本文關(guān)鍵詞： 上市公司 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 風(fēng)險(xiǎn)治理 治理風(fēng)險(xiǎn) 實(shí)證分析　出處：《昆明理工大學(xué)》2012年碩士論文　論文類(lèi)型：學(xué)位論文

【摘要】：本文嘗試著把我國(guó)上市公司作為研究對(duì)象,研究視角是公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),研究主題是公司內(nèi)部治理的幾大特征即股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事比例、董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職設(shè)置狀況、管理層激勵(lì)約束機(jī)制、內(nèi)部人控制制度、信息披露質(zhì)量。在選取衡量我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)時(shí)并沒(méi)有采用一些學(xué)者使用的單變量指標(biāo),而是借鑒前人的研究成果并且考慮到我國(guó)上市公司的特點(diǎn),采用主成分分析法來(lái)度量其綜合經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),以便更全面地考察公司的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理和公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)系。 因此,本文的研究?jī)?nèi)容包括理論上對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系進(jìn)行分析,另一方面,在實(shí)證研究上,從我國(guó)的滬深兩地非金融類(lèi)上市公司中隨機(jī)選取了2009年的473家公司為研究樣本,對(duì)選取的上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)特征即董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事比例、董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職設(shè)置狀況、管理層激勵(lì)約束機(jī)制、內(nèi)部人控制制度以及信息披露質(zhì)量與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系分別進(jìn)行了描述性分析,最核心的部分是對(duì)二者進(jìn)行回歸分析,深入探究我國(guó)上市公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系。 具體內(nèi)容安排如下： 第一部分為緒論。闡述本文的研究背景與意義、本文研究的創(chuàng)新點(diǎn)和不足以及國(guó)內(nèi)外產(chǎn)生治理風(fēng)險(xiǎn)的原因。 第二部分國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀。其中,對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間關(guān)系的研究成果與現(xiàn)狀作了詳細(xì)的文獻(xiàn)綜述,接下來(lái)分別就內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理的幾個(gè)特征與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系作了整體的基礎(chǔ)綜述。并對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)研究結(jié)論作了簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。 第三部分對(duì)上市公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析的相關(guān)概念與理論進(jìn)了評(píng)述。首先對(duì)本文涉及到的幾個(gè)重要概念：委托-代理理論、風(fēng)險(xiǎn)管理理論以及風(fēng)險(xiǎn)治理和治理風(fēng)險(xiǎn)的界定。 第四部分提出我國(guó)上市公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)關(guān)系實(shí)證研究的研究設(shè)計(jì)。包括研究樣本的選擇、變量的說(shuō)明最后提出研究假設(shè)以及模型的設(shè)計(jì),其中在變量說(shuō)明部分詳細(xì)介紹了如何利用主成分分析法計(jì)算我國(guó)上市公司綜合經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的得分。此部分為下一步的實(shí)證研究打好基礎(chǔ)。 第五部分為我國(guó)上市公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)關(guān)系的實(shí)證研究。首先就我國(guó)上市公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理的幾個(gè)特征分別進(jìn)行了描述性分析；然后分析了我國(guó)上市公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理各要素的相關(guān)性；最后通過(guò)回歸分析研究了我國(guó)上市公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間的相關(guān)關(guān)系。 第六部分是對(duì)本文研究的結(jié)論部分,針對(duì)前文實(shí)證研究所得到的結(jié)論提出完善我國(guó)上市公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制,進(jìn)而提高我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的建議。 論文創(chuàng)新點(diǎn)： 1.本文對(duì)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理內(nèi)涵進(jìn)行了詳細(xì)的剖析,從理論和經(jīng)驗(yàn)上認(rèn)真的分析了內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間的相關(guān)聯(lián)系。 2.對(duì)中國(guó)上市公司進(jìn)行實(shí)證研究,以說(shuō)明在中國(guó)的現(xiàn)實(shí)背景下,上市公司內(nèi)部?jī)?nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理應(yīng)重點(diǎn)從哪些主要的方面影響公司價(jià)值的提高。這些方面是如何影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)的。 3.本文不僅研究了公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理各變量與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)這個(gè)因變量之間的線性關(guān)系,還研究了它們之間可能存在的非線性關(guān)系,本著用數(shù)據(jù)說(shuō)話的原則,更準(zhǔn)確的揭示了公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的內(nèi)在聯(lián)系,為今后此類(lèi)研究提供一種思路。 