本文選題：終極控制人　切入點：終極控制權(quán)　出處：《哈爾濱工業(yè)大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：我國的上市公司中普遍存在著終極控制人，終極控制人的控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)的分離將導(dǎo)致終極控制人對中小股東的利益侵占，從而獲取控制權(quán)私有收益。終極控制人獲取控制權(quán)私有收益的行為深刻影響著公司的財務(wù)決策行為，資本投向作為重要的財務(wù)決策必然會受到影響。因此研究終極控制權(quán)對資本投向的影響對于認識終極控制人獲取控制權(quán)私有收益的方式以及終極控制權(quán)下公司的資本投資行為具有重要意義。 本文基于終極控制權(quán)，以資本投向為對象研究終極控制權(quán)對企業(yè)資本投資行為的影響。本文首先對終極控制權(quán)及資本投向進行了相關(guān)理論分析，界定了相關(guān)概念，明確了終極控制權(quán)的特征和資本投向的主要分類及特點，分析了終極控制權(quán)對資本投向的影響，為實證分析打下了理論基礎(chǔ)。然后本文以2011年我國滬深兩市1319家A股非金融類上市公司為樣本，，終極控制權(quán)性質(zhì)、終極控制人現(xiàn)金流權(quán)和終極控制權(quán)關(guān)系復(fù)雜度為解釋變量，各資本投向的當年凈增額為被解釋變量，研究終極控制權(quán)與各資本投向的關(guān)系。研究表明：終極控制權(quán)性質(zhì)對固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和研發(fā)投資均產(chǎn)生顯著影響，對長期股權(quán)投資沒有顯著影響；終極控制人現(xiàn)金流權(quán)與固定資產(chǎn)投資水平正相關(guān)，與研發(fā)投資水平負相關(guān)，對無形資產(chǎn)投資和長期股權(quán)投資無顯著影響；終極控制權(quán)關(guān)系復(fù)雜度與固定資產(chǎn)投資水平、無形資產(chǎn)投資水平和長期股權(quán)投資水平均正相關(guān)，對研發(fā)投資無顯著影響。并在此研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，提出了相關(guān)政策建議。
[Abstract]:The ultimate controller exists in the listed companies in our country. The separation of the control right and the cash flow right of the ultimate controller will lead to the encroachment of the interests of the ultimate controller on the minority shareholders. The behavior of the ultimate controller to obtain the private income of control deeply affects the financial decision-making behavior of the company. As an important financial decision, capital investment is bound to be affected. Therefore, the study of the impact of ultimate control on capital investment will be helpful to the understanding of the way in which the ultimate controller obtains the private benefits of control and the company under ultimate control. The behavior of capital investment is of great significance. Based on the ultimate control right, this paper studies the influence of the ultimate control right on the capital investment behavior of the enterprise by taking the capital investment as the object. Firstly, this paper makes a theoretical analysis of the ultimate control right and the capital investment, and defines the relevant concepts. The characteristics of the ultimate control right and the main classification and characteristics of the capital investment are clarified, and the influence of the ultimate control right on the capital investment is analyzed. Then this paper takes 1319 A-share non-financial listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets in 2011 as the sample, the nature of ultimate control, the complexity of the relationship between ultimate controlling person cash flow and ultimate control as explanatory variables. The net increase of each capital investment is explained variable. The relationship between ultimate control right and each capital investment is studied. The results show that the nature of ultimate control right has significant influence on fixed assets investment, intangible assets investment and R & D investment. There is no significant effect on long-term equity investment, the ultimate controlling person's cash flow right is positively related to fixed assets investment level, negatively related to R & D investment level, and has no significant influence on intangible assets investment and long-term equity investment. The complexity of ultimate control relationship is positively correlated with the investment level of fixed assets, intangible assets and long-term equity investment, but has no significant influence on R & D investment.
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1581798