【摘要】：整體上市是指一家公司將其主要資產(chǎn)和業(yè)務整體改制為股份有限公司進行上市的做法。隨著證監(jiān)會對上市公司業(yè)務獨立性的要求越來越高，整體上市越來越成為大型企業(yè)集團首次公開發(fā)行上市的主要模式。 國務院國資委近年來多次表示，將繼續(xù)加大國有大型企業(yè)公司制股份制改革力度，具備條件的要積極引進戰(zhàn)略投資者，推進主營業(yè)務整體上市。這意味著大型國有企業(yè)或企業(yè)集團或迎來整體上市高峰。2011年，國資委強調(diào)，"現(xiàn)在的方向是整體上市，至少要做到主營業(yè)務整體上市。主營業(yè)務整體上市的集團公司，逐步將存續(xù)企業(yè)消化之后再實現(xiàn)整體上市，依托的資本市場，其市場選擇是境外加境內(nèi)，就是A+H的模式。"競爭性國有大企業(yè)最終的體制模式很可能就是一個干干凈凈的上市公司，沒有集團公司、不背存續(xù)企業(yè)，，完全按照資本市場的要求運營。這種狀態(tài)徹底實現(xiàn)國有資產(chǎn)的資本化，流動性非常好，隨時可以調(diào)整、也很容易調(diào)整。 受全球金融危機影響停滯一年多之后，汽車企業(yè)集團整體上市的步伐再一次加快。2012年，奇瑞汽車集團選擇直接IPO上市,上市方案已上報中國證監(jiān)會。一汽集團、北京汽車集團等企業(yè)的整體上市計劃也都在緊鑼密鼓推進中，然而進程卻相對緩慢，內(nèi)部龐大的資產(chǎn)結構使資產(chǎn)整合和分割具有較大難度，間接整體上市必須依靠的“殼資源”也很難尋覓。因此，盡管各大汽車企業(yè)集團對整體上市都抱有極大熱情，但前路仍然困難重重。盡管很多大型汽車企業(yè)集團都充滿了對整體上市的渴望，也為之付出不少人力和財力，但能夠較快實現(xiàn)整體上市的企業(yè)仍是少數(shù)，原因之一就是集團資產(chǎn)整合難。整體上市必須將旗下各類資產(chǎn)進行整合或剝離，其中包括對三類資產(chǎn)等“輔業(yè)”的剝離以及附屬機構的社會化改革，這都是擺在汽車企業(yè)集團集團面前的大難題。 本論文緊緊圍繞著這個時代背景，研究了上海汽車集團、東風汽車集團整體上市的情況及意義、中國汽車企業(yè)集團整體上市的狀況，分析了ABC汽車企業(yè)集團公司面臨的困境，闡述了ABC汽車企業(yè)集團公司在基于整體上市目的進行的重組改制過程中遇到的資本結構、有形及無形資產(chǎn)選擇、稅收籌化和中介機構選聘等問題，并就其中的土地使用權、房屋所有權、知識產(chǎn)權、銀行間債券市場債券債務轉移、稅收減免、股權出資以及中介機構選聘等具體問題進行了研究，探索了解決上述問題的方案或建議。 本論文為大型企業(yè)集團實施主營業(yè)務重組改制，順利實現(xiàn)后續(xù)的整體上市，具有積極、有效的參考和幫助意義。
[Abstract]:Holistic listing refers to the practice of a company transforming its main assets and business into a limited company. With the increasing demands of the CSRC on the business independence of listed companies, the overall listing has become the main mode of IPO of large enterprise groups. The SASAC of the State Council has repeatedly indicated in recent years that it will continue to strengthen the reform of the corporate system of large state-owned enterprises, and that qualified enterprises should actively introduce strategic investors and promote the overall listing of the main business. In 2011, SASAC stressed that "the direction now is to go public as a whole, at least for the main business as a whole." The group companies whose main business is listed as a whole will gradually realize the overall listing after the existing enterprises have been digested. Relying on the capital market, the market choice is overseas plus domestic, that is, the mode of A H. " The final institutional model of competitive large state-owned enterprises is likely to be a clean and clean listed company, with no group companies, no existing enterprises, and fully operating in accordance with the requirements of the capital market. This state of complete capitalization of state-owned assets, liquidity is very good, can be adjusted at any time, but also easy to adjust. After more than a year of stagnation from the global financial crisis, the pace of the overall listing of auto conglomerates has picked up again. In 2012, Chery Motor Group opted for a direct IPO listing, which has been reported to the China Securities Regulatory Commission (CSRC). The overall listing plans of FAW Group, Beijing Automotive Group and other enterprises are also in full swing. However, the process is relatively slow, and the huge internal asset structure makes the integration and division of assets more difficult. Indirect overall listing must rely on "shell resources" is also very difficult to find. As a result, while the major automotive groups have great enthusiasm for the overall listing, but the road ahead is still a lot of difficulties. Although many large automotive groups are full of the desire for the overall listing, but also pay a lot of human and financial resources, but the relatively rapid realization of the overall listing is still a minority, one of the reasons is that the group assets integration is difficult. The whole listing must integrate or divest all kinds of assets, including the divestiture of the three kinds of assets and the socialized reform of subsidiary organizations, which are the big problems in front of the automobile enterprise groups. This paper closely revolves around this time background, has studied the Shanghai automobile group, the Dongfeng automobile group overall listing situation and the significance, the Chinese automobile enterprise group overall listing condition, has analyzed the ABC automobile enterprise group company to face the predicament, This paper expounds the capital structure, the choice of tangible and intangible assets, the tax raising and the selection and employment of intermediary organizations in the process of reorganization and restructuring of ABC Automobile Enterprise Group Company based on the purpose of overall listing, and discusses the land use right among them. Housing ownership, intellectual property rights, bond and debt transfer in the interbank bond market, tax relief, equity contribution and the selection and employment of intermediary agencies are studied, and the solutions or suggestions to solve these problems are explored. This paper is a positive and effective reference and help for large enterprise groups to implement the restructuring of the main business and realize the subsequent overall listing smoothly.
【學位授予單位】：吉林大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F426.471;F832.51

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本文編號：2260018