發(fā)布時間：2018-10-30 08:08

【摘要】：文章考慮有限期限上的最優(yōu)投資消費(fèi)問題.風(fēng)險資產(chǎn)服從幾何布朗運(yùn)動,利率服從一個遍歷的Markov過程.目標(biāo)是累積消費(fèi)和終值財富貼現(xiàn)的冪效用期望最大化.利用動態(tài)規(guī)劃原理推導(dǎo)出值函數(shù)所滿足的HJB方程,并利用上下解方法證明了對應(yīng)非線性拋物型偏微分方程終值問題解的存在唯一性,最后證明了驗(yàn)證性定理.
[Abstract]:This paper considers the problem of optimal investment and consumption for a finite period of time. Risk assets wear from geometric Brownian motion, interest rate from a traversal Markov process. The goal is to maximize power utility expectations for cumulative consumption and final wealth discounting. By using the principle of dynamic programming, the HJB equation satisfied by the value function is derived, and the existence and uniqueness of the solution of the final value problem of the nonlinear parabolic partial differential equation are proved by the method of upper and lower solutions. Finally, the verifiability theorem is proved.
【作者單位】： 廈門大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)學(xué)院;中國科技大學(xué)統(tǒng)計與金融系;
【基金】：國家重點(diǎn)基礎(chǔ)研究發(fā)展計劃(973-2007CB814901)資助項目
【分類號】：F830.91;F224

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號：2299434