【摘要】：目前在我國法律保護和公司治理水平較低的狀況下，公司控股股東擁有較高的控制權(quán)收益。而且上市公司有多任務特性，因此這種公司的投資目標多元化，公司的運營效率可能不是首位，無效率的過度投資有其存在的必要。因此中國上市公司過度投資行為的動機有以下幾種：獲取控制權(quán)收益，提高當?shù)卣愂占按龠M當?shù)鼐蜆I(yè)。按照終極控制權(quán)的傳導機制，終極控制人才是實際掌握公司財務政策的主體。不同終極控制人下，上市公司過度投資行為的動機有所不同：終極控制人為中央政府的上市公司為增加當?shù)鼐蜆I(yè)而進行過度投資行為；終極控制人為地方政府的上市公司一方面由于控制權(quán)收益引起過度投資，另一方面，過度投資可以滿足其公共目標：增加當?shù)鼐蜆I(yè)、提高當?shù)囟愂�；終極控制人為自然人的上市公司的過度投資行為只是為了獲得更多的控制權(quán)收益。本文遵循終極控制人—過度投資—過度投資動機（獲取控制權(quán)收益，提高當?shù)卣愂占按龠M當?shù)鼐蜆I(yè)）這一理論脈絡，，分析不同終極控制人的公司其過度投資行為與過度投資動機（獲取控制權(quán)收益，提高當?shù)卣愂占按龠M當?shù)鼐蜆I(yè)）的相關(guān)性并加以實證分析。本文從終極控制人角度研究了過度投資與過度投資行為動機：獲取控制權(quán)收益，提高當?shù)卣愂占按龠M當?shù)鼐蜆I(yè)，不僅拓展了我國公司過度投資問題的研究視角，而且對于監(jiān)管和規(guī)范公司利益攫取行為，提高當?shù)卣愂�，增加GDP及解決當?shù)鼐蜆I(yè)問題具有重要意義。
[Abstract]:At present, under the condition of low level of legal protection and corporate governance, the controlling shareholders of the company have higher profit of control. Moreover, the listed company has the multi-task characteristic, therefore this kind of company's investment goal is diversified, the company's operation efficiency may not be the first, the inefficient overinvestment has its existence necessity. Therefore, there are several motivations for Chinese listed companies to overinvest: gain control income, raise local government tax and promote local employment. According to the transmission mechanism of ultimate control, the ultimate controller is the main body of the company's financial policy. Under different ultimate controllers, the motivation of over-investment behavior of listed companies is different: the ultimate control of the central government of listed companies to increase local employment and excessive investment behavior; The ultimate control of the local government listed companies on the one hand because of the income from the control of excessive investment, on the other hand, overinvestment can meet its public objectives: increase local employment, raise local taxes; The ultimate control of natural person listed companies' excessive investment behavior is only to obtain more control benefits. This paper follows the theory of ultimate controlling person and excessive investment motivation (obtaining the income of control, raising local government tax and promoting local employment). This paper analyzes the relationship between the overinvestment behavior of different ultimate controllers and the overinvestment motivation (obtaining the income of control, raising the local government tax revenue and promoting local employment) and makes an empirical analysis. From the perspective of ultimate controller, this paper studies overinvestment and the motivation of overinvestment: obtaining the income of control, raising the tax revenue of local government and promoting local employment, which not only expands the perspective of overinvestment in Chinese companies. Moreover, it is of great significance to regulate and regulate corporate profit grabbing, to raise local government tax, to increase GDP and to solve the problem of local employment.
【學位授予單位】：重慶工商大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51;F275;F224

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 鄔國梅;;控制權(quán)收益與上市公司過度投資——來自上市公司股權(quán)再融資的經(jīng)驗證據(jù)[J];當代財經(jīng);2008年05期

2 袁春生;;論經(jīng)營者控制權(quán)激勵下的企業(yè)非效率投資[J];山西大學學報(哲學社會科學版);2006年01期

3 陳敏;;投資需求、治理機制與現(xiàn)金融資及過度投資——基于中國上市公司的實證研究[J];中南財經(jīng)政法大學學報;2009年05期

4 袁春生;楊淑娥;;經(jīng)理管理防御與企業(yè)非效率投資[J];經(jīng)濟問題;2006年06期

5 方健雯;孫碧波;;國有企業(yè)控制權(quán)收益與最優(yōu)重組契約[J];經(jīng)濟管理;2005年16期

6 楊軼;;從我國上市公司股權(quán)分置改革看國有企業(yè)控制權(quán)問題[J];沿海企業(yè)與科技;2006年01期

7 陳海堂;焦宏偉;;企業(yè)治理中的剩余索取權(quán)與控制權(quán)配置[J];湖南農(nóng)機;2007年03期

8 蘆峰;;對控制權(quán)收益實質(zhì)與大股東侵害機制的探討[J];江淮論壇;2008年04期

9 張明;;合伙企業(yè)控制權(quán)配置模式研究[J];理論月刊;2009年06期

10 李雙金;鄭育家;;剩余控制權(quán)的不同形式及其對公司治理的影響[J];上海經(jīng)濟研究;2009年12期

相關(guān)會議論文 前10條

1 馬永強;向楊;;政府干預下的企業(yè)過度投資:一個理論框架[A];第六屆（2011）中國管理學年會——公司治理分會場論文集[C];2011年

2 杜興強;曾泉;杜穎潔;;政治聯(lián)系、過度投資與公司價值——基于國有上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[A];中國會計學會2011學術(shù)年會論文集[C];2011年

