【摘要】： 匯率是一國貨幣相對于另一國貨幣的價格,它的變動反映的是貨幣國際購買力的相對變化,而股票市場價格是一國經(jīng)濟的發(fā)展狀況的風向標,匯率和股價分別代表了外匯市場和資本市場這兩個金融子市場,同時又是反映一國經(jīng)濟實力的重要指標,所以本文對匯率與股票價格的關(guān)系進行了系統(tǒng)的研究。 由于匯市和股市的關(guān)系比較復(fù)雜,所以本文主要考慮匯率對股票價格的單向影響。本文結(jié)合中國的實際情況,首先從理論方面具體分析了匯率影響股價的各種傳導(dǎo)途徑,并開拓性的運用了匯率決定的資產(chǎn)組合分析法,認為理論上在中國市場,短期人民幣匯率波動與股票價格反相關(guān),而長期人民幣匯率波動與股票價格正相關(guān)。進一步從實證方面,采取人民幣兌美元匯率中間價和上證指數(shù)收盤價2005年7月21日到2009年12月31日日數(shù)據(jù),運用協(xié)整模型和向量誤差修正模型,證明了理論分析的結(jié)論。最后,結(jié)合我國的實際情況,提出了一些政策建議。
【圖文】：

2005年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率制度改革以來，人民幣匯率一直處于升值狀態(tài)，如圖5一1所示，，2008年9月23日達到最低點1:6.8009，2008年7月以后逐步趨于平穩(wěn)。

結(jié)論{{{不無奉萬不習 習圖5一1人民幣兌美元匯率中間價人民幣匯率改革之前，人民幣是采取盯住美元的匯率制度，由于中國的外匯管制使兩個市場價格的波動的傳導(dǎo)受到了制約，所以匯率和股價之間的關(guān)系并不明顯。2005年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率制度改革以來，人民幣匯率一直處于升值狀態(tài)，如圖5一1所示，2008年9月23日達到最低點1:6.8009，2008年7月以后逐步趨于平穩(wěn)。
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F832.6;F832.51

【引證文獻】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 趙雪蓮;匯改后人民幣匯率與中國股票市場價格關(guān)系研究[D];西北大學(xué);2011年

2 楊昭;人民幣匯率波動對中國股票市場價格的影響研究[D];吉林大學(xué);2011年

3 李衛(wèi)斌;匯改后人民幣匯率與股票市場價格關(guān)系的研究[D];華東師范大學(xué);2011年

本文編號：2616098