【摘要】：現(xiàn)有違約傳染模型無法描述現(xiàn)實金融市場中一方的信用違約對另一方信用違約強度影響隨時間推移的跳躍衰減特征。為此,將對數(shù)高斯(Gauss)衰減函數(shù)引入到信用違約強度模型中,建立具有雙向性或環(huán)形特征的兩個公司間信用風險傳染的對數(shù)高斯(Gauss)衰減模型,研究該模型下兩個公司的生存函數(shù)及其擔保債務權(quán)證(CDO)分券層的定價。通過仿真和數(shù)值算例發(fā)現(xiàn),在對數(shù)高斯衰減信用風險傳染模型下信用違約方的信用違約時間及其對另一方的沖擊強度、違約影響的衰減速率對擔保債務權(quán)證(CDO)分券層價格具有顯著的正相關(guān)關(guān)系。
[Abstract]:The existing default contagion model can not describe the leapfrogging attenuation characteristics of one party's credit default on the other side's credit default intensity over time in the real financial market. In this paper, the logarithmic Gao Si attenuation function is introduced into the credit default strength model, and the logarithmic Gao Si attenuation model of credit risk contagion between two companies with bidirectional or annular characteristics is established. The survival function of two companies and the pricing of collateralized debt warrants (CDO) are studied in this paper. Through simulation and numerical examples, it is found that the credit default time of the credit defaulting party and its impact strength on the other party under the logarithmic Gao Si attenuating credit risk contagion model, The decay rate of default has a significant positive correlation with the price of collateralized debt warrants (CDOs).
【作者單位】： 南京大學工程管理學院;南京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院;
【基金】：國家自然科學基金重點項目(70932003)
【分類號】：F224;F830.9

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前8條

1 張志國;曹洋;孫平;;對數(shù)正態(tài)分布參數(shù)的精確估計及其應用[J];遼寧科技大學學報;2008年Z1期

2 任宇航;夏恩君;程功;;信用風險組合管理模型中的相關(guān)性問題研究述評[J];北京理工大學學報(社會科學版);2006年03期

3 楊瑞成;秦學志;陳田;;隨機相關(guān)結(jié)構(gòu)下單因子混合高斯模型CDO定價問題[J];大連理工大學學報;2009年04期

4 陳田;秦學志;;債務抵押債券(CDO)定價模型研究綜述[J];管理學報;2008年04期

5 王倩;T.Hartmannwendels;;信用違約風險傳染建模[J];金融研究;2008年10期

6 陳田;秦學志;楊瑞成;孫曉琳;;考慮回收率隨機特征的CDO定價模型[J];系統(tǒng)管理學報;2010年06期

7 胡曉華,虞敏;上海股市日成交量服從(或近似服從)對數(shù)正態(tài)分布[J];應用概率統(tǒng)計;2005年01期

8 白云芬;胡新華;葉中行;;關(guān)于雙曲衰減的違約相關(guān)模型及CDS定價[J];應用數(shù)學和力學;2007年12期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張志國;曹洋;孫平;;對數(shù)正態(tài)分布參數(shù)的精確估計及其應用[J];遼寧科技大學學報;2008年Z1期

