本文關鍵詞：基于動量反轉(zhuǎn)策略的量化選股研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《北京交通大學》 2015年

基于動量反轉(zhuǎn)策略的量化選股研究

黃偉男  

【摘要】：“8·16光大烏龍指”事件將目光聚焦到量化投資之上,目前量化投資在國外已有近30年的發(fā)展歷史,但是在國內(nèi)證券市場尚處于萌芽起步階段。本文試圖從量化投資的選股策略出發(fā),以動量反轉(zhuǎn)策略為例,在理論研究的基礎上嘗試建立適合中國股票市場的量化選股模型,并進行實證分析,從而實現(xiàn)對量化投資的一次理論與實踐的探究。 首先,文章對國內(nèi)外量化選股與動量反轉(zhuǎn)策略的研究現(xiàn)狀進行綜述,在總結(jié)文獻的基礎上,發(fā)現(xiàn)我國在量化投資領域,尤其是量化選股方面的研究較少,有廣闊的研究空間。并對量化投資相關概念以及量化投資的基本理論進行總結(jié)與梳理,尤其就文章研究涉及的選股策略計算步驟和模式識別理論進行了重點的論述。 其次,在考慮無賣空的機制下,對動量反轉(zhuǎn)策略的量化選股進行模型的修改并進行實證分析,重點分析了不同層次的股票市場中動量反轉(zhuǎn)策略的表現(xiàn)情況。研究發(fā)現(xiàn),動量反轉(zhuǎn)策略在主板市場與中小板市場應用效果比創(chuàng)業(yè)板更好,并且主板市場股票存在短期的動量和長期反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象,中小板市場股票存在短期的動量和中期反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。 最后,文章結(jié)合當前中國股票市場的實際情況,借鑒量化投資的模式識別概念,構建有賣空約束條件下的動量反轉(zhuǎn)策略的量化選股模型,并對主板市場的股票進行實證分析,發(fā)現(xiàn)改進的選股模型能夠獲得超額收益,并且比無賣空選股模型的應用效果更好,能夠為投資者提供一定的借鑒意義。

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：北京交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

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本文編號：238035