【摘要】： 中國股票市場若想健康發(fā)展,就必須對風(fēng)險有很深的認(rèn)識。因此風(fēng)險的測量便成為股票市場最重要的問題。提及風(fēng)險,自然會聯(lián)想到波動率。目前對股票市場波動率的研究大致可以分為兩個方面：一是對股票價格波動性的研究；二是對股票價格波動性與交易量之間相互關(guān)系的研究。前者主要描述股票市場價格自身的波動規(guī)律和特點；后者通過分析股票市場波動性和交易量的關(guān)系來探討風(fēng)險在股票市場上的表現(xiàn)。本文研究了中國股票市場價格轉(zhuǎn)換形式和交易量之間的相互關(guān)系,以便我們從市場行為中更好地認(rèn)識風(fēng)險,并利用當(dāng)前的風(fēng)險預(yù)測未來風(fēng)險,從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的可能。 本文給出了股票市場量與價的概念以及二者之間的關(guān)系；介紹了預(yù)測波動率的模型、檢驗長記憶的方法和一些相關(guān)的統(tǒng)計學(xué)方法；并從實證的角度研究了滬深兩市價格、收益率、波動率和交易量的長期關(guān)系。 文章的創(chuàng)新點在于更加全面的考察了中國股票市場的量價關(guān)系,不僅研究了中國股票市場交易量與價格、交易量與收益率之間的長期關(guān)系,還采用了真實的波動率代替收益率的轉(zhuǎn)換形式,研究了中國股票市場交易量與波動率的長期關(guān)系。通過對三者與交易量長期關(guān)系的研究,找出中國股票市場的變化規(guī)律,從而達(dá)到認(rèn)知金融市場的目的。 通過對滬深兩市1999年4月1日至2009年4月1日價格轉(zhuǎn)換形式和交易量之間長期關(guān)系的實證研究,文章得出了以下結(jié)論：一,滬深兩市收盤價與交易量之間存在共同的長期記憶性,且為正相關(guān)關(guān)系；二,滬深兩市收益率與交易量之間不存在共同的長期記憶性；三,滬深兩市波動率與交易量之間為正相關(guān)關(guān)系,且存在共同的長記憶性。這一結(jié)論進(jìn)一步驗證了中國股票市場量價關(guān)系的同向關(guān)系,并為投資者規(guī)避風(fēng)險提供了實證依據(jù)。
【圖文】：

們繪制了兩序列的200階自相關(guān)圖，，如圖5.1一5.4所示。結(jié)果顯示滬深兩市的交易量和收盤價序列的Q統(tǒng)計量均超過了由設(shè)定的顯著性水平?jīng)Q定的臨界值，因此拒絕原假設(shè)，即交易量序列和收盤價序列均存在序列相關(guān);且自相關(guān)系數(shù)較高，因此我們假設(shè)兩序列具有長期記憶性。

jutmtpatnst1si滯后階數(shù)上證蛛指史易云的自翻關(guān)田
【學(xué)位授予單位】：山西大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 汪曉林;;談股市交易量的信息含量[J];會計之友(上旬刊);2006年06期

2 吳海瀛;去年LME交易量創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄[J];世界有色金屬;1994年04期

3 馬超群,張浩;結(jié)合交易量的股票價格慣性和反轉(zhuǎn)現(xiàn)象研究[J];市場研究;2004年09期

4 華仁海,仲偉俊;我國期貨市場期貨價格收益、交易量、波動性關(guān)系的動態(tài)分析[J];統(tǒng)計研究;2003年07期

5 華仁海,丁秀玲;我國股票市場收益、交易量、波動性動態(tài)關(guān)系的實證分析[J];財貿(mào)經(jīng)濟(jì);2003年12期

6 趙桂芹;股票交易量與股價波動關(guān)系研究綜述[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài);2002年11期

7 華紅梅;;我國利率市場化進(jìn)程中基準(zhǔn)利率的選擇[J];金融經(jīng)濟(jì);2006年10期

8 唐仕華;1995年世界大米交易量將小幅縮減[J];世界熱帶農(nóng)業(yè)信息;1995年07期

9 趙留彥,王一鳴;滬深股市交易量與收益率及其波動的相關(guān)性:來自實證分析的證據(jù)[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2003年02期

10 范從來,徐科軍;中國股票市場收益率與交易量相關(guān)性的實證分析[J];管理世界;2002年07期

相關(guān)會議論文 前10條

1 黃瑋強(qiáng);莊新田;姚爽;;基于我國證券市場指數(shù)和交易量波動的網(wǎng)絡(luò)建模研究[A];第五屆全國復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)學(xué)術(shù)會議論文（摘要）匯集[C];2009年

