【摘要】： 股權分置是中國證券市場由于特殊歷史原因而出現(xiàn)的特殊問題,它是多種環(huán)境因素共同作用下改革妥協(xié)的結(jié)果。隨著改革開放的不斷深入與證券市場的發(fā)展壯大,股權分置所帶來的制度缺陷逐步顯現(xiàn)出來,并成為深化證券市場改革的制度桎梏。正是在此大環(huán)境下,我國政府在經(jīng)歷了一系列的嘗試之后,最終發(fā)起了一場針對股權問題的改革,下決心徹底根治這一痼疾。 本文共分六章研究股權分置改革的方法與非流通股估價問題。第一章論述了股權分置問題的由來、本文研究現(xiàn)狀及研究思路;第二章闡述了股權分置改革的相關理論基礎,包括委托代理理論、有效市場理論、公司治理結(jié)構理論與產(chǎn)權理論;第三章論述了我國股票市場產(chǎn)生、發(fā)展的歷史沿革,我國股權分置改革孕育于國有股“減持”階段,并且經(jīng)歷了“全流通”的“思想準備”階段。正是這兩個階段為現(xiàn)在的股權分置改革實踐積累了豐富的理論與實踐經(jīng)驗,并且更重要的是為現(xiàn)在的改革創(chuàng)造了良好時機;同時對股權分置改革中人們所關注的一個焦點——“對價”確定問題進行了論述�！皩r”是股改的核心問題,本文不僅對支付“對價”的理論基礎,“對價”計算的基本原理以及“對價”的支付依據(jù)進行了討論,還著重對影響“對價”的若干重要因素進行了總結(jié)與分析;第四章論述了現(xiàn)存的主流改革方法,以及其適用的公司類型。第五章是關于非流通股的定價問題的探討。作者總結(jié)了主流的定價方法,并分析了其不足,同時提出一個基于風險的非流通股估計模型。第六章展望了股權分置改革后我國的資本市場的變化。 目前股權分置改革已接近尾聲,后股權分置時代,股票市場逐步實現(xiàn)真正意義上的“全流通”,面對規(guī)范的資本市場,人們對上市公司財務的關注程度也將隨之提升;財務應有職能的正常發(fā)揮才是決定未來我國資本市場命運的關鍵。
【學位授予單位】：長沙理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2007
【分類號】：F832.51

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本文編號：2626576