本文選題：證券分析師 + 羊群行為��； 參考：《上海交通大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：隨著中國證券市場的發(fā)展，賣方分析師已經(jīng)成為了市場中重要的組成部分。由于在中國，分析師的研究報(bào)告幾乎都是無償向大眾公開的，機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者都可能從證券分析師的盈利預(yù)測中獲得有價(jià)值的信息。然而，，普遍存在的“羊群行為”可能會(huì)降低盈利預(yù)測的信息含量。本文利用中國市場的分析師報(bào)告數(shù)據(jù)，主要研究了分析師的自身特性和“羊群行為”的傾向性之間的聯(lián)系以及市場對(duì)分析師“羊群行為”的反應(yīng)。 本文將分析師的盈利預(yù)測分成了“跟隨”和“不跟隨”兩個(gè)類別，發(fā)現(xiàn)（1）享有更高聲譽(yù)和具有更高歷史預(yù)測準(zhǔn)確性的分析師出現(xiàn)“羊群行為”的傾向性更低。（2）具有更高歷史預(yù)測準(zhǔn)確性的分析師的盈利預(yù)測更容易引起他人的跟隨。（3）市場會(huì)分辨“跟隨”和“不跟隨”的盈利預(yù)測，對(duì)于“跟隨”的盈利預(yù)測反應(yīng)較小。
[Abstract]:With the development of China's securities market, seller analysts have become an important part of the market.Since analysts' research reports in China are almost always made public for free, both institutional and individual investors are likely to get valuable information from the earnings forecasts of securities analysts.However, widespread herding may reduce the information content of earnings forecasts.This paper studies the relationship between the characteristics of the analyst and the tendency of herding behavior and the reaction of the market to the herding behavior of the analyst.This article divides analysts' earnings forecasts into "follow" and "don't follow" categories.Find that analysts with higher reputations and higher historical forecasting accuracy have a lower tendency to "herd behavior". 2) analysts with higher historical forecasting accuracy are more likely to follow others in their earnings forecastsThe market will distinguish between "follow" and "do not follow" earnings forecasts,There is less reaction to the "follow" earnings forecast.
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.51

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1768352