本文選題：程式交易　切入點：策略模型化　出處：《山東大學》2012年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：量化投資在海外已有30余年的發(fā)展歷史,其中程式交易技術(shù)在國際金融市場上的應(yīng)用已經(jīng)十分成熟,當前其市場規(guī)模和份額正在不斷擴大,并已逐漸成為市場交易的主流方式之一。在美國,幾乎所有的投資經(jīng)理都在使用程式交易系統(tǒng)來輔助金融產(chǎn)品交易與資產(chǎn)管理。程式交易在世界上主要交易所都有非常廣泛的應(yīng)用,根據(jù)紐約-泛歐證券交易所的統(tǒng)計報告,2011年10月10日至14口這一周中,口均交易量為18.96億股,其中6.054億股是由程式交易完成的,古市場總成交量的31.9%.其中進行程式交易的前五大機構(gòu)分別是：摩根士丹利、拉圖貿(mào)易、高盛、巴克萊資本以及加拿大皇家銀行資本。相對而言,受制于交易標的種類的不足以及監(jiān)管政策的限制,國內(nèi)的程式交易才剛剛起步,而且,主要是在股指期貨上市以后,才帶動了這一投資理念的推廣。數(shù)量化的投資方法與程式自動化下單交易相結(jié)合,逐漸成為機構(gòu)非常重要的交易方式,因為這必然是未來交易發(fā)展的一個方向。 在本文中我們首先介紹了量化交易的概念以及分類,引導讀者對這一概念有所認知,其實現(xiàn)在的交易方法已經(jīng)沒有嚴格的分類界限了,在一個投資策略里可能就會包含很多的技術(shù)方法,只要這些方法符合投資者的交易理念,能較好的實現(xiàn)投資目標,那么這樣的投資方式就值得加以研究和應(yīng)用。其次,我們簡單的介紹了程式交易在國內(nèi)外發(fā)展的情況,無論是從交易標的的多樣性、監(jiān)管政策、交易者的理性程度或者市場的有效、成熟度上來說,國內(nèi)的市場與國外相比還是有很大差距的,但這也給我們帶來了很大的機遇,科學的交易方式的推廣肯定會促進中國證券市場的不斷發(fā)展與完善。另外,量化交易的方法有很多種,運用的知識也是包羅萬象,本文主要關(guān)注基于技術(shù)分析的程式交易策略在期貨商品上的開發(fā)、測試及應(yīng)用。所以在第二章中我們詳細地講解了開發(fā)程式交易系統(tǒng)的步驟,從交易思想的構(gòu)建到交易策略的程式化,從樣本內(nèi)的統(tǒng)計測試、參數(shù)優(yōu)化到樣本外的檢驗都進行了詳細敘述,以期能給更多投資者帶去科學理性的開發(fā)步驟和研究方法。同時,我們也分析了程式化交易帶來的優(yōu)勢,例如不受交易員心理因素的影響,紀律性強;能量化風險源頭,降低投資風險,科學的構(gòu)建投資組合等等。在第三章中介紹了現(xiàn)在常見的一些交易模型,重點研究了基于技術(shù)分析的交易策略,在MultiCharts平臺上將其轉(zhuǎn)化成可自動交易的程式模型,并加以測試、改進,從交易系統(tǒng)的構(gòu)建到多商品多周期的策略測試,從交易策略進山場條件的不斷完善到最終形成一個完整的日內(nèi)交易策略,我們詳細的展示了程式交易策略的測試、改進、不斷完善的流程。最后,我們給出了一些建議和結(jié)論,有助于交易者盡快吸納程式交易的核心思想,進而幫助他們運用好這一工具,實現(xiàn)在風險可控的前提下資產(chǎn)的長期、穩(wěn)定增長的投資目標。
[Abstract]:Quantitative investment has a history of more than 30 years in the overseas, including the application of trading technology in the international financial market has been very mature, and the scale of the market share is growing, and has gradually become one of the mainstream market. In the United States, almost all investment managers in the use of program trading system to assist financial product trading and asset management. Program trading in the world major exchanges have a very wide range of applications, according to the statistics report of New York - Euronext, October 10, 2011 to 14 this week, in both the trading volume of 1 billion 896 million shares, of which 605 million 400 thousand shares is completed by program trading, the total volume of the ancient market 31.9%. for program trading of the top five institutions are: Morgan Stanley, Latour trade, Goldman, Barclays and Royal Bank of Canada for capital. Insufficient, subject to the types of transactions subject and regulatory policy restrictions, the domestic trading program has just started, but mainly after the listing of stock index futures, led to the promotion of this investment philosophy. Quantitative investment method and program of automated trade combination mechanism has gradually become very important trade way because, this is definitely a direction for the future development of the transaction.
In this paper we first introduce the concept and classification of quantitative trading, to guide readers to have an understanding of this concept, in fact, now the transaction method has no strict classification boundaries, in an investment strategy may contain many technical methods, as long as these methods are consistent with investors trading ideas, to achieve better investment targets so, this investment is worthy of research and application. Secondly, we introduce the program trading in the domestic and foreign development situation, whether it is the subject of diversity from transactions, regulatory policies, the rational degree of market traders or effective maturity of the domestic market, compared with foreign countries there are still a big gap, but it also gives us a great opportunity, the promotion of scientific transactions will certainly promote the development and perfection of the securities market. On the other China Outside, there are many methods of quantitative trading, the use of knowledge is the main concern of this paper cover and contain everything, program trading strategies based on technical analysis in commodity futures on the development, testing and application. So in the second chapter we explain in detail the development of program trading system steps from the construction to trading ideas trading strategy program from the statistics, test sample, test sample to parameter optimization are described in detail, in order to take scientific and rational development steps and methods to more investors. At the same time, we also analyze the stylized trading advantages, such as traders is not affected by psychological factors, strong sense of discipline energy; the source of risk, reduce the risk of investment, scientific portfolio construction and so on. The third chapter introduces some common now focus on the trading model, based on technical analysis Trading strategies in MultiCharts platform will be converted into programmable automatic transaction model, and tested, improved, from the construction of the trading system to the test strategy of multi commodity multi period, into the mountain conditions from the trading strategy and constantly improve to eventually form a complete day trading strategy, we detailed display of the program the trading strategy of testing, improvement, continuous improvement process. Finally, we give some conclusions and suggestions, help traders as soon as possible to absorb the core idea of program trading, and help them make good use of this tool to achieve long-term assets under the premise of risk control, the steady growth of investment targets.

【學位授予單位】：山東大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：TP311.1;F831.5

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本文編號：1563515