本文選題：基金風(fēng)格 + 基金組合�。� 參考：《華南理工大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：當(dāng)前，越來越多的投資者將基金產(chǎn)品作為其主要的投資品種。為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建基金組合已成為一個(gè)必須的過程。在研究基金組合構(gòu)建時(shí)，現(xiàn)有研究的主要側(cè)重點(diǎn)是基金組合內(nèi)部基金的數(shù)量即基金的規(guī)模，而很少考慮到基金組合內(nèi)所包含的基金風(fēng)格種類的數(shù)目。少數(shù)考慮到基金風(fēng)格的研究，要么是將規(guī)模和風(fēng)格因素分開考察，要么是僅僅考察基金風(fēng)格對(duì)基金組合總體風(fēng)險(xiǎn)的影響，而沒有將基金組合的規(guī)模因素與風(fēng)格因素結(jié)合在一起研究最優(yōu)基金組合的構(gòu)建問題。本文借鑒以往研究的成果，并在其基礎(chǔ)上將基金的規(guī)模因素和風(fēng)格因素綜合考慮，研究基金組合的構(gòu)建，以期更好地指導(dǎo)投資者。 本文著重研究股票型基金，，選取2008年10月31日之前成立的股票型基金100只作為基金樣本。規(guī)模風(fēng)格指數(shù)分別選擇申萬大盤風(fēng)格指數(shù)和申萬小盤風(fēng)格指數(shù)作為規(guī)模指數(shù)，選取申萬高市盈率指數(shù)（表征成長(zhǎng)指數(shù)）和申萬低市盈率指數(shù)（表征價(jià)值指數(shù)）作為成長(zhǎng)風(fēng)格指數(shù)和價(jià)值風(fēng)格指數(shù)、選擇申萬A指作為市場(chǎng)指數(shù)、上證國(guó)債指數(shù)作為債券指數(shù)。數(shù)據(jù)截至日為2011年12月31日。運(yùn)用比較成熟的基于收益的風(fēng)格指數(shù)回歸模型——Gruber模型，對(duì)基金的風(fēng)格進(jìn)行了劃分，并進(jìn)一步通過非回置式等權(quán)隨機(jī)抽樣的方法構(gòu)建基金組合，分析了基金組合的規(guī)模和基金組合所包含風(fēng)格種類的數(shù)目對(duì)基金組合構(gòu)建的影響。 通過實(shí)證分析，最終得出結(jié)論：（1）股票型基金風(fēng)格具有市場(chǎng)導(dǎo)向性。（2）基金組合的最優(yōu)規(guī)模為10-20只，最優(yōu)風(fēng)格類型數(shù)為3-5種。（3）組合風(fēng)格豐度指標(biāo)越大，基金組合的風(fēng)險(xiǎn)越小，基金組合的績(jī)效越好。
[Abstract]:At present, more and more investors take fund products as their main investment varieties. In order to diversify investment risk, the construction of fund portfolio has become a necessary process. When studying the construction of the fund portfolio, the main focus of the present research is the number of funds within the fund portfolio, that is, the size of the fund, and rarely consider the number of the types of fund style contained in the fund portfolio. A few studies considering the fund style either examine the scale and style factors separately or only examine the impact of the fund style on the overall risk of the fund portfolio. The scale factor and style factor of the fund portfolio are not combined to study the construction of the optimal fund portfolio. This paper draws lessons from the previous research results, and on the basis of it, synthetically considers the scale and style factors of the fund, and studies the construction of the fund portfolio in order to better guide the investors. This paper focuses on the research of equity funds, and selects 100 stock funds established before October 31, 2008 as the sample of the funds. The scale style index selects the Shenhan large market style index and the Shen Wan small market style index respectively as the scale index. The index of growth style and the index of value style are chosen as the index of growth style and the index of value. The index of Shenwan A is chosen as the market index, and the index of national debt of Shanghai Stock Exchange is taken as bond index. Data as at 31 December 2011. The Gruber model, which is a mature style index regression model based on income, is used to divide the style of the fund. This paper analyzes the influence of the size of the fund portfolio and the number of style types contained in the fund portfolio on the construction of the fund portfolio. Through the empirical analysis, it is concluded that the optimal scale of the stock fund style is 10-20, and the best style type number is 3-5 types. 3. 3) the greater the style abundance index, the less the risk of the portfolio. The better the performance of the fund portfolio.
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.5;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1864640