3 張功富;宋獻中;;產(chǎn)品市場競爭能替代公司內(nèi)部治理嗎?——來自中國上市公司過度投資的經(jīng)驗證據(jù)[A];中國會計學會2007年學術(shù)年會論文集（上冊）[C];2007年

4 屠巧平;;中國企業(yè)持續(xù)成長中面臨的主要問題——股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)收益與控股股東行為的實證研究[A];中國企業(yè)持續(xù)成長問題學術(shù)研討會暨中國企業(yè)管理研究會2007年會論文集[C];2007年

5 龔啟輝;;資源控制權(quán)與審計師輪換[A];中國會計學會2011學術(shù)年會論文集[C];2011年

6 楊興全;張麗平;;控股股東控制、管理層激勵與過度投資值[A];中國會計學會2011學術(shù)年會論文集[C];2011年

7 吳一平;;契約設計與組織效率——來自于中國銀行業(yè)的理論與證據(jù)[A];中國制度經(jīng)濟學年會論文集[C];2006年

8 李鑫;;公司治理與企業(yè)過度投資——基于中國上市公司的實證研究[A];第三屆（2008）中國管理學年會論文集[C];2008年

9 池國華;;國有企業(yè)股份制改造中的激勵問題研究[A];中國會計學會財務成本分會2006年年會暨第19次理論研討會論文集（下）[C];2006年

10 王治;;現(xiàn)金流、資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資行為——理論分析與經(jīng)驗證據(jù)[A];第三屆（2008）中國管理學年會論文集[C];2008年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 肖敏;過剩產(chǎn)能相繼釋放 過度投資短期難抑[N];機電商報;2005年

2 邱林;信貸緊縮政策難憾 “雙高”企業(yè)過度投資[N];中華工商時報;2007年

3 林伯強;電力過度投資之痛[N];21世紀經(jīng)濟報道;2005年

4 左曉蕾;防止過度投資帶來經(jīng)濟衰退[N];經(jīng)濟觀察報;2006年

5 陳亮;煤炭行業(yè)：兩年過度投資引發(fā)產(chǎn)能過剩隱憂[N];中國改革報;2005年

6 雷曼研究部 Rob Subbaraman 孫明春;宏觀調(diào)控會提高經(jīng)濟增長質(zhì)量[N];證券日報;2006年

7 記者　張旭東;上調(diào)貸款利率,意在抑制過度投資[N];新華每日電訊;2006年

8 國家信息中心經(jīng)濟預測部;過度投資不良后果顯現(xiàn) “三角債”現(xiàn)象“死灰復燃”[N];財經(jīng)時報;2004年

9 陳曉剛;保險公司過度投資風險系數(shù)高[N];中國證券報;2007年

10 夏峰;通脹并非中國經(jīng)濟最大風險[N];上海證券報;2007年

相關(guān)博士學位論文 前10條

1 趙卿;國有控股上市公司過度投資問題研究[D];暨南大學;2010年

2 向楊;政府干預下企業(yè)過度投資形成機理研究[D];西南財經(jīng)大學;2012年

3 郭鷹;小股東權(quán)益保護研究[D];浙江大學;2003年

4 郝穎;大股東控制下的中國上市公司投資行為特征研究[D];重慶大學;2007年

5 王錚;控制權(quán)收益、代理沖突與內(nèi)部人治理的比較研究——兼論中國轉(zhuǎn)型期公司內(nèi)部人控制與治理[D];復旦大學;2003年

6 劉佳剛;公司控制權(quán)收益問題研究[D];中南大學;2006年

7 包蘇昱;自由現(xiàn)金流、上市公司過度投資及其負債治理[D];廈門大學;2007年

8 尹筑嘉;股價操縱與大股東“隧道挖掘”[D];暨南大學;2007年

9 李鑫;中國上市公司過度投資行為研究[D];山東大學;2008年

10 張功富;產(chǎn)品市場競爭影響企業(yè)非效率投資的路徑研究[D];暨南大學;2008年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 朱海峰;最終控制權(quán)下公司治理與過度投資[D];浙江大學;2011年

2 李晨;最終控制權(quán)對過度投資影響的實證研究[D];西南財經(jīng)大學;2012年

3 李潔;不同終極控制人下過度投資動機研究[D];重慶工商大學;2012年

4 徐禮;股權(quán)激勵、銀行債務約束、控制權(quán)私利與國有控股上市公司經(jīng)營者過度投資行為[D];重慶大學;2012年

5 周旭;我國制造業(yè)上市公司過度投資影響因素研究[D];江南大學;2012年

6 李詠玲;公司治理與過度投資關(guān)系研究[D];湖南大學;2010年

7 羅鴻;上市公司治理與過度投資行為研究[D];西南大學;2010年

8 周光;我國公立高校過度投資的成因與評價研究[D];天津商業(yè)大學;2010年

9 苑鳳儒;上市鋼鐵公司過度投資及其制約機制問題的實證研究[D];天津商業(yè)大學;2011年

10 匡小蘭;公司治理對企業(yè)過度投資行為影響的實證研究[D];湖南大學;2010年

本文編號：2421375