本文選題：股權(quán)激勵 + 盈余管理　； 參考：《上海交通大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：自2006年《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》正式實施以來，股權(quán)激勵被越來越多的上市公司所使用，但國內(nèi)外學(xué)者都發(fā)現(xiàn)實行股權(quán)激勵的公司傾向于進(jìn)行盈余管理。本文以2006年至2011年實施股權(quán)激勵的A股上市公司為樣本，采用多元線性回歸的方法，選用了業(yè)績考核期前、最后一個可行權(quán)或解鎖期兩個時間節(jié)點，通過前后對比研究上市公司在實施股權(quán)激勵后是否存在更顯著的盈余管理行為。在影響股權(quán)激勵公司盈余管理程度的因素研究上，本文針對股權(quán)激勵計劃中所特有的股權(quán)激勵方式、行權(quán)時長及業(yè)績考核指標(biāo)的多樣性三個因素進(jìn)行探討。 研究結(jié)果表明：上市公司在實行股權(quán)激勵后存在更嚴(yán)重的盈余管理行為；目前廣泛使用的股票期權(quán)和限制性股票兩種激勵形式均會促使管理層產(chǎn)生盈余管理傾向，但限制性股票方式還存在業(yè)績考核期前負(fù)向盈余管理的行為；在確定業(yè)績考核指標(biāo)時，兼用多種業(yè)績指標(biāo)能有效規(guī)避盈余管理現(xiàn)象的產(chǎn)生；行權(quán)時長的增加會給管理層盈余管理造成了困難，從而達(dá)到抑制管理層在后階段進(jìn)行盈余管理的行為。 本文通過實證研究，，探討我國上市公司股權(quán)激勵與盈余管理之間的相關(guān)關(guān)系，以分析股權(quán)激勵的長期有效性，以對監(jiān)管層對股權(quán)激勵盈余管理的監(jiān)督提供一些政策性意見。本文還通過對股權(quán)激勵方式、行權(quán)時長、業(yè)績考核指標(biāo)這三個股權(quán)激勵方案中的內(nèi)容，考察其設(shè)計方案對股權(quán)激勵公司盈余管理程度的影響，以對上市公司今后設(shè)計股權(quán)激勵方案時提供一些更有效、合理的改進(jìn)措施。
[Abstract]:Since the implementation of the "measures for Stock incentive Management of listed companies" in 2006, more and more listed companies have used equity incentives, but domestic and foreign scholars have found that companies with equity incentives tend to carry out earnings management. In this paper, the A share listed companies that implemented equity incentive from 2006 to 2011 are selected as samples, and the two time nodes of the last exercise right or unlocking period before the performance appraisal period are selected by using the method of multiple linear regression. Through the comparative study of listed companies after the implementation of equity incentives, there is a more significant earnings management behavior. On the research of factors affecting earnings management degree of equity incentive companies, this paper discusses three factors, such as the unique equity incentive mode, the length of exercise time and the diversity of performance evaluation indicators in the equity incentive plan. The results show that there are more serious earnings management behaviors in listed companies after equity incentive, and both the widely used stock options and restrictive stock incentives will promote the earnings management tendency of the management. However, the restrictive stock still has the behavior of negative earnings management before the performance appraisal period, and when determining the performance appraisal index, the phenomenon of earnings management can be effectively avoided by using a variety of performance indicators. The increase of exercise time will make it difficult for management to manage earnings, thus restraining the behavior of earnings management in the later stage. Through empirical research, this paper probes into the correlation between equity incentive and earnings management of listed companies in China, analyzes the long-term effectiveness of equity incentive, and provides some policy suggestions for supervision of earnings management of equity incentive. This paper also investigates the influence of the design scheme on the earnings management degree of equity incentive companies through the contents of three equity incentive schemes: equity incentive mode, exercise time, performance evaluation index. In order to provide some more effective and reasonable improvement measures to the listed company when designing the stock right incentive plan in the future.
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F275;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1890260