本文選題：證券分析師 + 股價(jià)聯(lián)動��； 參考：《管理工程學(xué)報(bào)》2014年04期

【摘要】：使用2005—2010年間的中國A股數(shù)據(jù),本文從信息溢出的角度研究分析師跟進(jìn)與股價(jià)聯(lián)動之間的關(guān)系。結(jié)果表明,分析師跟進(jìn)較多的上市公司,其股價(jià)變化對行業(yè)內(nèi)其它公司股價(jià)變化的邊際影響更為強(qiáng)烈。這說明,信息更容易從高分析師跟進(jìn)的公司溢出到低分析師跟進(jìn)的公司,從而引起股價(jià)聯(lián)動。在分析師跟進(jìn)較為集中的行業(yè),這一效應(yīng)更為明顯。在控制分析師跟進(jìn)內(nèi)生性的基礎(chǔ)上,上述結(jié)論仍然不變。我們的這一發(fā)現(xiàn)對客觀認(rèn)識中國證券分析師的信息傳播作用和行業(yè)個(gè)股之間的聯(lián)動性具有較強(qiáng)的啟示意義。
[Abstract]:Using Chinese A-share data from 2005 to 2010, this paper studies the relationship between analyst follow-up and stock price linkage from the perspective of information spillover. The results showed that analysts followed a larger number of listed companies, whose share price changes had a more marginal impact on the price changes of other companies in the industry. This suggests that it is easier for information to spill from companies that follow up with high analysts to those that follow with low analysts, causing a stock price linkage. This effect is even more evident in industries where analysts follow up on more concentrated ones. These conclusions remain unchanged on the basis of controlling analysts to follow up on endogeneity. Our findings have a strong enlightening significance for the objective understanding of the role of information dissemination of Chinese securities analysts and the linkage between individual stocks in the industry.
【作者單位】： 上海大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：上海大學(xué)文科資助項(xiàng)目(10-0129-08-702,10-0129-12-001) 2012上海高校青年教師培養(yǎng)資助計(jì)劃
【分類號】：F832.51

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本文編號：1954918