2 孔東民;;股票收益率的異方差:基于交易量及異質(zhì)信息分解的經(jīng)驗檢驗[A];公司財務(wù)研討會論文集[C];2004年

3 田大偉;金泰一;;中國股票市場量價關(guān)系的重新審視——基于魯棒(Robust)方法的研究[A];2004年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2004年

4 高玉卓;張宏偉;李雙成;;中國股票市場波動性與交易量關(guān)系的實證分析[A];2002年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2002年

5 ;2004年1至11月份全國二手車市場情況[A];中國物流與采購聯(lián)合會會員通訊總第74期—84期（2005年）[C];2005年

6 ;2004年全國二手車市場情況[A];中國物流與采購聯(lián)合會會員通訊總第74期—84期（2005年）[C];2005年

7 王若蘭;;1月份全國二手車交易情況[A];中國物流與采購聯(lián)合會會員通訊總第74期—84期（2005年）[C];2005年

8 ;1至5月全國二手車市場交易情況[A];中國物流與采購聯(lián)合會會員通訊總第85—95期（2005年）[C];2005年

9 ;2005年1至7月全國二手車市場交易情況[A];中國物流與采購聯(lián)合會會員通訊總第85—95期（2005年）[C];2005年

10 ;2005年1至10月全國二手車市場交易情況[A];中國物流與采購聯(lián)合會會員通訊總第85—95期（2005年）[C];2005年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 本報記者　 彭勇;“陰陽合同”避稅 深圳投資客和交易量雙降[N];經(jīng)濟(jì)參考報;2006年

2 陳逸群;淺談國際黃金市場報價機(jī)制（下）[N];中國黃金報;2007年

3 黃嶸、張榮旺;股指期貨出世前夜 標(biāo)的指數(shù)撕殺正酣[N];中國經(jīng)營報;2006年

4 岑天閎;普安茶農(nóng)喜采清明茶[N];黔西南日報;2008年

5 石文夫;北京二手車交易量上半年突破16萬輛[N];中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)報;2008年

6 記者 張文績;光大銀行電子支付業(yè)務(wù)交易量首超億元[N];上海金融報;2008年

7 本報記者 葛春暉;央行回籠650億元[N];中國證券報;2009年

8 羅文輝;全球場內(nèi)衍生品交易量去年增長13.7%[N];第一財經(jīng)日報;2009年

9 楊德金;交易量與誠信度共存[N];農(nóng)民日報;2002年

10 王佳航;藍(lán)籌領(lǐng)漲滬深股市反彈[N];中華工商時報;2003年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 朱天星;基于規(guī)模和交易量的中國股市領(lǐng)先滯后關(guān)系實證研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2009年

2 周觀君;基于量價分析的中國股票市場價格行為研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2005年

3 李雙成;中國股票市場量價關(guān)系的理論與實證研究[D];天津大學(xué);2007年

4 楊幫宇;耗散功率分量的算法分析與應(yīng)用[D];湖南大學(xué);2009年

5 張鵬;可計算的投資組合模型與優(yōu)化方法研究[D];華中科技大學(xué);2006年

6 彭丹;市場微觀結(jié)構(gòu)理論視角下的中國股市波動特征研究[D];湖南大學(xué);2008年

7 但功偉;中國證券市場執(zhí)行風(fēng)險的建模與應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2007年

8 易文德;基于COPULA理論的金融風(fēng)險相依結(jié)構(gòu)模型及應(yīng)用研究[D];西南交通大學(xué);2010年

9 厲斌;非對稱信息條件下中國證券市場價格行為研究[D];天津大學(xué);2005年

10 張宇;住房金融政策對中國城市住房市場的影響機(jī)制與政策選擇[D];清華大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 郝睿;中國股票市場價與量的長期關(guān)系研究[D];山西大學(xué);2010年

2 袁慧;價量關(guān)系的多元GARCH建模[D];武漢理工大學(xué);2004年

3 劉曉;中國股市波動性與交易量相關(guān)關(guān)系的實證研究[D];青島大學(xué);2008年

4 陳勝榮;技術(shù)分析有效性的實證研究[D];廈門大學(xué);2001年

5 周曉燕;深圳股市量價關(guān)系的實證分析[D];廈門大學(xué);2008年

6 孔尚惠;中國股票市場量價關(guān)系實證研究[D];青島大學(xué);2009年

7 趙丹;上市公司銀行借款協(xié)議公布的市場反應(yīng)研究[D];重慶大學(xué);2008年

8 謝穎妮;交易量與資產(chǎn)定價[D];天津財經(jīng)大學(xué);2010年

9 劉維維;我國上海證券交易市場交易量影響因素的實證分析[D];天津財經(jīng)大學(xué);2010年

10 江求川;滬深股市波動率特征及其與交易量關(guān)系研究[D];華中科技大學(xué);2010年

本文編號：2595544