【摘要】：利率期限結(jié)構(gòu)是研究債券市場(chǎng)最基本的工具,它能夠?yàn)橥顿Y者和金融監(jiān)管部門提供良好的參考依據(jù)。雖然歷史上有不少學(xué)者提出了許多不同的構(gòu)造利率期限結(jié)構(gòu)的方法,但在實(shí)際應(yīng)用中仍然存在許多問(wèn)題,如遠(yuǎn)期利率可能會(huì)出現(xiàn)負(fù)值、擬合曲線不滿足局部性等。利率期限結(jié)構(gòu)的正確刻畫是非常有意義的,因此,在本文中我們將引入一種由Hagan和’West提出的新的插值方法,利用該方法來(lái)構(gòu)造中國(guó)債券市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu),并在此基礎(chǔ)上對(duì)人民幣利率互換的定價(jià)進(jìn)行相應(yīng)的分析。 本文主要采用理論推導(dǎo)與實(shí)證分析相結(jié)合的方法,對(duì)中國(guó)的國(guó)債期限結(jié)構(gòu)的構(gòu)造和人民幣互換定價(jià)進(jìn)行分析。全文共分為五章：第一章是緒論,說(shuō)明本文的選題背景、研究意義和國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀；第二章是介紹一些常用的插值方法,并指出其存在的不足之處,以此作為本文的切入點(diǎn)；第三章引入單調(diào)凸樣條方法并利用該方法來(lái)構(gòu)造我國(guó)債券市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu),實(shí)證分析該方法的優(yōu)越性；第四章是在第三章的基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)的人民幣利率互換的定價(jià)進(jìn)行分析并驗(yàn)證；第五章是對(duì)本文進(jìn)行總結(jié),并對(duì)今后的工作提出展望。
[Abstract]:Term structure of interest rate is the most basic tool to study bond market, which can provide good reference for investors and financial supervision department. Although many scholars have put forward many different methods to construct term structure of interest rate, there are still many problems in practical application, such as negative value of forward interest rate and unsatisfied locality of fitting curve, etc. It is very meaningful to describe the term structure of interest rate correctly. In this paper, we will introduce a new interpolation method proposed by Hagan and 'West to construct the term structure of interest rate in Chinese bond market. On this basis, the pricing of RMB interest rate swap is analyzed. This paper mainly uses the method of theoretical derivation and empirical analysis to analyze the structure of the term structure of China's treasury bonds and the RMB swap pricing. The full text is divided into five chapters: the first chapter is an introduction, explaining the background of this paper, research significance and domestic and foreign research status, the second chapter is to introduce some commonly used interpolation methods, and point out their shortcomings, as the entry point of this paper; In chapter 3, the monotone convex spline method is introduced and used to construct the term structure of interest rate in China's bond market, and the advantages of this method are analyzed empirically. Chapter four analyzes and verifies the pricing of RMB interest rate swap in China on the basis of chapter three. Chapter five summarizes this paper and puts forward the prospect of the future work.
【學(xué)位授予單位】：湘潭大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.6;F812.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2305358