本文選題：基金經(jīng)理 + 個(gè)人特征��； 參考：《復(fù)旦大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：隨著我國資本市場的不斷發(fā)展和成熟,公募基金作為一種較新的集合投資工具,成為了金融行業(yè)發(fā)展十分迅速的子行業(yè)之一,已經(jīng)被越來越多的投資者所熟知和使用。截至2013年3月,我國共有公募基金公司70家,公募基金產(chǎn)品1241只,資產(chǎn)凈值達(dá)29902.28億元,可謂是金融投資領(lǐng)域不可或缺的重要投資工具。 由此帶來的對基金業(yè)績相關(guān)問題的研究也在不斷深入。但目前我國多數(shù)研究還是通過定性和定量的方法建立基金的業(yè)績評價(jià)體系,以基金經(jīng)理個(gè)人特征為主要研究對象進(jìn)行研究的還比較少。但基金經(jīng)理是主要操作基金投資的人,對基金業(yè)績的好壞有著決定性的作用。如果通過研究能夠得出基金經(jīng)理個(gè)人特征對基金業(yè)績的關(guān)系,將具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。它可以幫助投資者選擇適合自己投資風(fēng)格的基金經(jīng)理和基金；幫助基金公司選擇和培養(yǎng)基金經(jīng)理；幫助基金經(jīng)理更加清楚自己的發(fā)展方向,幫助監(jiān)管部門制定行業(yè)規(guī)范政策,從而促進(jìn)我國基金行業(yè)健康發(fā)展。因此,本文從基金經(jīng)理的視角出發(fā),考察其個(gè)人特征和基金業(yè)績的關(guān)系,希望能夠?qū)ι鲜鲱I(lǐng)域有所貢獻(xiàn)。 通過閱讀和總結(jié)前人關(guān)于此方向的相關(guān)研究,本文選取了八個(gè)解釋變量,即年齡、性別、學(xué)歷、是否具有復(fù)合的專業(yè)背景、是否具有實(shí)業(yè)的從業(yè)經(jīng)歷、任職基金個(gè)數(shù)、任職基金公司個(gè)數(shù)、擔(dān)任現(xiàn)任基金經(jīng)理的時(shí)間；五個(gè)控制變量,即基金公司成立時(shí)間、基金公司基金數(shù)、基金公司規(guī)模、基金規(guī)模、基金成立時(shí)間；分別對四個(gè)被解釋變量,即基金風(fēng)險(xiǎn)收益評價(jià)指標(biāo)中的夏普指數(shù)(Sharp)和收益標(biāo)準(zhǔn)差,以及擇時(shí)能力,選股能力,分三種不同行情(即牛市行情,熊市行情和震蕩行情)的時(shí)間段進(jìn)行回歸。借以分析這八個(gè)基金經(jīng)理個(gè)人特征對基金業(yè)績是不是有顯著地影響,具備何種特征的基金經(jīng)理更適合為基金經(jīng)理創(chuàng)造良好業(yè)績。通過實(shí)證分析,得出實(shí)業(yè)工作經(jīng)歷,曾任職的基金數(shù)以及曾任職的基金公司數(shù)等解釋變量的確在一定程度上能夠?qū)饦I(yè)績有顯著的影響。曾有過實(shí)業(yè)的工作經(jīng)歷,曾任職的基金公司數(shù)越多,會在一定程度上削弱基金業(yè)績,相反的,曾任職的基金數(shù)越多,會增強(qiáng)基金業(yè)績。本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)為：提出了前人沒有提出的前述三個(gè)解釋變量(實(shí)業(yè)經(jīng)歷、任職基金個(gè)數(shù)、任職基金公司個(gè)數(shù))；選取了三種不同市場行情進(jìn)行比較分析；在回歸方法上采用了分步回歸的方式,使得結(jié)果更具有穩(wěn)定性。
[Abstract]:With the continuous development and maturity of the capital market in China, public offering funds, as a relatively new collective investment tool, have become one of the rapidly developing sub-industries in the financial industry, and have been known and used by more and more investors. As of March 2013, there are 70 public offering fund companies in China, 1241 public offering fund products and 2.990228 trillion yuan net asset value, which is an indispensable investment tool in the field of financial investment. As a result, the fund performance related issues are also in depth. However, at present, most of the researches in our country are still based on the qualitative and quantitative methods to establish the performance evaluation system of the fund, and the research on the personal characteristics of the fund managers is still relatively few. But the fund manager is the main operation fund investment person, has the decisive function to the fund performance good or bad. If we can get the relationship between the individual characteristics of fund managers and fund performance, it will have important practical significance. It can help investors select fund managers and funds that suit their investment style; help fund companies select and nurture fund managers; help fund managers better understand their direction of development; and help regulators formulate industry norms. In order to promote the healthy development of China's fund industry. Therefore, from the perspective of fund managers, this paper examines the relationship between their personal characteristics and fund performance, hoping to contribute to the above fields. By reading and summarizing the previous studies on this direction, this paper selects eight explanatory variables, that is, age, sex, educational background, whether there is a composite professional background, whether there is an industry experience, the number of funds. Number of fund companies, time of serving as the current fund manager, five control variables, namely, the time of the establishment of the fund company, the number of funds of the fund company, the size of the fund company, the time of the establishment of the fund, and the four explained variables, respectively. The sharp index and standard deviation of return, as well as the ability of timing and stock selection, are regressed in three different markets (namely, bull market, bear market and shock market). This paper analyzes whether these eight fund managers' personal characteristics have a significant impact on fund performance, and what kind of characteristics fund managers are more suitable to create good performance for fund managers. Through the empirical analysis, the paper concludes that the industrial work experience, the number of funds and the number of fund companies have a significant impact on the performance of the fund to a certain extent. Having worked in industry, the more fund companies have worked for, the weaker the fund performance will be. On the contrary, the more funds have been employed, the stronger the fund performance will be. The main innovation points of this paper are as follows: the three explanatory variables (industrial experience, number of serving funds, number of serving fund companies) that have not been put forward by predecessors are put forward, and three kinds of different market prices are selected for comparative analysis. The stepwise regression method is adopted in the regression method, which makes the result more stable.
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51

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本文編號：2101350