【摘要】： 公開(kāi)上市是企業(yè)生命中的一個(gè)重要的里程碑。通過(guò)公開(kāi)上市,一個(gè)企業(yè)可以利用公開(kāi)發(fā)行股票來(lái)籌集投資和企業(yè)發(fā)展所需的資金,同時(shí)也為公司的控股股東提供了一個(gè)收回投資,實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性的機(jī)會(huì)。本文首先總結(jié)了公開(kāi)上市給企業(yè)帶來(lái)的收益和成本。成本主要有上市的固定成本、逆向選擇問(wèn)題、公司機(jī)密的泄露和控制權(quán)喪失的危險(xiǎn)。收益主要包括:克服公司的資金抑制問(wèn)題、提高與銀行有更大的討價(jià)還價(jià)能力、組合分散化、股票市場(chǎng)的約束作用實(shí)現(xiàn)高流動(dòng)性、宣傳效應(yīng)和機(jī)會(huì)的窗口等。公開(kāi)上市的收益和成本隨著上市方式、外部環(huán)境和企業(yè)本身的特征變化而變化。目前的研究主要集中于IPO發(fā)行抑價(jià)和首次公開(kāi)發(fā)行公司股票長(zhǎng)期表現(xiàn)和IPO周期等研究。本文主要對(duì)上市方式的選擇進(jìn)行了研究,根據(jù)我國(guó)具體情況,主要分析了分拆上市和整體上市兩種方式的特征。從信號(hào)理論和資產(chǎn)剝離假說(shuō)理論兩個(gè)角度,分析了分拆上市給母公司和子公司帶來(lái)的收益。并且具體分析了整體上市的兩種主要形式以及五種模式。最后結(jié)合我國(guó)目前具體情況,用事件分析方法分析了:TCL集團(tuán)以及百聯(lián)集團(tuán)‘換股合并整體上市’、武鋼‘增發(fā)借殼整體上市’、中軟集團(tuán)‘上市子公司反向吸收合并母公司與集團(tuán)公司借殼整體上市’。得出的結(jié)論與傳統(tǒng)理論相同的是:整體上市有利于發(fā)揮規(guī)模效應(yīng),實(shí)現(xiàn)管理的協(xié)同效應(yīng);同時(shí)也有與我們具體情況相聯(lián)系的結(jié)論即:整體上市有利于加強(qiáng)我國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力,減少我國(guó)上市公司中普遍存在的嚴(yán)重的關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)象。
【學(xué)位授予單位】：廈門(mén)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 尹筑嘉;黃建歡;;中國(guó)企業(yè)整體上市的模式比較與策略選擇[J];金融與經(jīng)濟(jì);2008年03期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

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2 邵麗麗;定向增發(fā)整體上市的績(jī)效分析[D];山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院;2011年

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7 徐龍;我國(guó)企業(yè)整體上市的動(dòng)因、模式、后果經(jīng)驗(yàn)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

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9 張華;不同股權(quán)結(jié)構(gòu)的集團(tuán)公司整體上市對(duì)績(jī)效的影響[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

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本文編號(hào)：2602072