【摘要】：在多因子HJM(Health-Jarrow-Morton)模型框架下,定義了多利率風(fēng)險(xiǎn)因素的隨機(jī)利率風(fēng)險(xiǎn)測度模型.基于兩因子和三因子HJM模型,給出了多因子HJM模型下的隨機(jī)利率風(fēng)險(xiǎn)測度模型的具體實(shí)例.實(shí)證分析部分比較了傳統(tǒng)與隨機(jī)、單因子與多因子利率風(fēng)險(xiǎn)測度的利率風(fēng)險(xiǎn)免疫效果.實(shí)證結(jié)果顯示,多因子HJM模型下的隨機(jī)利率風(fēng)險(xiǎn)測度模型的免疫效果明顯優(yōu)于單因子隨機(jī)利率風(fēng)險(xiǎn)測度的免疫效果,更能充分顯示出隨機(jī)利率風(fēng)險(xiǎn)測度較之傳統(tǒng)利率風(fēng)險(xiǎn)測度的優(yōu)越性,在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中具有較高的應(yīng)用價(jià)值.
[Abstract]:Under the framework of multi-factor HJM (Health-Jarrow-Morton) model, the stochastic interest rate risk measurement model of multi-interest rate risk factors is defined. Based on the two-factor and three-factor HJM models, a concrete example of the stochastic interest rate risk measurement model under the multi-factor HJM model is given. In the part of empirical analysis, we compare the immune effect of interest rate risk between traditional and random, single-factor and multi-factor interest rate risk measures. The results show that the immune effect of the stochastic interest rate risk measurement model based on the multi-factor HJM model is better than that of the single-factor stochastic interest rate risk measure. It can fully show the advantages of the random interest rate risk measurement compared with the traditional interest rate risk measurement, and has a higher application value in interest rate risk management.
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71171144,71471129) 教育部博士點(diǎn)基金(20130032110016) 教育部人文社會科學(xué)研究青年基金(11YJCZH147)
【分類號】：F832.5;F224

【二級參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2304045