【摘要】：近年來隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展,我國企業(yè)海外投融資規(guī)模穩(wěn)定快速增長,國際外匯市場起伏不定、變化莫測,人民幣匯率浮動范圍也趨于增大,我國涉外企業(yè)面臨著前所未有的外匯風(fēng)險壓力。鑒于匯率風(fēng)險對于相關(guān)企業(yè)曾經(jīng)造成的嚴(yán)重?fù)p失以及我國企業(yè)的匯率風(fēng)險控制能力、經(jīng)驗不足,如何通過有效的技術(shù)與工具進(jìn)行非金融類企業(yè)匯率風(fēng)險的控制,成為具有重要的理論價值和實用意義的課題。 本文圍繞利用金融衍生工具管理非金融類涉外企業(yè)的匯率風(fēng)險這一主題,對企業(yè)匯率風(fēng)險控制進(jìn)行了有關(guān)的探索研究。文中在第一部分,系統(tǒng)研究了企業(yè)匯率風(fēng)險的理論并進(jìn)一步闡明了企業(yè)匯率風(fēng)險的內(nèi)涵、表現(xiàn)形態(tài)、企業(yè)匯率風(fēng)險暴露及計量方法;在第二部分,首先介紹了外匯衍生工具的功能、應(yīng)用特點,并且結(jié)合我國企業(yè)跨國經(jīng)營中的匯率風(fēng)險管理案例,對于如何具體利用外匯遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等金融衍生工具,有效進(jìn)行匯率風(fēng)險控制進(jìn)行了定性分析和定量研究。特別是創(chuàng)新性地提出,把外匯期權(quán)應(yīng)用于我國企業(yè)國際投標(biāo)中的匯率風(fēng)險管理,并對其可行性進(jìn)行了充分的論證。其次,針對于利用各種外匯衍生工具套期保值的有效性以及套期保值效率的核算,結(jié)合套期保值實例進(jìn)行了實證分析。對于套期保值中最優(yōu)套期保值率確定,作者對目前應(yīng)用比較廣泛的幾種最優(yōu)套期保值率模型如外匯期貨、外匯遠(yuǎn)期中適用的最小方差模型、均值-方差模型、期望效用最大化模型,以及外匯期權(quán)中適用的Delta動態(tài)套期保值做了比較分析研究: 企業(yè)在利用外匯衍生工具進(jìn)行匯率風(fēng)險控制的同時,金融衍生工具交易本身的風(fēng)險不可避免,由于衍生工具交易中濫用、誤用金融衍生品而最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的慘劇不斷上演,警示我們在利用衍生工具套期保值時,必須對外匯衍生品交易采取謹(jǐn)慎有效的監(jiān)管和防范,鑒于此,在本文第三部分,介紹了衍生工具交易風(fēng)險的類型、評估方法和防范措施,結(jié)合國內(nèi)外衍生品交易失敗導(dǎo)致嚴(yán)重后果的
【學(xué)位授予單位】：中國海洋大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號】：F832.5;F275

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本文編號：2587862