發(fā)布時(shí)間：2018-04-14 12:30

  本文選題：市場有效性 + 弱式有效　； 參考：《首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：證券市場有效性的研究一直都是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)研究領(lǐng)域的重要課題之一。證券市場是否穩(wěn)定有效不僅影響公司的資本成本和公司價(jià)值，同時(shí)也影響整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)增長與穩(wěn)定。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家法馬Fama在1970提出了得到普遍接受的有效市場的定義，即有效市場是指這樣一個(gè)市場：在這一市場中，證券價(jià)格總能充分體現(xiàn)所有可以獲得的信息變化的影響。 中國股票市場自從1990年上海證券交易所正式掛牌開始，在發(fā)展中不斷規(guī)范和完善，其在中國經(jīng)濟(jì)中的地位也愈加的重要。在二十多年的發(fā)展中，，中國股票市場不僅已經(jīng)初步形成較為規(guī)范和系統(tǒng)的市場框架和監(jiān)管體制，同時(shí)拓寬了我國的金融投資渠道，建立了多元化的市場主體，為我國的社會資金流向和資源的合理配置發(fā)揮了市場導(dǎo)向作用，因此對于我國股票市場的有效性研究就顯得尤為迫切和重要。 本文將著力于中國股票市場近年有效性的實(shí)證研究，在傳統(tǒng)理論分析的基礎(chǔ)上，加入信息披露及時(shí)性和星期效應(yīng)對市場有效性的影響綜合分析，力求做到研究方法科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)，并有一定的創(chuàng)新，進(jìn)而使得實(shí)證分析的結(jié)果更加可信和準(zhǔn)確。 在國內(nèi)外現(xiàn)有的研究成果基礎(chǔ)之上，本文將以市場有效性理論為依據(jù)，利用隨機(jī)游走模型及事件分析法分別對上海股票市場和深圳股票市場進(jìn)行探討，證明我國股票市場已經(jīng)達(dá)到較為明顯的弱勢有效，但還沒有達(dá)到半強(qiáng)式有效。并利用單位根檢驗(yàn)、自相關(guān)檢驗(yàn)等方法進(jìn)行檢驗(yàn)，加入信息披露和星期效應(yīng)對市場有效性的影響，進(jìn)而判斷我國證券市場的有效性類型并提出相關(guān)政策建議。
[Abstract]:The research of stock market effectiveness is always one of the important topics in the field of economic system research.Whether the securities market is stable or effective not only affects the cost of capital and the value of the company, but also affects the economic growth and stability of the whole country.In 1970, American economist Farmer Fama put forward the universally accepted definition of efficient market, that is, efficient market refers to a market in which the stock price can fully reflect the influence of all available information changes.Since the Shanghai Stock Exchange officially listed in 1990, China's stock market has been standardized and perfected in the development process, and its position in the Chinese economy has become more and more important.In the course of more than 20 years of development, China's stock market has not only initially formed a more standardized and systematic market framework and regulatory system, but also broadened our financial investment channels and established a diversified market main body.It plays a market guiding role for the flow of social funds and the rational allocation of resources in our country, so it is very urgent and important to study the validity of stock market in our country.This paper will focus on the empirical research on the effectiveness of China's stock market in recent years. On the basis of traditional theoretical analysis, this paper will add a comprehensive analysis of the impact of the timeliness of information disclosure and the week effect on the effectiveness of the market, and strive to achieve scientific and rigorous research methods.And there are some innovations, so that the results of empirical analysis more credible and accurate.Based on the existing research results at home and abroad, based on the theory of market efficiency, this paper discusses Shanghai stock market and Shenzhen stock market by using random walk model and event analysis method.It proves that China's stock market has achieved obvious weakness and effectiveness, but has not yet achieved semi-strong efficiency.Using the methods of unit root test, autocorrelation test and so on, the influence of information disclosure and week effect on market efficiency is added to judge the validity type of Chinese securities market and put forward relevant policy recommendations.
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F224;F832.51

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 韓海文;自愿性信息披露的實(shí)證研究：影響因素與經(jīng)濟(jì)后果[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 徐啟帆;全流通導(dǎo)向下A股公司并購信息披露的股價(jià)異常效應(yīng)研究[D];東華大學(xué);2010年

3 任超群;土地出讓價(jià)格信號對房價(jià)的影響研究[D];浙江大學(xué);2011年

4 鄭文娟;中國城市住房價(jià)格與住房租金的影響因素及相互關(guān)系研究[D];浙江大學(xué);2011年

5 溫琪;金融市場資產(chǎn)選擇與配置策略研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2011年

6 段芳;房地產(chǎn)市場有效性的理論與實(shí)證研究[D];華東師范大學(xué);2011年

7 王飛;中國金融衍生品市場非完備性問題研究[D];中共中央黨校;2011年

8 李秀玉;基于投資者保護(hù)的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量保障研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

9 宋洪琦;上市公司信息披露質(zhì)量影響因素與測度的實(shí)證研究[D];山東大學(xué);2011年

10 楊繼偉;股價(jià)信息含量與資本配置效率研究[D];中南大學(xué);2011年

本文編號：1749331