本文關鍵詞：中國資產(chǎn)證券化發(fā)展對策研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：資產(chǎn)證券化從上個世紀60年代末在美國誕生以來就被廣泛運用于資本市場的融資，現(xiàn)已成為發(fā)達國家資本市場的主要融資工具之一。同時，，資產(chǎn)證券化以其獨特的交易方式脫離了傳統(tǒng)交易方式風險混同的束縛，在提高銀行資產(chǎn)的流動性和盈利性、改善資產(chǎn)負債結構等方面獲得了重大突破，故被理論界視為是解決銀行不良金融資產(chǎn)的最佳途徑。就目前世界經(jīng)濟范圍內資產(chǎn)證券化這一融資工具的廣泛使用情況來看，亞洲資產(chǎn)證券化的前景無疑將更為廣闊。 而事實上我國從2005年正式開始試點資產(chǎn)證券化以來，其發(fā)展過程一直都是緩慢且曲折波蕩的，其間最嚴重的一次發(fā)展危機就是受美國次貸危機的影響而經(jīng)歷了較長時期的試點中斷。那么導致我國資產(chǎn)證券化發(fā)展如此緩慢的根源又是什么呢？同時由于資產(chǎn)證券化具有眾多優(yōu)點、能夠解決我國目前經(jīng)濟發(fā)展的許多問題，我們要堅定不移的發(fā)展資產(chǎn)證券化，那么我國又該如何以最優(yōu)的方式發(fā)展資產(chǎn)證券化呢？ 因此，通過對大量文獻和相關資料的研讀以及收集數(shù)據(jù)，本文深入剖析了美國次貸危機產(chǎn)生的根原及其暴露的美國資產(chǎn)證券化過程中存在的問題。研究發(fā)現(xiàn)，美國次貸危機的最終爆發(fā)是在長時間的政策支持、經(jīng)濟形勢影響、放貸機構的見利忘義以及在當局監(jiān)管缺失的情況下對資產(chǎn)證券化的過度使用而造成的，其產(chǎn)生的根源就是高信用風險的累積，而并不是如世人所說的資產(chǎn)證券化才是引發(fā)次貸危機的罪魁禍首。而次貸危機的爆發(fā)又暴露出了美國資產(chǎn)證券化過程中監(jiān)管體制的漏洞，在此基礎上介紹了次貸危機后美國在資產(chǎn)證券化上做出的改進，最后對美國資產(chǎn)證券化發(fā)展的成功經(jīng)驗和教訓進行了總結。 最后本文深入分析了我國資產(chǎn)證券化發(fā)展緩慢的根本原因，筆者認為，之所以我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展會處處受制，是因為首先我國缺乏一個完善的法律體系環(huán)境來支撐資產(chǎn)證券化的發(fā)展；其次我國資產(chǎn)證券化試點實踐過程中可供選擇的基礎資產(chǎn)種類過于單一，這也是由于我國更加注重金融安全的前提下的必然產(chǎn)物；再者就是我國缺乏合適的SPV機制以及權威的信用評級、增級機構，這些都極大的阻礙了我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展；另外由于我國的資本市場不夠健全，無法支持資產(chǎn)證券化的大規(guī)模交易與流通，且缺乏完善的監(jiān)督管理制度以及信息披露機制。這些都是值約我國資產(chǎn)證券化發(fā)展重要因素。因此，在借鑒和吸取美國經(jīng)驗和教訓的基礎上，針對以上問題筆者分別提出了合理的建議：1.首先要完善我國相關的法律法規(guī)體系；2.關于基礎資產(chǎn)的選擇，可以先重點發(fā)展質優(yōu)的MBS，另外應以中小企業(yè)貸款證券化等需要重點扶植的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)作為重點現(xiàn)行發(fā)展；3.可以考慮由政府或相應政府機構出面創(chuàng)立SPV，同時重點培育一到兩家信用評級、增級機構；4.健全我國資本市場，注重培育市場主體并建立完善的監(jiān)管及信息披露制度。 以上內容就是本文的核心所在，希望通過這些建議能促進我國資產(chǎn)證券化在金融改革大潮中健康、平穩(wěn)的發(fā)展。由于本人水平有限，因此文章中可能仍存有很多不足之處，還請讀者予以批評與指正。
