本文選題：鐵礦石　切入點：定價金融化　出處：《江西財經(jīng)大學》2013年碩士論文

【摘要】：自2010年以來，國際礦業(yè)集團先后放棄鐵礦石交易的長期協(xié)議定價機制，施行與國際鐵礦石現(xiàn)貨定價密切聯(lián)系的短期定價方式，推動鐵礦石定價機制向金融化方向快速過渡。鐵礦石定價金融化加大了國際鐵礦石價格波動，增加了中國鋼企經(jīng)營風險，壓縮了鋼企利潤，強化了整個產(chǎn)業(yè)鏈上下游的價格波動，對中國宏觀經(jīng)濟活動帶來了重大影響。面對目前國際鐵礦石定價金融化迅速發(fā)展的態(tài)勢，深入探討其形成原因及對我國鐵礦石進口成本的影響，并在此基礎上提出相關對策建議，對于我國維護鐵礦石的貿(mào)易利益，促進鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展具有重要現(xiàn)實意義，也是本文研究的主旨所在。 全文除導論外共分五部分： 第一部分為鐵礦石國際供求格局與中國進口概況分析，主要從供求兩方面對鐵礦石國際格局進行客觀剖析，并在此基礎上，著重研究了中國近年來鐵礦石進口情況，研究發(fā)現(xiàn)國際鐵礦石交易市場總體上表現(xiàn)為供大于求，中國鐵礦石進口依存度長期居高不下，在國際鐵礦石定價金融化趨勢下，鐵礦石價格波動加劇將不利于中國鋼企對進口鐵礦石成本的控制，不利于中國鋼鐵行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。 第二部分是鐵礦石定價機制演化歷程與定價金融化的具體表現(xiàn)。該部分首先從歷史角度對1981年以來鐵礦石定價機制的演化軌跡進行了梳理，，繼而重點探討了近年來鐵礦石定價金融化具體表現(xiàn)。文章認為演化歷程主要分為兩個階段：1981-2010年長協(xié)定價與現(xiàn)貨定價共存；2010年至今短期定價與現(xiàn)貨定價混合。結(jié)合前述文獻綜述中理論界對金融化的定義，文章界定鐵礦石定價金融化的具體表現(xiàn)為：由傳統(tǒng)商品定價機制向指數(shù)定價機制轉(zhuǎn)變；由商品市場向金融市場延伸；由實體主體向資本主體擴展。僅就國內(nèi)鐵礦石定價金融化現(xiàn)狀而言，中國鐵礦石定價金融化現(xiàn)象主要體現(xiàn)在鐵礦石定價的指數(shù)化短期定價機制。 第三部分集中研究鐵礦石定價金融化的原因。該部分指出鐵礦石定價金融化主要原因是鐵礦石自身金融性的體現(xiàn)，壟斷礦商的傾力助推以及金融資本的利益驅(qū)動。 第四部分以鐵礦石價格指數(shù)化為例，在深入研究國內(nèi)外各類鐵礦石價格指數(shù)編制機理、價格波動及其相關性的基礎上，判斷對國際鐵礦石交易價格最具影響的價格指數(shù)，并就其對我國鐵礦石進口成本的影響進行了實證分析。文中得出結(jié)論：普氏指數(shù)對其他指數(shù)的影響力最大，它的波動可以解釋TSI指數(shù)和MBIO指數(shù)的波動，TSI指數(shù)的影響力次之，即TSI指數(shù)可以解釋MBIO指數(shù)，由此得出，三種影響力關系為：普氏指數(shù)TSI指數(shù)MBIO指數(shù)。將普氏指數(shù)與CIOPI和Mysteel-IpiC進行相關性比較，得出Mysteel-IpiC的變動更能被普氏指數(shù)解釋。最后采用普氏指數(shù)來測算鐵礦石定價金融化對中國鐵礦石進口成本的影響，并得出在過去的一年中其影響是負面的。 第五部分是結(jié)論，主要從宏觀、中觀及微觀三大層面對我國如何應對鐵礦石定價金融化提出了相關對策建議。文章認為宏觀政府層面應制定政策促進“走出去”戰(zhàn)略，建立健全鐵礦石金融市場和金融資本參與機制；中觀層面要求中國鋼鐵協(xié)會等機構應不遺余力地縮短CIOPI編制時間，擴大價格收集渠道，科學化CIOPI價格計算，加大媒體獨立第三方參與；微觀層面要求鋼企應進行充分的自我評估，選擇合適的鐵礦石價格指數(shù)，培養(yǎng)、儲備復合型管理人才。
[Abstract]:Since 2010 , the international mining group has given up the long - term agreement pricing mechanism of iron ore transactions , and put into effect a short - term pricing way that is closely related to the current pricing of international iron ore . The pricing of iron ore increases the price fluctuation of international iron ore , increases the profit of steel enterprise , strengthens the price fluctuation of the whole industry chain , and puts forward relevant countermeasures . It is of great practical significance to maintain the trade interests of iron ore in our country and promote the healthy development of iron and steel industry .

The full text is divided into five parts except the introduction theory :

The first part is divided into the international supply and demand pattern of iron ore and the analysis of China ' s import profile . On the basis of this , the paper focuses on the objective analysis of the international pattern of iron ore from two aspects : supply and demand .

The second part is the evolution course of the iron ore pricing mechanism and the concrete performance of pricing finance . The part firstly sorts out the evolution track of the iron ore pricing mechanism since 1981 from the historical perspective , and then focuses on the concrete performance of the pricing of iron ore in recent years .
According to the definition of the theory circle in the literature review , the article defines the concrete performance of the pricing of iron ore : the transition from the traditional commodity pricing mechanism to the index pricing mechanism ;
extending from commodity markets to financial markets ;
According to the current situation of domestic iron ore pricing , China ' s iron ore pricing financial phenomenon mainly embodies the exponential short - term pricing mechanism of iron ore pricing .

The third part focuses on the reasons for the finalisation of iron ore pricing . This part points out that the main reason for the pricing of iron ore is the reflection of the financial nature of iron ore , the inclination of monopoly miners and the interest drive of financial capital .

In the fourth part , the price index of iron ore price index is taken as an example . Based on the study of the mechanism , price fluctuation and its correlation of the price index of iron ore at home and abroad , it is concluded that the influence of the price index and MBIO index on the international iron ore trade price can be explained .

The fifth part is the conclusion , mainly from the macro , meso and micro three levels to the country how to deal with the iron ore pricing finance put forward the relevant countermeasure suggestion . The article thinks that the macro government level should formulate the policy to promote the " go out " strategy , establish and improve the financial market and financial capital participation mechanism of iron ore ;
At the meso level , Chinese steel associations and other institutions should spare no effort to shorten CIOPI preparation time , expand the channel of price collection , scientific CIOPI price calculation , and increase the participation of independent third parties of the media ;
The micro level requires the steel enterprise to conduct a full self - assessment , select the appropriate price index of iron ore , cultivate and reserve compound management talent .

【學位授予單位】：江西財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F426.1;F832.5

【參考文獻】

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本文編號：1705654