本文選題：高頻交易 + 程序交易��； 參考：《上海交通大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：中國(guó)的金融市場(chǎng)經(jīng)過(guò)幾十年的飛速發(fā)展，已經(jīng)成為國(guó)際市場(chǎng)中一個(gè)不可獲取的組成部分。隨著交易品種的增多和技術(shù)的進(jìn)步，更多的交易方法開(kāi)始涌現(xiàn)出來(lái)。特別是在股指期貨推出之后，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)將逐步參與到期貨品種的高頻交易中來(lái)，CTA是未來(lái)機(jī)構(gòu)的發(fā)展方向之一。對(duì)課題的研究具有一定的實(shí)踐參考意義。 本論文首先介紹了高頻交易這一新興名詞的由來(lái)，定義，以及同程序化交易和算法交易的區(qū)別。高頻交易作為一種新興的算法交易，具有高度量化、低延遲、市場(chǎng)中性、不隔夜持倉(cāng)等特點(diǎn)。 策略是高頻交易的核心，其關(guān)系著交易的利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)。在高頻交易策略領(lǐng)域，策略一般主要分為：做市商策略、事件套利和統(tǒng)計(jì)套利。 高頻交易開(kāi)始于歐美金融市場(chǎng)，并得到大力的發(fā)展，在高頻交易占有較大市場(chǎng)交易量的同時(shí)，也出現(xiàn)了一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)。 然后論文對(duì)國(guó)內(nèi)高頻交易的現(xiàn)狀進(jìn)行了介紹和應(yīng)用分析。國(guó)內(nèi)的證券市場(chǎng)比較年輕，已經(jīng)有較多的交易者進(jìn)行量化交易，然而對(duì)高頻交易由于環(huán)境等多方面的原因，至今還沒(méi)有得到發(fā)展，，但是隨著市場(chǎng)的逐漸成熟，高頻交易將有不錯(cuò)的前途。 作為應(yīng)用的重要部分，一個(gè)具有實(shí)時(shí)性、自動(dòng)化、穩(wěn)健性、高性能等特點(diǎn)的高頻交易系統(tǒng)主要包括： （1）實(shí)時(shí)市場(chǎng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)：由于高頻交易系統(tǒng)可能交易不同交易所的產(chǎn)品，實(shí)時(shí)市場(chǎng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)將連接不同的交易所報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)接口，整合到統(tǒng)一的平臺(tái)，并發(fā)送到相關(guān)下游系統(tǒng)。 （2）高頻交易策略系統(tǒng)：是系統(tǒng)中的核心系統(tǒng)，主要包含了相關(guān)的交易策略邏輯，其根據(jù)市場(chǎng)報(bào)價(jià)等信息，迅速做出交易判斷生成相應(yīng)指令，發(fā)送到交易單管理系統(tǒng)。 （3）交易單管理系統(tǒng)：接受來(lái)自上游系統(tǒng)如高頻交易策略系統(tǒng)的指令單信息，并通過(guò)相關(guān)的交易所接口發(fā)送，然后接受回復(fù)并轉(zhuǎn)發(fā)給上游系統(tǒng)。 最后采用趨勢(shì)跟蹤策略對(duì)股指期貨進(jìn)行模擬，以簡(jiǎn)單演示論證論文的分析設(shè)計(jì)思想。結(jié)果顯示了在應(yīng)用相關(guān)交易系統(tǒng)和策略情況下，可以實(shí)現(xiàn)盈利的投資方式。
[Abstract]:After decades of rapid development, China's financial market has become an inaccessible part of the international market. With the increasing variety of trading and technological progress, more trading methods began to emerge. Especially after the introduction of stock index futures, more and more institutions will gradually participate in the high-frequency trading of futures. CTA is one of the development directions of future institutions. The research on the subject has certain practical reference significance. This paper first introduces the origin and definition of high frequency trading, as well as the difference from programmed transaction and algorithmic transaction. As a new algorithm, high frequency trading has the characteristics of high quantification, low delay, market neutrality and no overnight position. Strategy is the core of high-frequency trading, which is related to the profits and risks of trading. In the field of high-frequency trading strategy, the strategy is generally divided into: market maker strategy, event arbitrage and statistical arbitrage. High frequency trading began in European and American financial markets, and developed greatly. While high frequency trading occupies a large market volume, there are some problems and risks at the same time. Then the paper introduces and analyzes the current situation of high-frequency trading in China. The domestic securities market is relatively young, and there have been more traders engaged in quantitative trading. However, the high-frequency trading has not been developed so far due to various reasons, such as the environment, but as the market matures, High-frequency trading will have a good future. As an important part of the application, a high frequency trading system with real-time, automation, robustness and high performance mainly includes: Real time market quotation system: because the high frequency trading system may trade the products of different exchanges, the real time market quotation system will connect different exchange quotation data interface, integrate to the unified platform, and send to the related downstream system. High frequency trading strategy system: it is the core system of the system, which mainly contains the related transaction strategy logic. According to the information such as market quotation, it makes the transaction judgment quickly and generates the corresponding order, and sends it to the transaction order management system. Transaction order management system: receiving instruction list information from upstream system such as high frequency trading strategy system, sending it through the relevant exchange interface, receiving reply and forwarding it to upstream system. Finally, the trend tracking strategy is used to simulate the stock index futures to demonstrate the analysis and design idea of the paper. The results show that the profitable investment mode can be realized with the application of related trading systems and strategies.
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.51;F224

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本文編號(hào)：1868880