發(fā)布時(shí)間：2020-04-07 15:05

【摘要】：資產(chǎn)證券化是20世紀(jì)最重要的金融創(chuàng)新之一，而住房抵押貸款證券化作為資產(chǎn)證券化的一種，最早興起于美國，，近三十多年來逐漸推廣到世界上的許多國家。我國盡管在20世紀(jì)末期有資產(chǎn)證券化的早期嘗試，但住房抵押貸款證券化在我國還沒有推行。由于住房抵押貸款證券化有助于銀行迅速收回滯留在長期住房抵押貸款上的資金，解決銀行資金的流動性不足問題，又可以使銀行有更多的資金周轉(zhuǎn)用于發(fā)放住房抵押貸款，從而滿足我國不斷增長的住房消費(fèi)需求，擴(kuò)大住房市場規(guī)模。同時(shí)銀行將住房抵押貸款證券化，可以用較低的成本來調(diào)整自己的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在一定程度上消除短存長貸現(xiàn)象，從而降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高盈利能力，更好地參與住房金融市場和進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。因此深入研究我國推行住房抵押貸款證券化的現(xiàn)實(shí)條件，通過對現(xiàn)實(shí)的有利性和障礙性因素分析，然后對癥下藥，提出我國推行住房抵押貸款證券化的政策建議：一是要不斷完善住房抵押貸款證券化的制度環(huán)境；二是要不斷完善住房抵押貸款證券化的市場環(huán)境。 文章采用了理論聯(lián)系實(shí)際的方法，同時(shí)結(jié)合國際住房抵押證券化的最新動態(tài)，在思想上宏觀與微觀一般與特殊相結(jié)合，運(yùn)用比較分析，邏輯分析的方法。從理論上升到實(shí)際提出了我國推行住房抵押貸款證券化的具體操作設(shè)想。
【圖文】：

由于住宅抵押貸款轉(zhuǎn)遞證券已經(jīng)由FHA和VA擔(dān)保其違約風(fēng)險(xiǎn)、GNMA擔(dān)保及時(shí)償付本息的風(fēng)險(xiǎn)，因此轉(zhuǎn)遞證券受到了投資者的歡迎，其市場份額也逐步擴(kuò)大，到2001年其余額己達(dá)30130億美元，圖2.2就顯示了美國市場轉(zhuǎn)遞證券增長態(tài)勢。

抵押證券(CMO)是抵押貸款支持證券(MogrtageBaeked一種，在美國，到1980年底，大約發(fā)行了110億美元的MBS達(dá)到1.4萬億美元，比1980年增長了約12倍，在這個增長CMO和房地產(chǎn)投資信托，擔(dān)保抵押證券目前占固定利率抵%。一般而言，CMO有兩種不同的創(chuàng)造來源:第一，可以將一起，形成一個抵押貸款池或貸款組合，并以這一貸款組合二，直接把己存在的許多轉(zhuǎn)遞證券放在一起，并以此為基礎(chǔ)國更普遍的做法，即由發(fā)行轉(zhuǎn)遞證券的委托人以手里的吉尼行新的CMO。與轉(zhuǎn)遞證券不同，CMO不僅改變了債務(wù)債權(quán)了債務(wù)債權(quán)的結(jié)構(gòu)。CMO創(chuàng)造了不同的債權(quán)等級和不同形靈活、更多樣化地滿足了不同投資者對待風(fēng)險(xiǎn)的不同態(tài)度。正多樣的品種結(jié)構(gòu)，在美國市場上CMO的增長速度驚人，不足10億美元驟升到2001年的8013億美元，其快速的發(fā)示。
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號】：F832.5

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本文編號：2618053