另外,研究的不足之處主要表現(xiàn)在：(1)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)成立的時(shí)間相對(duì)較晚,發(fā)展的時(shí)間也僅僅只有短短的十幾年,與國(guó)際上先進(jìn)的證券市場(chǎng)比較還有很大的差距。要想得到完整且準(zhǔn)確的上市公司數(shù)據(jù)卻并不是容易的事情,再加之樣本容量很小,更是難上加難。國(guó)內(nèi)上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)以及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)也不是很全面,如果按照行業(yè)細(xì)分來(lái)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行有效地實(shí)證檢驗(yàn)是很不現(xiàn)實(shí)的；(2)本文僅僅只用了深、滬兩市一部分經(jīng)營(yíng)相對(duì)較好的上市公司資料,樣本的數(shù)量就很少,所以會(huì)不可避免的出現(xiàn)樣本選擇所產(chǎn)生的偏差,研究結(jié)果也可只適用于這些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好的上市公司,而對(duì)普遍的其他公司而言,其指導(dǎo)意義不足；(3)影響上市公司價(jià)值的因素錯(cuò)綜復(fù)雜,因?yàn)楸救说哪芰脱芯克绞怯邢薜?查閱資料并手機(jī)數(shù)據(jù)的難度也很大,本文只是對(duì)公司治理風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部影響因素分析的較為全面,而對(duì)公司治理的外部影響因素的分析卻不是很全面。而且因?yàn)橘Y料搜集的困難和外部變量的不可預(yù)測(cè)性等因素,使得分析結(jié)果不夠完善,但希望通過(guò)以后的學(xué)習(xí)研究,能夠有機(jī)會(huì)再對(duì)此命題進(jìn)行深入的研究,深化對(duì)公司治理以及治理結(jié)構(gòu)與公司風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)的綜合性研究。 綜上所述,本文希望通探討我國(guó)上市公司內(nèi)部在風(fēng)險(xiǎn)治理領(lǐng)域,以完善上市公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)于提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的有效性。
[Abstract]:This paper attempts to listed companies in China as the research object, the research perspective is the company's operating performance, the research topic is several major features of the internal corporate governance equity structure, board size, proportion of independent directors, chairman and general manager of the two level set conditions, management incentive and restraint mechanism, internal control system, information the quality of disclosure. In the selection of a measure of China's listed companies operating performance indicators and did not use the single variable index used by some scholars, but the results from previous studies and taking into account the listed company of our country, using principal component analysis method to measure the comprehensive operating performance, to a more comprehensive study of the company's internal management performance the risk management and the company.
Therefore, the research contents of this paper include the theory of the relationship between internal risk management and business performance analysis, on the other hand, in the empirical research, from China's Shanghai and Shenzhen non-financial listed companies were randomly selected from 473 companies in 2009 as the research sample, the ownership structure of listed that is, the feature of the board of directors of board size, proportion of independent directors, chairman and general manager of the two level set conditions, management incentive mechanism, the relationship between internal control system and information disclosure quality and business performance were carried out descriptive analysis, the core part is the two regression analysis, in-depth research into the relationship between between China's listed companies internal risk management and business performance.
The specific content is arranged as follows:
The first part is the introduction, which describes the background and significance of the research, the innovation and shortcomings of this study, and the reasons for the governance risks at home and abroad.
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本文編號(hào)：1556129