2 唐竹青;;引入成交量變化率的馬柯維茨均值方差模型[J];遼寧科技大學學報;2010年01期

3 霍海濤;;高科技中小企業(yè)信用風險指標體系及其評價方法[J];北京理工大學學報(社會科學版);2012年01期

4 楊益黨;;Copula函數(shù)與廣義Copula函數(shù)[J];昌吉學院學報;2007年03期

5 楊曉光;唐躍;陳浩;;次貸危機與金融衍生產(chǎn)品定價失當[J];長沙理工大學學報(社會科學版);2009年02期

6 尹群耀;陳庭強;何建敏;吳亞麗;;基于濾子理論的信用風險傳染模型[J];系統(tǒng)工程;2012年12期

7 柳揚;;關(guān)于對數(shù)Poisson分布性質(zhì)的研究[J];大連大學學報;2013年03期

8 李佳;;資產(chǎn)證券化的流動性擴張:理論基礎(chǔ)、效應及缺陷[J];財經(jīng)科學;2014年04期

9 李桃;;資產(chǎn)證券化對金融體系的影響[J];當代經(jīng)濟;2014年02期

10 劉平;;CDO定價影響要素的蒙特卡洛模擬研究[J];重慶大學學報(社會科學版);2014年03期

相關(guān)會議論文 前2條

1 李麗;周宗放;賴娟;楊杰;張紹宗;肖磊;;關(guān)聯(lián)擔保下母子公司信用風險傳染分析[A];第五屆（2010）中國管理學年會——商務智能分會場論文集[C];2010年

2 張國興;劉鵬;汪應洛;郭菊娥;;銀行集中信用違約預警模型[A];社會經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學會第17屆學術(shù)年會論文集[C];2012年

相關(guān)博士學位論文 前10條

1 王愷明;基于可違約價格的違約期權(quán)和債券的定價研究[D];電子科技大學;2011年

2 方建珍;信用風險轉(zhuǎn)移機制研究[D];武漢理工大學;2011年

3 高原;異質(zhì)信念下信用違約互換定價研究[D];華中科技大學;2011年

4 陳林;企業(yè)集團成員企業(yè)的違約相關(guān)性與信用風險度量研究[D];電子科技大學;2009年

5 戴勝利;企業(yè)營銷風險傳導機理與實證研究[D];武漢理工大學;2009年

6 韓鐵;信用違約互換組合定價方法研究[D];天津大學;2009年

7 陳田;基于因子Copula的債務抵押債券定價模型研究[D];大連理工大學;2010年

8 莫淑紅;西北地區(qū)生態(tài)城市建設(shè)水資源安全保障基礎(chǔ)研究[D];西安理工大學;2010年

9 張家平;CDO產(chǎn)品風險評估研究[D];華南理工大學;2010年

10 魏強;基于RAROC和集中度約束的信貸組合優(yōu)化配置研究[D];大連理工大學;2012年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 沈紅梅;有違約風險的期權(quán)定價模型研究及其數(shù)值計算[D];浙江理工大學;2010年

2 鄒永成;我國商業(yè)銀行集團客戶信貸風險研究[D];湘潭大學;2010年

3 李冰;基于Copula的債務抵押債券定價研究[D];江西財經(jīng)大學;2010年

4 鄒強;信用風險轉(zhuǎn)移（CRT）工具對商業(yè)銀行風險的影響研究[D];華東理工大學;2011年

5 馬一寧;信用衍生品定價研究[D];浙江大學;2010年

6 趙小衛(wèi);信用違約互換在企業(yè)信用風險管理中的應用[D];天津財經(jīng)大學;2010年

7 張力;商業(yè)銀行風險傳染效應的實證研究[D];浙江大學;2011年

8 趙春萍;美國商業(yè)銀行信用風險管理研究[D];吉林大學;2011年

9 韓玉建;礦井通風系統(tǒng)可靠性工程方法研究[D];中南大學;2010年

10 孫贊贊;多尺度違約強度模型下的可違約債券定價[D];上海交通大學;2011年

【二級參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 彭建剛,向?qū)?王建偉;內(nèi)部評級法的基本思想及其對我國銀行業(yè)發(fā)展的影響[J];財經(jīng)理論與實踐;2005年01期

2 曾健,陳俊芳;Copula函數(shù)在風險管理中的應用研究——以上證A股與B股的相關(guān)結(jié)構(gòu)分析為例[J];當代財經(jīng);2005年02期

3 楊瑞成;秦學志;陳田;;隨機相關(guān)結(jié)構(gòu)下單因子混合高斯模型CDO定價問題[J];大連理工大學學報;2009年04期

4 韋艷華,張世英;金融市場的相關(guān)性分析——Copula-GARCH模型及其應用[J];系統(tǒng)工程;2004年04期

5 穆放;宋e，

本文編號：2122150