖南師范大學(xué);2012年

4 張志晟;對沖基金法律監(jiān)管模式比較研究[D];上海交通大學(xué);2012年

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本文編號：2631021