本文選題：市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)　切入點(diǎn)：套期保值者　出處：《數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí)》2015年11期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：金融市場(chǎng)中,投資者為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常采取套期保值策略,降低因資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn).從金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論出發(fā),通過(guò)分析知情交易者交易策略和做市商定價(jià)策略對(duì)套期保值者交易的影響,構(gòu)建了套期保值者策略交易模型.從模型和數(shù)值分析得出,套期保值者的策略性交易使市場(chǎng)具有產(chǎn)生多重均衡的可能:一種為套期保值者數(shù)量多,流動(dòng)性高的均衡;另一種為套期保值者數(shù)量少,流動(dòng)性低的均衡.其形成過(guò)程為套期保值者進(jìn)入(退出)市場(chǎng)會(huì)引起其他套期保值者進(jìn)入(退出)市場(chǎng),形成預(yù)期自我實(shí)現(xiàn)現(xiàn)象,導(dǎo)致不同流動(dòng)性下的均衡.
[Abstract]:In financial market, investors often take hedging strategy to avoid risk, and reduce the risk caused by the fluctuation of asset value. By analyzing the influence of informed trader trading strategy and market maker pricing strategy on hedger trading, a hedging strategy trading model is constructed, which is derived from the model and numerical analysis. The strategic transactions of hedgers make it possible for the market to produce multiple equilibrium: one is the equilibrium with a large number of hedgers and the other is the low number of hedgers. The formation process is that the hedgers entering (withdrawing) market will cause other hedgers to enter (withdraw) the market and form the expected self-actualization phenomenon which will lead to the equilibrium under different liquidity.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71071010,71371023,71371024)
【分類號(hào)】：F275;F832.51

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