【摘要】： 隨著證券投資基金的發(fā)展越來越迅速,對證券投資基金進(jìn)行績效評估尤其重要,基金評價的結(jié)果無論是對于基金持有者還是基金管理者都變得意義重大。 本文運用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法,對我國開放式證券投資基金業(yè)績評價做了如下研究工作: 第一,總結(jié)和評述了國內(nèi)外證券投資基金業(yè)績評價研究現(xiàn)狀,分析了國內(nèi)當(dāng)前在基金業(yè)績評價,特別是運用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法進(jìn)行基金相對業(yè)績評價方面存在的不足,針對問題,提出了本文研究的內(nèi)容與思路。 第二,本文通過對比分析基金業(yè)績有效性經(jīng)典評價模型,結(jié)合我國基金市場現(xiàn)狀,選取基金股票周轉(zhuǎn)率、Beta系數(shù)、單位基金費用率和基金份額變動率為投入指標(biāo),基金月均收益率和份額凈值增長率為產(chǎn)出指標(biāo),以帶偏好的投入導(dǎo)向型CCR模型和BCC模型為評價模型,改進(jìn)設(shè)計了我國開放式證券投資基金相對業(yè)績評價體系。在偏好的確定上,本文根據(jù)評價目的,以序偏好對指標(biāo)稍加約束,保證評價結(jié)果絕大程度上的客觀性,并使評價結(jié)果具有更現(xiàn)實的經(jīng)濟意義。 最后,運用本文經(jīng)改進(jìn)的評價體系對我國40只開放式基金進(jìn)行實證研究,分別測算出各樣本基金的總技術(shù)效率和純粹技術(shù)效率,并探究基金無效率的原因,對相對無效率的基金提出效率優(yōu)化目標(biāo)。實證結(jié)果表明:我國股票型基金大部分為無效率的,而且基金規(guī)模與基金業(yè)績也不存在顯著關(guān)系。本文所建立的偏好數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型與普通數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型所得出的結(jié)果具有很高的相關(guān)性,然而,在評價結(jié)果上剔除了偽有效單元,具有更強的現(xiàn)實意義。
【學(xué)位授予單位】：內(nèi)蒙古工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F830.91

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本文編號：2617143