【摘要】：股票市場信號效應(yīng)的解釋是金融行為領(lǐng)域的重要命題。即在不完善的市場下,為什么通過公認(rèn)的價(jià)格信號(突破月平均價(jià)格,漲幅超1%等)有可能獲得超額收益。傳統(tǒng)的解釋方法主要關(guān)注心理學(xué)方面的因素,本文通過預(yù)期不一致理論和噪音投資者理論從新的角度去尋找這個(gè)問題的答案。即對價(jià)格信號出現(xiàn)直到價(jià)格最終回歸正常這一過程用一個(gè)非理性泡沫的產(chǎn)生直到消失來解釋。本文首先構(gòu)造了這一過程的定性模型,接下來本文用實(shí)證證明了出現(xiàn)這一過程幾個(gè)基本條件,再用實(shí)證得到了超額收益的存在性,最后通過上述實(shí)證的數(shù)據(jù)構(gòu)建了上漲部分的交易量模型,得到模型有效的結(jié)論。
[Abstract]:The explanation of signal effect in stock market is an important proposition in the field of financial behavior. That is, in an imperfect market, why is it possible to get excess returns through a recognized price signal (above the monthly average price, up more than 1%, etc.). Traditional explanation methods mainly focus on psychological factors. This paper tries to find the answer to this problem from a new angle through the theory of expectation inconsistency and noise investor theory. That is, the process of price signal appearing until the price finally returning to normal is explained by the emergence of an irrational bubble until it disappears. In this paper, a qualitative model of this process is constructed, and then the existence of excess return is obtained by empirical proof of several basic conditions of this process. Finally, through the above empirical data, the trading volume model of the rising part is constructed, and the effective conclusion of the model is obtained.
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51;F224

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張學(xué)濤;王瀟;張叢叢;;基于市值規(guī)模的中國股票市場量價(jià)關(guān)系實(shí)證研究[J];青島大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2012年01期

2 陳穎生,伍春雷;量價(jià)理論在封閉式基金交易中的實(shí)證檢驗(yàn)[J];商場現(xiàn)代化;2005年25期

3 單青松;邵崇斌;劉亞相;;股票“效率”的分析研究[J];商場現(xiàn)代化;2009年09期

4 周觀君;滬深股市量價(jià)因果關(guān)系實(shí)證研究[J];市場周刊(研究版);2005年06期

5 王承煒,吳沖鋒,朱戰(zhàn)宇;混合分布理論研究[J];上海交通大學(xué)學(xué)報(bào);2004年03期

6 趙振全;薛豐慧;;股票市場交易量與收益率動態(tài)影響關(guān)系的計(jì)量檢驗(yàn):國內(nèi)與國際股票市場比較分析[J];世界經(jīng)濟(jì);2005年11期

7 廖懿,陳收,楊寬;成交量對證券組合投資有效邊界影響的實(shí)證分析[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2001年07期

8 錢爭鳴;郭鵬輝;;上海證券交易市場量價(jià)關(guān)系的分位回歸分析[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2007年10期

9 高金坡;上海股市信息散布過程實(shí)證分析[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2005年02期

10 陳維云,張宗益;深市收益特征及價(jià)量關(guān)系實(shí)證研究[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2005年06期

相關(guān)會議論文 前4條

1 林藝圃;;中國股市價(jià)量關(guān)系的實(shí)證分析分位數(shù)回歸模型[A];中國社會科學(xué)院第三屆中國經(jīng)濟(jì)論壇論文集（下）[C];2007年

2 張博;殷仲民;;上海證券市場價(jià)格與交易量關(guān)系實(shí)證分析[A];節(jié)能環(huán)保 和諧發(fā)展——2007中國科協(xié)年會論文集（一）[C];2007年

3 高玉卓;張宏偉;李雙成;;中國股票市場波動性與交易量關(guān)系的實(shí)證分析[A];2002年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2002年

4 田大偉;金泰一;;中國股票市場量價(jià)關(guān)系的重新審視——基于魯棒(Robust)方法的研究[A];2004年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2004年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 陳麗娟;中國開放式基金組合的市場風(fēng)險(xiǎn)度量[D];東華大學(xué);2011年

2 劉文財(cái);中國股票市場價(jià)格行為復(fù)雜性研究[D];天津大學(xué);2003年

3 劉建和;中國股市價(jià)格形成機(jī)制研究[D];浙江大學(xué);2004年

4 廖懿;動態(tài)證券組合投資的價(jià)量關(guān)系研究[D];湖南大學(xué);2004年

5 徐元棟;新有限理性概念下的股市異常現(xiàn)象及股市波動機(jī)制研究[D];西南交通大學(xué);2004年

6 周觀君;基于量價(jià)分析的中國股票市場價(jià)格行為研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2005年

7 楊寬;投資組合績效評價(jià)及其實(shí)證研究[D];湖南大學(xué);2005年

8 房振明;基于非對稱信息具有時(shí)間特性的中國證券市場價(jià)格行為研究[D];天津大學(xué);2004年

9 邵曉陽;中國股票市場價(jià)格行為及其形成機(jī)制研究[D];大連理工大學(xué);2006年

10 黃靜;行為金融理論與投資策略應(yīng)用研究[D];吉林大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 謝穎妮;交易量與資產(chǎn)定價(jià)[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 李東星;基于技術(shù)分析的中國股票市場交易策略研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

3 趙光旭;我國上市公司資本結(jié)構(gòu)與股票流動性的關(guān)系研究[D];暨南大學(xué);2011年

4 魏寶靖;基于線性與非線性方法的中國股市量價(jià)關(guān)系實(shí)證研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

5 朱冬和;基于ADL模型干預(yù)模型和VAR模型的量價(jià)關(guān)系研究[D];海南師范大學(xué);2011年

6 楊帥國;基于VAR風(fēng)險(xiǎn)度量的Markowitz投資組合模型[D];海南師范大學(xué);2011年

7 馬偉;我國股票市場流動性影響因素的實(shí)證研究[D];杭州電子科技大學(xué);2009年

8 戴亭;股價(jià)波動及其影響因素分析[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2011年

9 程彬;我國股票市場量價(jià)關(guān)系實(shí)證研究[D];長沙理工大學(xué);2011年

10 倪建立;基于GREY-GARCH模型的中國股票市場量價(jià)關(guān)系研究[D];青島大學(xué);2011年

，

本文編號：2387595