本文關(guān)鍵詞：我國(guó)汽車制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《武漢理工大學(xué)》 2007年

我國(guó)汽車制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)研究

楊琦  

【摘要】： 20世紀(jì)50年代以來(lái)，資本結(jié)構(gòu)一直是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的三大主題之一。資本結(jié)構(gòu)之所以倍受關(guān)注，是由于它涉及到企業(yè)資本籌集、經(jīng)營(yíng)和利益分配等各個(gè)壞節(jié)，是反映企業(yè)資本實(shí)力的重要指標(biāo)，是衡量企業(yè)償債能力的重要尺度，同時(shí)也是檢驗(yàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行籌資決策的起點(diǎn)和歸宿。所以說(shuō)，資本結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)的“基因”。合理的資本結(jié)構(gòu)，有利于提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，有利于企業(yè)合理安排所有權(quán)與控制權(quán)，有利于合理解決企業(yè)治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題，有利于降低企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 自MM理論誕生以來(lái)，許多學(xué)者進(jìn)行了大量的理論和實(shí)證研究，使資本結(jié)構(gòu)理論更加接近現(xiàn)實(shí)條件。基于上市公司資本結(jié)構(gòu)的研究主要集中在兩方面：一是著重研究資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系；二是著重研究資本結(jié)構(gòu)的影響因素。在資本結(jié)構(gòu)影響因素的研究中，國(guó)外實(shí)證研究表明，公司的盈利性、規(guī)模、資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值、成長(zhǎng)性、稅率水平、非債務(wù)避稅、所有權(quán)結(jié)構(gòu)等因素影響資本結(jié)構(gòu)的選擇。 在我國(guó)，證券市場(chǎng)發(fā)展起步較晚，制度有其特殊性。因而，國(guó)內(nèi)上市公司的資本結(jié)構(gòu)有其與國(guó)外公司不一樣的特征，其影響因素也更加復(fù)雜。 本文從介紹西方資本結(jié)構(gòu)理論入手，對(duì)西方資本結(jié)構(gòu)理論進(jìn)行了詳細(xì)評(píng)述，為我國(guó)汽車制造業(yè)借鑒西方資本結(jié)構(gòu)理論的最新研究成果奠定了理論基礎(chǔ)。作者運(yùn)用大量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從總體狀況、債務(wù)融資狀況等方面，分析描述了我國(guó)汽車制造業(yè)資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀。在此基礎(chǔ)上引入資本結(jié)構(gòu)理論研究成果，探尋了影響汽車制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的主要因素，并采用多元線性回歸分析法構(gòu)建資本結(jié)構(gòu)決策模型，嘗試確定企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方向，以此指導(dǎo)企業(yè)合理安排融資和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。 本文的主要?jiǎng)?chuàng)新之處在于從汽車制造業(yè)角度來(lái)剖析資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題，，這個(gè)角度是他人幾乎沒(méi)有涉及的。實(shí)證分析時(shí)結(jié)合了汽車制造業(yè)的行業(yè)特征主要應(yīng)用多元線性回歸分析法，選取了一些特定指標(biāo)后，得出了汽車制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素模型。通過(guò)本文研究，以期對(duì)汽車制造業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供一些思路。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：武漢理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號(hào)】：F426.471;F832.51
【目錄】：

摘要4-5

Abstract5-8

第1章 導(dǎo)論8-13

1.1 選題的目的和意義8

1.2 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究綜述8-11

1.3 研究?jī)?nèi)容和研究方法11-13

第2章 西方資本結(jié)構(gòu)理論綜述13-27

2.1 早期資本結(jié)構(gòu)理論13-14

2.2 經(jīng)典資本結(jié)構(gòu)理論14-18

2.3 現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論18-24

2.4 評(píng)價(jià)及借鑒24-27

第3章 我國(guó)汽車制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀27-39

3.1 我國(guó)汽車制造業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r27-32

3.2 我國(guó)汽車制造業(yè)上市公司負(fù)債融資現(xiàn)狀32-36

3.3 我國(guó)汽車制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)36-39

第4章 我國(guó)汽車制造業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響因素的實(shí)證分析39-50

4.1 理論分析與研究假設(shè)39-43

4.2 研究樣本及指標(biāo)體系的選取43-44

4.3 回歸模型的建立與分析44-46

4.4 實(shí)證研究結(jié)論46-47

4.5 我國(guó)汽車制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化47-50

第5章 結(jié)論與展望50-52

5.1 結(jié)論50

5.2 展望50-52

參考文獻(xiàn)52-54

致謝54-55

攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文及參加的科研情況55-56

附表156-57

附表257-59

附表359-60

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