【關鍵詞】：資產(chǎn)證券化 特殊目的機構（SPV） 信用增級 信息披露
【學位授予單位】：云南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-8
• 目錄8-10
• 第一章 引言10-21
• 第一節(jié) 論文選題背景10-11
• 一、資產(chǎn)證券化是未來金融業(yè)發(fā)展的必然態(tài)勢10-11
• 二、資產(chǎn)證券化順應了我國經(jīng)濟發(fā)展的客觀要求11
• 三、美國資產(chǎn)證券化的成功經(jīng)驗值得借鑒11
• 第二節(jié) 選題研究意義11-12
• 第三節(jié) 相關研究綜述12-19
• 一、資產(chǎn)證券化的定義12-13
• 二、國外相關研究文獻綜述13-15
• 三、國內相關研究文獻綜述15-19
• 第四節(jié) 本文的研究方法與文章整體結構19-21
• 一、研究方法19-20
• 二、論文的整體結構20-21
• 第二章 美國資產(chǎn)證券化與次貸危機21-40
• 第一節(jié) 資產(chǎn)證券化的起源及其演變21-26
• 一、資產(chǎn)證券化產(chǎn)生的背景21
• 二、美國資產(chǎn)證券化的發(fā)展過程21-26
• 第二節(jié) 美國資產(chǎn)證券化的運行機制26-30
• 一、多元化的基礎資產(chǎn)選擇26-27
• 二、真實銷售與風險隔離機制27-29
• 三、信用評級和增級機制29-30
• 第三節(jié) 美國資產(chǎn)證券化對其經(jīng)濟產(chǎn)生的影響30-37
• 一、資產(chǎn)證券化促進了美國經(jīng)濟的增長30-31
• 二、資產(chǎn)證券化與次貸危機31-36
• 三、資產(chǎn)證券化與經(jīng)濟增長的關系小結36-37
• 第四節(jié) 美國資產(chǎn)證券化經(jīng)驗及教訓的總結37-40
• 一、美國資產(chǎn)證券化的經(jīng)驗37-38
• 二、美國資產(chǎn)證券化的教訓38-40
• 第三章 我國資產(chǎn)證券化發(fā)展緩慢的原因及對策40-53
• 第一節(jié) 我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展經(jīng)歷40-45
• 一、非標準化的探索階段（2005 年前）41
• 二、快速發(fā)展階段（2005 年~2008 年）41-43
• 三、停滯階段（2008 年~2010 年）43
• 四、重啟階段（2011 年至今）43-45
• 第二節(jié) 我國資產(chǎn)證券化發(fā)展緩慢的問題與原因分析45-48
• 一、缺乏完善的法律體系支撐45
• 二、基礎資產(chǎn)種類單一45-46
• 三、資產(chǎn)證券化的核心 SPV 缺乏明確的歸屬46
• 四、信用評級和信用增級機構的缺失46-47
• 五、信息披露與政府監(jiān)管問題47
• 六、資產(chǎn)證券化相關市場不健全47-48
• 第三節(jié) 健全我國資產(chǎn)證券化發(fā)展的建議48-53
• 一、完善相關法律、法規(guī)體系48-49
• 二、關于我國資產(chǎn)證券化基礎資產(chǎn)的選擇49-50
• 三、建立核心機構 SPV50
• 四、重點培育信用評級和信用增級機構50-51
• 五、完善政府監(jiān)督管理制度51-52
• 六、完善我國資本市場，培育市場參與主體52-53
• 結論53-55
• 參考文獻55-58
• 附錄58-59
• 致謝59-60
• 攻讀碩士學位期間的科研成果60

【參考文獻】

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  本文關鍵詞：中國資產(chǎn)證券化發(fā)展對策研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：253304