本文選題：保險(xiǎn)資金　切入點(diǎn)：利率互換　出處：《哈爾濱商業(yè)大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：伴隨著保險(xiǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展,保險(xiǎn)公司通過收取保費(fèi)積累大量資金,由于承保利潤達(dá)到了虧損的地步,迫使保險(xiǎn)公司面臨生存和發(fā)展的危機(jī),以致保險(xiǎn)公司特別注重保險(xiǎn)資金投資面臨的風(fēng)險(xiǎn),從而提高投資收益率來彌補(bǔ)承保利潤的虧損,如何使保險(xiǎn)投資更有效率,這是保險(xiǎn)企業(yè)面臨的重要問題。保險(xiǎn)資金的運(yùn)用是保險(xiǎn)公司利潤的重要來源,保險(xiǎn)公司也是金融市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者,籌集和融通資金的能力僅次于銀行業(yè)。保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用涉及債券、股票、抵押或擔(dān)保貸款、不動(dòng)產(chǎn)等多個(gè)領(lǐng)域。是一國金融市場(chǎng)的重要組成部分。所以,如何運(yùn)用保險(xiǎn)資金并對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和控制己成為現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)和一國保險(xiǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的研究重點(diǎn)。 利率互換作為互換交易中最為活躍的交易品種,成為規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)有效金融工具,并且在融資渠道的拓展,融資成本的減少以及加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理等非常重要。自從開展此項(xiàng)業(yè)務(wù),市場(chǎng)參與者和交易額逐漸增加,國際金融業(yè)將利率互換作為融資和風(fēng)險(xiǎn)管理的有效金融工具,所以保險(xiǎn)資金投資利率互換業(yè)務(wù)來規(guī)避資金投資風(fēng)險(xiǎn)有效手段,達(dá)到保險(xiǎn)資金保值增值的目的。伴隨著我國金融業(yè)國際化和市場(chǎng)化的推進(jìn),金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)逐漸增加,對(duì)利率互換產(chǎn)品的需求也更加迫切,但是利率互換產(chǎn)品本身存在高風(fēng)險(xiǎn)性,那么如果對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理也成為關(guān)鍵問題。本文旨在從這一角度出發(fā),對(duì)我國保險(xiǎn)資金投資利率互換業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析進(jìn)行有意義的探索。 首先,在回顧了國內(nèi)外保險(xiǎn)資金運(yùn)作和利率互換業(yè)務(wù)研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,界定保險(xiǎn)資金和利率互換概念以及解釋風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的具體內(nèi)涵,并且依次講述了保險(xiǎn)資金運(yùn)作的投資組合理論,資產(chǎn)負(fù)債管理理論和相應(yīng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理。 其次,本文對(duì)我國保險(xiǎn)資金投資利率互換業(yè)務(wù)進(jìn)行現(xiàn)實(shí)性分析,敘述了保險(xiǎn)資金的規(guī)模,投資渠道,投資比例和投資收益情況；又?jǐn)⑹隽死驶Q業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀是保險(xiǎn)資金投資提供基礎(chǔ)條件；從而揭示保險(xiǎn)公司開展利率互換業(yè)務(wù)的必要性；以及分析保險(xiǎn)資金投資利率互換業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn),主要為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。 再次,針對(duì)于保險(xiǎn)資金投資利率互換業(yè)務(wù)面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析,通過VaR計(jì)算方法和信用違約模型來量化風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,根據(jù)選取的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,通過計(jì)算結(jié)果剖析保險(xiǎn)公司開展利率互換業(yè)務(wù)面產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的根本原因。 最后,根據(jù)實(shí)證分析情況,對(duì)于我國保險(xiǎn)資金更好投資利率互換業(yè)務(wù)提出政策建議。
[Abstract]:With the rapid development of the insurance industry, insurance companies accumulate a large amount of funds by collecting insurance premiums. Because the underwriting profits have reached the point of loss, the insurance companies are forced to face the crisis of survival and development. As a result, insurance companies pay special attention to the risks faced by the investment of insurance funds, thereby raising the return on investment to compensate for the loss of underwriting profits, and how to make the investment of insurance more efficient. This is an important problem facing insurance companies. The use of insurance funds is an important source of profits for insurance companies, and insurance companies are also important institutional investors in the financial market. The ability to raise and finance funds is second only to that of the banking industry. The use of funds by insurance companies involves bonds, stocks, mortgage or secured loans, real estate, etc. It is an important part of a country's financial market. How to use insurance funds and manage and control their risks has become the research focus of modern insurance industry and a country's insurance market. As the most active trading variety in swap transactions, interest rate swap has become an effective financial tool to avoid interest rate risk, and has expanded its financing channels. It is important to reduce the cost of financing and to strengthen the management of assets and liabilities. Since this business, market participants and transactions have gradually increased, and the international financial industry has used interest rate swaps as an effective financial instrument for financing and risk management. Therefore, the investment of insurance funds in interest rate swap business is an effective means to avoid the risk of capital investment, and to achieve the purpose of maintaining and increasing the value of insurance funds. Along with the internationalization and marketization of the financial industry in China, The interest rate risks faced by financial institutions and enterprises are gradually increasing, and the demand for interest rate swap products is also more urgent. However, the interest rate swap products themselves have a high risk. If risk management is also a key issue, this paper aims to explore the risk analysis of interest rate swap business of insurance fund investment in China from this point of view. First of all, on the basis of reviewing the research status of insurance fund operation and interest rate swap business at home and abroad, it defines the concept of insurance fund and interest rate swap and explains the specific connotation of risk value. And then it describes the portfolio theory of insurance fund operation, asset liability management theory and corresponding financial risk management. Secondly, this paper makes a realistic analysis of the investment interest rate swap business of insurance funds in China, and describes the scale, investment channel, investment ratio and investment income of the insurance funds. It also describes that the development of interest rate swap business is the basic condition for the investment of insurance funds, thus revealing the necessity of the interest rate swap business of insurance companies, and analyzing the risks faced by the interest rate swap business of insurance funds investment. Mainly for the market risk and credit risk. Thirdly, according to the market risk and credit risk faced by the insurance fund investment interest rate swap business, the paper quantifies the value of risk through VaR calculation method and credit default model, and carries on the empirical analysis according to the selected relevant data. This paper analyzes the fundamental causes of the risk arising from the interest rate swap business of the insurance company through the calculation results. Finally, according to the empirical analysis, some policy suggestions are put forward for China's insurance funds to better invest interest rate swap business.
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F842;F832.5

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本文編號(hào)：1640909