本文選題：地方債務(wù) + 時(shí)間�。� 參考：《西南金融》2014年04期

【摘要】：本文通過分析現(xiàn)有存量債務(wù)的到期時(shí)間點(diǎn)、對(duì)比地方政府的收入流和應(yīng)付債務(wù)本息流、分析地方債務(wù)的區(qū)域特征,分別從時(shí)間、流量、區(qū)域三個(gè)維度來度量和回答地方債相關(guān)問題,總體判斷:短期當(dāng)前中國地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集中表現(xiàn)為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),但在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞下移疊加局部性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),短期償還風(fēng)險(xiǎn)亦不容忽視。存量債務(wù)可通過"長(zhǎng)久期債務(wù)替換短久期債務(wù)"等債務(wù)重組來應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在中央財(cái)政的有效監(jiān)管下,地方債的發(fā)行權(quán)可探索下放至省一級(jí)政府,使發(fā)債主體和償債主體逐步一致。長(zhǎng)期來看,則需財(cái)稅、土地、金融多方面改革配套組合發(fā)力,建立地方政府融資的可持續(xù)、有約束的市場(chǎng)化機(jī)制。
[Abstract]:By analyzing the maturity time point of existing stock debt, comparing the income stream of local government and the principal and interest flow of debt payable, this paper analyzes the regional characteristics of local debt, respectively from the time, flow, Regional three dimensions to measure and answer local debt related questions, overall judgment: the short-term risk of local debt in China concentrated on liquidity risk, but when the economic growth center moved down to superimpose local debt risk, The risk of short-term repayment should not be ignored. Stock debt can be restructured to deal with liquidity risk through debt restructuring such as "long-term debt for short-term debt." Under the effective supervision of the central finance, the issuing power of local debt can be decentralized to the provincial government, so that the main issuer of debt and the main body of debt repayment can be consistent step by step. In the long run, it needs the combination of finance, tax, land and finance to establish a sustainable and binding market-oriented mechanism for local government financing.
【作者單位】： 國務(wù)院發(fā)展研究中心;華中科技大學(xué);南開大學(xué);
【分類號(hào)】：F812.5

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本文編號(hào)：2086412